比亞迪：中信證券於11月9日調研我司

2021年11月9日比亞迪（002594）發佈公告稱：中信證券滕冠興於2021年11月9日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司發佈e平台3.0的意義是什麼?

答：e平台3.0是公司深耕新能源汽車的產物，是比亞迪在新能源汽車變革中，從上半場電動化轉向下半場智能化的最關鍵佈局，是下一代電動車的搖籃，助力全球實現綠色夢想。

問：e平台3.0在智能化方面的佈局?

答：基於整車控制的融合創新，e平台3.0將傳統分佈式電子電氣架構整合成為域控制架構，分為智能動力域、智能車控域、智能座艙域和智能駕駛域四大域控，提升了系統交互效率。e平台3.0將整車的驅動、制動、轉向等功能深度融合，充分利用電機快速響應的特性，開發出行業首個動力域控制器，並於海豚車型搭載。比亞迪的智能座艙域，智能車控域已經量產，是中國首個將域控制器量產的企業。軟件上，比亞迪自主研發了軟硬件解耦的車用操作系統BYDOS，為高級別的智能駕駛，提供高標準的協作體系。

問：公司軌道交通業務拓展情況?

答：雲巴業務方面，公司在重慶璧山的雲巴項目已於上半年正式開通。作為全球首條雲巴示範線，該項目將為社會展示公司於軌道交通領域的技術積累，為城市軌道交通建設提供全新解決方案，並開啓商業化應用新時代。雲軌業務方面，巴西巴伊亞「雲軌」車輛於深圳下線，是全球首列下線的海外版雲軌，也是實現城市交通現代化的重要國際合作的象徵。

問：比亞迪半導體市場化進展如何?

答：公司繼續積極推進市場化發展進程，旗下比亞迪半導體作為公司市場化戰略佈局的重要里程碑，於今年六月獲深交所受理其分拆上市申請，進程穩步推進。比亞迪半導體作為國內自主可控的車規級IGBT領導廠商，本次分拆將有利於比亞迪半導體拓寬融資渠道、提升品牌知名度和優化公司治理結構，通過加強資源整合能力和產品研發能力形成可持續競爭優勢，充分利用國內資本市場，把握市場發展機遇，為成為高效、智能、集成的新型半導體供應商打下堅實基礎。

問：公司商用車出海有何亮點?

答：比亞迪零排放純電動大巴在為期兩週的第26屆聯合國氣候變化大會會議期間多次亮相，作為全球領導人及公眾官方指定接駁車輛和主會場展車，向前來參會的各國政府領導人及與會代表們提供公共交通出行服務，用零排放綠色交通解決方案，為“奔向零碳”保駕護航。

比亞迪主營業務：二次充電電池業務、手機部件及組裝業務,以及包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車業務。

比亞迪2021三季報顯示，公司主營收入1451.92億元，同比上升38.25%；歸母淨利潤24.43億元，同比下降28.43%；扣非淨利潤8.86億元，同比下降64.45%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入543.07億元，同比上升21.98%；單季度歸母淨利潤12.7億元，同比下降27.5%；單季度扣非淨利潤5.18億元，同比下降67.17%；負債率63.8%，投資收益-2829.1萬元，財務費用13.72億元，毛利率12.97%。

該股最近90天內共有26家機構給出評級，買入評級19家，增持評級7家；過去90天內機構目標均價為378.49；近3個月融資淨流出10.42億，融資餘額減少；融券淨流出5.0億，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，比亞迪（002594）好公司評級為3.5星，好價格評級為1.5星，估值綜合評級為2.5星。