按照15%增速，把今年21年一季度業績也算上，以1970元股價，目前真實滾動市盈率51倍左右。
如果後年茅台維持40倍TTM，那麼茅台需要兩年的15%增長來消化估值，也就是大概未來兩年不賺錢。
以前過去十年茅台通常估值都在30倍以下，我們就以高點30倍計算，現在買入茅台，未來即使茅台每年增長15%，也有3-4年是不賺錢的。
也就是現在這個價格買入茅台，90%的概率至少未來2年以上不賺錢，70%以上概率未來至少3年不賺錢。用俗話説，就是要被套2-3年至少。
如果再算上時間成本（就算買指數基金也有年化6%收益） 那就要再加上一年。如果接下來茅台增長不到15%，那就恭喜你，繼續套牢。
投資要做大概率的事，先求可勝然後再戰！
有的人不會死心的，説茅台如果增長30%呢？那我們就繼續按照樂觀情況30倍，每年增長30%計算，現在買入仍然要被套2年左右。
要知道，茅台除了牛市，其他大部分時間是30倍以下的。而且一個企業長期保持15%增速是非常難的事，我給你按30%增速算……，茅台這個體量……
如果你要説以後每年都50倍維持呢？那你就創造世界歷史了，你可以叫茅台為戰略性虧損的科技股，茅台工程師評上中科院院士就靠你了！
補充數據：很多人評論談到提價。那我就再按提價預期算一次，2007年-2012年茅台一共提價五次，共91%，提價後年均40%左右增長。那麼現在按照40%增速算，也要套個1年半左右。況且接下來茅台還能五年提價五次嗎？GDP增速不斷下行！而且我是按照30倍年均收益率算的。
如果今年內要買茅台，價格最好不要超過1500，最高不能高於1600
/xz