繼多家中概股企業宣佈私有化之後，“亞洲保險中介第一股”泛華金融控股集團(下稱泛華金控)近日宣佈將啓動私有化。據瞭解，私有化完成之後，下一步泛華金控計劃迴歸A股或H股市場。
據悉，泛華金控董事會已收到由公司創始人兼董事胡義南牽頭的買方財團的初步、非約束性私有化要約，計劃以每股美國存托股9.8美元(相當於每股普通股0.49美元)的價格，收購買方財團持股之外的公司全部已發行股份。該價格較公司董事會收到要約前一日的收盤價溢價約10.2%。
據瞭解，泛華金控1998年在廣州創立，2007年在納斯達克上市，是中國保險中介行業的頭部公司。胡義南目前是公司最大的股東，持股比例達18.6%。根據要約條款，胡義南將組建潛在買方財團，財團成員可能包括現有股東和其他潛在投資者。私有化的資金來源將來自胡義南及其他潛在買方財團成員的債務融資或權益資本。
目前，泛華金控涉及多類金融服務相關業務，旗下全資或參股的機構有:泛華保險銷售服務集團、泛華保網電子商務，控股泛華保險公估、普益財富、保網等。泛華金控發佈的最新財報(未經審計)顯示，今年前三季度，公司實現主營業務收入約24.68億元，同比增長約2.17%;其中，保險代理業務收入約21.4億元，同比增長約1.53%;實現歸屬於股東淨利潤約2.4億元，同比增長約8.9%。
據投行人士介紹，“私有化”是大股東籌集一筆資金將小股東的股票贖回，贖回後公司為大股東所有。具備持續盈利能力的中概股在私有化後，往往會選擇迴歸A股或H股市場，以及退出資本市場等多樣化的發展路徑。
據悉，泛華金控內部正在研究迴歸A股或H股市場的相關事宜。投行人士認為，雖然目前A股市場暫無成熟的類金融標的，但對於像泛華金控這類業績穩定的輕資產類保險中介機構而言，市場抱以期待。
從泛華金控的基本面來看，也符合港交所上市新規要求。投行人士表示，港交所於今年11月宣佈落實放寬第二上市要求，降低第二上市企業的行業和市值門檻，為期望赴港IPO融資的企業提供有序且高效的便利條件。
在保險業人士看來，泛華金控具備較強的渠道力和成長性，其私有化後無論選擇在A股或H股二次上市，都將有效提升估值。泛華金控屬於現金流分紅類公司，截至2021年9月30日，泛華金控持有現金、現金等價物和短期投資合計約13.98億元，充足的流動資金可維持其後續發展態勢。
投行人士認為，在保險業高質量發展的轉型機遇期，在保險行業產銷分離的趨勢下，泛華金控實現私有化之後，若能引入更多戰略投資者，將有利於壯大其發展勢能，確保其“專業化、職業化、數字化、開放平台”戰略的落地，也將推動中國保險銷售格局進一步生變。
【來源:上海證券報】
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