港資入場，“掉隊”的威馬汽車翻盤了？

中國新能源汽車如火如荼，吸引的不僅是一眾國資、新興資本，那些久未露面的家族資本，也忍不住下場了。

10月5日，威馬汽車D1輪融資超過3億美元，由“小超人”李澤楷的電訊盈科及香港信德集團領投，廣發信德旗下美元投資機構等參投，之後D2輪融資協議也在簽署中了。

沈暉表示，威馬汽車“是過去一年獲得美元投資金額最大的造車新勢力”，但資金追捧的背後，是一個兩年來銷量下滑，被質疑“已經掉隊”的威馬。

新的資本到底看上了威馬什麼？這樣一家“掉隊”的車企，能靠資本的加持迅速提升，加入甚至超越蔚小理的陣營嗎？

“掉隊”

與其他造車新勢力不同，威馬汽車此輪融資，領頭的是港資。

電訊盈科，這家公司的實控人正是李嘉誠的小兒子李澤楷，截至目前，電訊盈科仍然是李嘉誠家族旗下最重要的產業之一，而另外一家信德集團也同樣來頭不小，它的背後正是已逝“賭王”何鴻燊的家族資本。

公告顯示，信德集團子公司SAIL將以7000萬美元換得威馬汽車89,334,235股系列D優先股，每股僅0.7981美元。

信德集團表示，收購事項及換股提供寶貴投資機會，讓集團能夠捕捉中國新能源汽車行業的潛在增長，從而有望實現正面財務回報。

威馬方面表示，本輪融資所募集資金，主要用於無人駕駛及其他智能化技術和產品研發，銷售和服務渠道拓展等。

如果算上此輪融資，威馬自創立以來融資額已達330億人民幣，超過了蔚來、理想和小鵬。

但威馬如今並非造車新勢力第一陣營。在過去的兩年間，威馬已“掉隊”了。

2019年，美團創始人王興説：“中國車企格局基本是‘3+3+3+3’角逐下兩輪，除了3家央企、3家地方國企和3家民企，3家新勢力是理想、蔚來和小鵬”。

隨後威馬創始人沈暉開始反擊：“如果威馬汽車能挺進造車新勢力前三名，希望美團創始人王興親自送外賣；如果威馬進入前三失敗就送一輛車給王興。”

那時的威馬汽車風華正茂。作為新能源造車最早量產的威馬汽車EX5，以16,683輛的成績成為2019年中造車新勢力中銷量最高的車型，其後才是小鵬G3、蔚來ES6；並且蔚來2019年正在經歷最黑暗的時刻。

但是2020年成了威馬汽車的滑鐵盧。2020年蔚來銷量上漲113%，小鵬銷量增長112%，而威馬僅增33.3%，明顯落後於前兩者。主銷車型EX5銷量沒有增長，新車型SUV EX6全年銷量僅259輛。

不僅是銷量下滑，2020年8月威馬聯合創始人陸斌離職，上任不到半年的CRO(首席零售官)唐軍營也離職了。

並且，在蔚來、理想、小鵬紛紛美股成功上市之後，威馬汽車科創板上市始終未成。

2020年全年，威馬汽車未經審計的除税前虧損淨額為54.847億元人民幣；這一數字不僅高於小鵬、理想，更是高於被認為最燒錢的蔚來汽車。

而沈暉向王興發出賭約之後，王興並沒有理睬沈暉，最後不了了之。王興的不回應反而給了沈暉最好的台階。

2021年前9個月，雖然威馬累計銷量29,043台，超過自己去年全年銷量總和，但相比蔚來66395輛，同比增長151.7%，小鵬汽車56404輛，超去年同期2倍，理想汽車55,270輛，同比增長230%，從銷量上來看，威馬汽車確實掉隊了。

崛起？

新能源汽車如今是中國市場上資本最為青睞的領域，香港富豪們已經錯過了蔚小理的盛宴，只能選擇後來者押注，威馬汽車，對他們而言不失為一個好的標的。

但從威馬和沈暉的角度而言，能否再次崛起，資本的進入只是一種外力，他們更需要提升的，是自己的競爭力。

威馬對新能源汽車市場有自己的理解。他們認為，未來新能源汽車增量約55%將來自15萬-25萬元的主流市場，目標用户必然會向二、三線城市下沉。

因此在產品上，威馬推出了價格更低的W6以及首款轎車E5。

16.98萬元起的W6相比EX6售價更低，但是配置卻並沒有減少太多，讓其獲得了更多的銷量，截至今年8月，上市4個月的W6銷量達到3,805輛，雖然不及蔚來和小鵬，但是也比EX6表現更佳。

威馬還低調推出了首款轎車E5，這款車型並不針對C端，而是主要向B端市場發售，上市首月批發銷量達到1,559輛。

結合今年8月的銷量數據來看，無論是to B還是to C威馬的銷量達到創新高的5,005輛，雖然相比蔚來、小鵬們的破萬還有很大一段距離，不過也是進步了。

但現在威馬的競爭對手更多，零跑C11作為價格屠夫殺進15~20萬元區間，小鵬也推出了G3i作為新一代的智能SUV，同樣劍指15~20萬元的區間。

對於威馬來説，重要的是穩定住EX5以及W6的銷量，在鋪設渠道時保持銷量的增長，將15~20萬元的價格區間站穩，同時今年按時交付首款真正針對C端市場的轎車M7，這才有可能讓威馬追趕上先頭部隊。

威馬還需要加強自己的工廠和技術。與委身代工模式的“蔚小理”路線相反，威馬汽車前置了工廠，在浙江温州和湖北黃岡先後建成兩座智能製造基地，這樣的重資產模式尚未被驗證成功。

不僅如此，在自動駕駛、智能座艙上，威馬汽車也需要拿出更有誠意的產品以及成果，才能夠打動消費者讓威馬汽車成為他們的選項。

威馬更需要打通資本市場和長期融資通道。在科創板上市失利後，業內人士認為，威馬被李嘉誠和何鴻燊家族看上後，可能會加速港股上市的可能性。

近期，威馬汽車兩次調整了註冊資本，7月增資5.2億元，9月減資5.2億元。此外，9月13日，威馬汽車原本多達12名的董事團隊有9人退出，有分析認為，威馬意在搭建全新的VIE境外上市的架構。

雖然針對該觀點，威馬汽車官方回應稱，本次註冊資本變化是公司基於戰略需要與自身業務實際發展需求而做出的正常調整，但顯然，威馬的上市之路不會止步。

無論是蔚小理還是威馬、極氪，當前國內的新能源汽車格局，並未真正形成，機遇和挑戰同時存在。在一輪輪資本加持和市場檢驗中，誰將突圍而出，長青而立，都還是未知數。