智通財經APP獲悉，小摩發佈研究報告稱，考慮到收入增長放緩，下調多隻中資電信股目標價，但繼續偏好在市場波動下具防守性的股份，選股次序為中國電信(00728)、中國移動(00941)、中國聯通(00762)，最後為中國鐵塔(00788)。中資電信股即將公佈業績，預計由於業務經營受疫情影響，第二季收入增長都將放緩，EBITDA利潤率也持續受壓，但純利將同比增長6%至18%(僅中國鐵塔或按季下跌)。
該行表示，因二季度移動及固網業務受影響，預測三大電信商服務收入同比增幅將放緩至7%，中移動的移動業務收入或由首季的同比增2%降至次季同比跌1%，中電信/聯通移動業務收入則加快至同比增6%/4%。另認為中資電信商盈利增長仍具韌性，預計中電信/中移動/聯通次季EBITDA將同比增長4%/4%/2%，在折舊開支增長放緩及合資企業盈利強勁增長的推動下，預計聯通第二季盈利增長最快達18%，中電信經常性純利增長預計達低雙位數(10%-13%)，而中移動有望實現中單位數純利增幅。
