來源： 中國證券報
２０２１年首個交易日，兩市高開高走。當日銀行板塊表現不佳，興業銀行、成都銀行、鄭州銀行等股價出現明顯調整跡象。市場分析人士，部分銀行股逆市調整，或許與近日監管部門發佈《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》有關。根據上市銀行財報，部分銀行疑似已經“踩線”，進而引發市場擔憂。
部分銀行股承壓
１月４日，跌幅居前的銀行有成都銀行、杭州銀行、興業銀行、鄭州銀行和青島銀行，收盤時的跌幅均超過４％。其中，成都銀行早盤一度逼近跌停，最終收跌８．０６％。杭州銀行和興業銀行分別收跌６．０３％和５．８５％。
分析人士認為，部分銀行股承壓與近日監管部門下發的《關於建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》有關。
《通知》最主要內容是對所有銀行分五檔次，設置總房地產貸款佔比和個人住房貸款佔比兩個上限，對超過上限的機構設置２年或４年調整過渡期。
具體看，房地產貸款（包括企業與個人）總體佔比上限：中資大型銀行為４０％、中資中型銀行為２７．５％、中資小型銀行和非縣域農合機構為２２．５％、縣域農合機構１７．５％、村鎮銀行１２．５％；個人住房貸款佔比上限：中資大型銀行為３２．５％、中資中型銀行為２０％、中資小型銀行和非縣域農合機構為１７．５％、縣域農合機構１２．５％、村鎮銀行７．５％。
據中金公司測算，目前３５家上市銀行中，超過１０家銀行的個人住房貸款或房地產貸款佔比超出上限。其中，７家銀行個人住房貸款佔比超出上限，成都銀行超出８．５ｐｐｔ（千分之一），興業銀行超出５．７ｐｐｔ，招行超出４．７ｐｐｔ，青島銀行超出２．４ｐｐｔ，建行超出１．９ｐｐｔ，鄭州銀行超出０．９ｐｐｔ。
有１０家銀行房地產貸款佔比超出上限，成都銀行超出１３．３ｐｐｔ，鄭州銀行超出１０．４ｐｐｔ，青島銀行超出９．１ｐｐｔ，青農商行超出７．５ｐｐｔ，興業銀行超出６．２ｐｐｔ，招商銀行超出５．７ｐｐｔ。
有分析人士指出，２０２０年下半年銀行個人住房貸款和房地產法人貸款投放規模都比較大，可能實際壓力要高於前述測算數值。因此，短期相關銀行股承壓或難以避免。
料平穩過渡
不過監管對於“踩線”情況早已釋放了平穩過渡的明確信號。監管部門在答記者問中表示，多數銀行符合管理要求，對於超出要求的銀行，要求其合理選擇業務調整方式、按年度合理分佈業務調整規模，確保調整節奏相對平穩、調整工作穩妥有序推進。個別調降壓力較大的銀行，通過延長過渡期等方式差異化處理，確保政策平穩實施。
根據中金銀行組測算，按揭規模佔比超七成的第一檔銀行中，個人住房貸款佔比超限銀行的超限點數均在２ｐｐｔ以內，對應在未來２年的過渡期內年均新增個人住房貸款佔比為２６％－３０％。考慮到中小型銀行按揭規模佔比不高，大型銀行個人住房貸款佔比超限點數不多，同時存在業務調整過渡期，新規對今年按揭貸款投放額度和商品房銷售額存在負面影響但幅度有限。在區域層面，由於部分中型銀行和城商銀行個人住房貸款佔比壓降壓力高於大型銀行（根據中金銀行組測算，興業、招商、成都和青島銀行個人住房貸款佔比分別超限５．７、４．７、８．５和２．４ｐｐｔ），第一檔大型銀行按揭規模佔比更高、中型銀行和城商銀行按揭規模佔比更低的高線級城市受新規負面影響較低，各線級城市分化或將進一步顯現。
東吳銀行分析師馬祥雲指出，新規短期可能對高佔比銀行的估值有影響，但只是情緒面影響，考慮調整過渡期足夠長，預計不影響整體板塊２０２１年的估值回升趨勢，仍然看好銀行股。