從對壘到牽手 螞蟻集團的“新圈行運動”意欲何為？

　　在國慶長假前召開的外灘大會上，螞蟻集團與浦發銀行“甜蜜牽手”，達成全面戰略合作關係。

　　這是螞蟻集團與銀行合作的最新一例。正奮力衝刺上市的螞蟻集團，同步在推進與大中型銀行的密切合作，僅在今年下半年，就分別與中國銀行、交通銀行達成戰略伙伴關係。最近三年，螞蟻集團已牽手5家大行，同時與多家股份行達成或升級戰略合作。

　　發展如日中天，市場估值趕超大行市值，有着2000多家金融機構合作伙伴的螞蟻集團，為何在上市前夕接連“圈定”大行？這背後有何深意？

　　頻頻牽手銀行

　　建設銀行是最早與螞蟻集團（前身為螞蟻金服）簽署戰略合作協議的大行。2017年3月，雙方達成戰略合作，推進建行信用卡線上開卡業務、線下線上渠道業務合作、電子支付業務合作等，以及未來實現二維碼互認互掃等。

　　此後，從2019年11月到2020年9月，螞蟻集團先後與郵儲銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行戰略合作。對於股份制銀行，螞蟻集團也渴望更緊密的合作，或簽訂戰略協議，或升級戰略合作。截至目前，螞蟻集團已與華夏銀行、興業銀行、中信銀行、浦發銀行建立或升級戰略關係，時間點多在最近三年。

　　上述合作內容集中在整合平台、用户、市場、渠道、數據和技術等資源。國慶長假前夕，記者還從業內獲悉，交行將很快上線與螞蟻集團合作的貸款產品。此前，網商銀行已經代銷了交銀理財子公司發行的理財產品。

　　左手資金右手流量

　　一方是全牌照金融機構，不缺錢；一方是互聯網科技巨頭，有流量。雙方牽手，可謂資源互補，各取所需。

　　種種跡象顯示，近年來，螞蟻集團與銀行之間的關係由對壘逐漸轉向競合。業內人士分析認為，一直以來，螞蟻集團旗下的多項業務在一定程度上衝擊了銀行現有業務。另外，由於雙方在體制機制、產品服務、企業文化等方面的差異，導致雙方雖有合作，但收效甚微。

　　但眼下，無論是監管還是市場、技術環境都已發生鉅變，同時衝擊了雙方的業務體系，牽手合作的需求相較以往更為迫切。

　　以螞蟻集團為例，從盈利模式來看，作為一個綜合金融服務生態平台，其有着與金融機構合作的天然需求。“螞蟻集團從支付起家，累積大量終端用户後，開始涉足金融業務。一方面自己拿金融牌照開展業務，另一方面則尋求合作。”上海高級金融學院教授胡捷向記者表示。

　　對於銀行來説，在利率市場化、技術進步等因素驅動下，也迫切需要通過場景和流量來拓展客羣。

　　招聯金融首席研究員董希淼表示，雙方在業務合作上的確有真實需求。螞蟻集團的用户羣體很大，掌握的大數據主要偏重客户行為數據；大行的客户羣體規模也很大，且金融數據更精準、更深度。“這些都是雙方加強合作的基礎。”

　　或有更深一層的考慮

　　在業內人士看來，於螞蟻集團而言，尋求與大中型銀行更緊密的合作，或許還有更深一層考慮。那就是，可將業務合規風險降至最低，併為未來的穩定增長提供保障。

　　從螞蟻集團目前的收入結構來看，與金融機構合作業務帶來的收入已是其第二大收入來源。其招股書披露，包含微貸、理財、保險業務的數字金融科技平台業務，今年上半年營收459.72億元，佔比達63.39%。

　　其中，微貸科技業務收入已經超過支付業務。今年上半年，螞蟻集團微貸科技業務營收達285.8億元，同比增速高達59.5%。增長的部分，主要來自消費信貸。

　　在業內人士看來，這項高增業務模式，實質是聯合貸款，顯然需要銀行等“金主”提供支撐。雖然該模式在今年銀保監會下發的《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》中得到認可，但其中一些條款可能會讓一些小銀行收縮或者控制業務規模。

　　此外，最高人民法院對民間借貸利率上限的最新司法解釋，也可能會讓這項高增業務合規成本增加，定價受到影響。“與大行進行戰略性合作，一方面是業務的自然延伸，另一方面也可以幫助螞蟻集團應對不確定性的政策壓力。”胡捷認為。