當市場開始逐漸逼迫行業劣質資本與品牌出清時，有可能瘋狂賭"最後一把"投機主義資本，或將為行業埋下"黑天鵝"。
醬酒好喝，但是醬酒的路卻不好走，所有人都想從茅台的口中分一杯羹，資本首當其衝。
資本混合着紅與黑，城頭變幻大王旗，對於當下醬酒產業來説，資本這把"雙刃劍"正在大殺四方：一方面，資本的瘋狂湧入，讓醬酒產業名聲在外，對產業的助推不言而喻；另一方面，資本裹挾着各路名不見經傳的品牌"你方唱罷我登台"，市場迷失在"染醬即熱"的狂熱造富中。
遏制醬酒資本的投機主義，已經是刻不容緩的話題，當市場開始逐漸逼迫行業劣質資本與品牌出清時，有可能瘋狂賭"最後一把"投機主義資本，或將為行業埋下"黑天鵝"。
首先，我們要了解，為何資本近兩年瘋狂湧入醬酒行業？
根據中國酒業協會數據，2020年1-12月，中國醬香型白酒實現行業銷售收入1550億元，約佔中國白酒行業總銷售收入的26%；但同時醬香型白酒實現的銷售利潤為630億元，佔中國白酒行業利潤的39.7%，利潤率高達40.6%，是白酒行業不折不扣的"金手指"。
在此前，金融、期貨、房產等高利潤行業是資本追逐的"肥肉"，醬香型白酒投資週期長、見效慢、佔壓資金、釀造工藝複雜等原因，成為資本不敢逾越的"鴻溝"。但在諸多短平快高利潤行業穿越"逆週期"時，醬酒產業自然而然上了資本的"菜單"，甚至融創等房企，也成為進入醬酒產業的資本主力軍。
如果從濃香型過去20年的發展歷程看醬酒產業，目前的醬酒產業還處於上半場，且處在產業非常落後的階段。超過千億資本進入醬酒產業，正成為有形的推手，讓一大批醬酒序列化地崛起，不僅重塑了醬酒格局，也在深刻改變着這一行業。
近年來，金東、高瓴、融創等五花八門的業外資本都紛紛涉足醬酒，但行業的悲喜並不相通。
過往十年，不乏資本與醬酒實業相互賦能的成功案例。
2009年，擁有華致酒行、金六福等諸多品牌的金東集團，成功收購貴州珍酒廠，並改制組建成立了"貴州珍酒釀酒有限公司"，珍酒也從瀕臨倒閉逐步成為醬酒行業中不可忽視的力量之一。
2021年，知名投資機構高瓴加碼醬酒賽道龍頭金沙酒業，融創中國也押寶衡昌燒坊。
當然，也有資本因為水土不服敗走麥城的案例，如海航、娃哈哈，分別斥資150億元重金押注醬酒領域，如今只有業界的反思言猶在耳。
甚至五糧液、古井貢、洋河、今世緣、水井坊等其他香型酒企也試圖在醬酒領域分一杯羹。
在熱鬧的過程中，大量投機主義者也看準機會開始湧入醬酒市場。面對醬酒5年的釀造週期，等不及的極個別不良資本以次充好、以假亂真，也與貴州醬酒產區建設、維護產區形象、塑造產區口碑與品牌的初衷背道而馳。
那麼，問題來了，誰來遏制醬酒資本的投機主義？
這個話題已經引起整個行業乃至監管部門的關注。因為，資本的無序進入以及可能造成的混亂，最終可能會拉上整個醬酒產區的形象埋單。
市場與消費者也在對投機主義的資本“用腳投票”。近段時間，國內多地市場中的醬酒開發產品出現滯銷，“去庫存”成為不少貼牌醬酒終端商的首要任務。酒周志觀察認為，這並非壞事。醬酒產業在市場環境下，正在向湧入投機主義資本説不，逼迫行業劣質品牌的出清。
但越是在規則與亂象“拉鋸戰”的時候，越是要高度警惕的時候。當市場開始逐漸逼迫行業劣質資本與品牌出清時，有可能瘋狂賭“最後一把”投機主義資本，或將為行業埋下“黑天鵝”。
如何遏制資本的投機主義？酒周志認為關鍵還是在監管部門與行業規則。
今年8月，監管部門對醬酒資本熱進行了重點酒企座談，被業內認為是醬酒熱迎來強監管的信號。此後，茅台鎮不少依靠貼牌生存的不正規中小酒企也迎來整頓，肅清醬酒行業的貼牌亂象……
但是，對於資本的投機主義，監管部門應該把好“兩道關”。
一方面，監管部門應該釐清與資本的關係。
今年，洋河與上海貴酒的商標官司引起業內廣泛關注。
貴州貴酒在接受媒體採訪時表示，上海貴酒背後的“海銀系”在遵義投資設立企業，註冊與“貴”相近字號時，被市場監督管理部門明確披露對貴州貴酒，存在有侵權風險，“最後由相關領導溝通協調在貴州註冊相關企業，在這幾家企業內檔中，也有相關報告及溝通記錄記載。”
當其他投資紅利減少時，資本嗅到了“黃金”的氣息，爭先恐後地湧入，監管部門不能“亂花漸欲迷人眼”，對不合理的訴求敢於拒絕。
另一方面，監管部門應制定行業准入規則的剛性尺度。例如，對於監管部門明確告知資本准入門檻與機制條件，把資本的投資週期拉長，將真正做事的資本留下來，避免“賺一把就跑”短平快思維。
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