瑞聯新材從轉戰科創板上市:償債壓力大 實控人剛“誕生”
作者:九月
來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)
瑞聯新材本次擬公開發行股票的數量不超過1755萬股,佔發行後股本比例不低於25%;擬募集資金10.52億元,主要投向“OLED及其他功能材料生產項目”“高端液晶顯示材料生產項目”“科研檢測中心項目”“資源無害化處理項目”及“補充流動資金”。
瑞聯新材主要產品包括OLED材料、單體液晶、創新藥中間體,直接應用於下游OLED終端材料、混合液晶、原料藥的生產,產品的終端應用領域包括OLED顯示、TFT-LCD顯示和醫藥製劑。
實控人“無中生有”
招股書顯示,瑞聯新材的實際控制人為呂浩平夫婦和劉曉春,且最近兩年實際控制人沒有發生變化。其中,呂浩平夫婦為公司第一大股東卓世合夥的實際控制人,通過卓世合夥控制26.02%的股份;劉曉春持有8.67%的股份,自2001年至今一直擔任董事長。基於對共同事業的信心和公司治理理念的認同,實際控制人在歷次董事會及股東大會的決策中均表決一致,且為進一步增強上市後控制結構的穩定性,雙方已簽署了一致行動協議。
對此,瑞聯新材在首輪問詢中也對此問題回覆稱,是對實際控制人認定精神理解不斷深入,導致了對實際控制人認定的調整。這樣的回覆,多少會讓人覺得有敷衍的意味。
貨幣資金不能覆蓋短期借款
據招股書,2017-2019年,瑞聯新材的流動比率分別為1.33、1.17和1.19,速動比率分別為0.73、0.68和0.62。而通過與同行公司的比較發現,瑞聯新材不管是流動比率還是速動比率都低於同行可比公司。
截至2019年末,瑞聯新材資產負債率達到了較高的45.74%,貨幣資金為1.56億元,短期借款卻達到2.2億元。也就是説,以瑞聯新材目前的貨幣資金不足以償還其短期借款。瑞聯新材此次擬使用2.6億元的募集資金進行“補充流動資金”項目。
同時,瑞聯新材也表示,如果未來該公司生產經營和財務情況出現不利變化,無法籌得資金維持貸款的正常週轉,將面臨一定的償債風險。