蜀黍説市｜A股兩極分化加速，價值投資時代真正到來

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驚心動魄，A股大跳水

開盤後半個小時，整個A股市場快速跳水。創業板一度跌幅超過2.3%，滬深300也紛紛下跌。整個A股呈現全面快速下跌模式。而昨夜的美國股市、歐洲股市還全面上漲的。A股與歐美股市形成明顯反差，跟昨夜的創業板註冊制不無關係。

藍籌和科技帶領市場V型反轉

以白酒為代表的藍籌股今日早盤便成為市場上漲的主流板塊。山西汾酒就是今日白酒板塊的領頭羊。在開盤後大盤大跳水的時候，山西汾酒也只是微微下蹲了一下，而在10:00-10:30分便一路上漲觸及漲停。其他白酒股也是紛紛上漲，貴州茅台一度上漲至1299.94元，繼續刷新歷史新高。

半導體板塊先是跳水先頭部隊，而後成為V型反轉的主力軍。主要是受美國加大對中國科技出口限制的消息影響，導致國產替代的炒作主線重新回來。

創業板註冊制來了，A股將加速兩極分化

創業板改革並試點註冊制，將加速企業上市，同時也將優化企業退市流程。對投資者而言，未來將要在4000家，甚至更多的企業中挑選投資標的，這是哪怕券商也不可能覆蓋這麼多的。所以，今天的盤面也呈現着明顯的兩極分化現象，不少企業實現了深V走勢，而有一些則依然趴着。

A股會像港股那樣“仙股化”嗎？

考驗投資者選股能力的時候到了

據統計，香港股市現有股票將近2500只。目前股價低於1港元的股票高達1252只，竟然佔了整個港股的52%。其中股價低於0.1港元的個股就有245只，佔整個港股的比例超過10%，這是絕大多數A股投資者都不知道的數字。

換句話説，海外市場看似過去數十年經歷了好幾輪牛熊，但是實際上，很多股票哪怕在牛市也是不怎麼漲的，這是很多A股投資者所不瞭解的地方。那麼，選股能力是未來投資者實現投資盈利，穿越牛熊的重中之重。

事實上，過去幾年，A股已經分化的比較明顯了。比如大盤藍籌股的持續上漲，典型的如貴州茅台、海天味業、恆瑞醫藥等，而像2015年互聯網 的很多牛股，哪怕經歷了去年一輪科技牛市，但是它們很多還是趴着不動。

註冊制來了，價值投資時代真正來臨！

註冊制對於價值投資者而言是喜，對於沒有成熟投資理念的人而言是悲。因為，隨着股市擴容，市場上的上市公司越來越多，選股能力將是決定投資者在市場上長期生存的必備能力。

沒有選股能力的投資者，未來完全有可能牛市來臨了，他們持有的標的會跟着漲一漲，而一旦市場進入震盪市或者熊市，他們的股票就又會跌回原地。而且隨着市場經濟越來越成熟，企業競爭格局也會呈現2/8分化，龍頭企業競爭優勢突出，二線企業將會逐步被淘汰。這樣，沒有選股能力的投資者將會很容易踩坑。

過去，作為一個價值投資者，很多時候會感嘆，牛市賺不贏趨勢投資者。所以，市場有一句話流傳已久“熊市重質，牛市重勢”，選股不如選風口就是典型的牛市投資法則。隨着註冊制來臨，未來很多公司一定是跑不贏指數的，因為滬深300指數已經加入了企業盈利指標的基本面權重，而不像上證指數指數市值權重。對於很多投資者，真的不如投資指數型ETF，因為指數獲得一個平均收益，也不會落得“賺了指數，虧了錢”的結果。

作為一個價值投資者，未來一定是有所作為的。因為，這會倒逼市場投資者必須深度研究公司基本面，而如果您已經是價值投資者，那麼堅持下去，一定可以取得不錯的成績的，因為屬於您的時代已經到來。

作者 曉蜀

編輯 鄧凌瑤

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