美聯儲將於北京時間9月22日凌晨公佈利率決議，華爾街目前預計美聯儲加息100個基點的幾率為20%，而宣佈加息75個基點的幾率為80%。除此之外，彭博社調查的經濟學家稱，美聯儲官員將在下週發出更加強硬的立場信號，到12月利率將達到4%，並在2023年之前保持在這一高位水平。
終端利率將達4.25%？
調查顯示，美聯儲預計將於下週四連續第三次加息75個基點。這將把政策利率基準目標區間提高到3% - 3.25%。美聯儲在這次會議上發佈的預測預計將顯示，年底前利率區間的上限為4%，明年將繼續小幅上升，2024年開始降息後利率將回落至3.6%。
該預測比美聯儲6月份的預測高出一大截，反映出在8月份CPI增速高於預期後，美聯儲對通脹的打擊更加強硬。
美聯儲主席鮑威爾曾表示，美聯儲堅定致力於讓通脹率回到2%的目標，不會在經濟數據走弱的情況下過早停止努力。週二公佈的美國8月份CPI數據超預期，強化了採取更積極行動的理由。
野村證券國際公司高級美國經濟學家Robert Dent稱:“我們預計美聯儲將繼續加息，直到實現的通貨膨脹率下降，8月的CPI數據為美聯儲的任務增加了很大的緊迫性。通貨膨脹率保持在高位的時間越長，人們就越擔心工資價格螺旋上升和/或通貨膨脹預期無法錨定而上升。”
美國銀行預計美聯儲下週將加息75個基點，因8月CPI數據超預期蓋過了PPI數據回落的因素。美國銀行在一份投資者報告中表示:“我們現在預計美聯儲在9月和11月將分別加息75和50個基點，隨後在12月和明年2月各加息25個基點，最終利率將達到4.00-4.25%。”
美國銀行補充稱:“我們認為，美聯儲將在明年初發出信號，將終端基金利率上調至4.0-4.25%，比6月份高出37.5個基點。我們預計聯邦公開市場委員會(FOMC)的聲明將表示，貨幣政策將進入限制性區域，委員會預計將在‘一段時間內’保持這種狀態，這與鮑威爾主席在傑克遜霍爾講話的基調類似。”
彭博美國首席經濟學家Anna Wong稱“‘點陣圖’將顯示，2023年的終端利率將更高。我們認為終端利率將上升到4.2%左右，而9月6月時為3.8%。此外，2024年利率的下降不會像9月6月預期的那麼猛烈。2024年利率可能會下降到3.8% -4%左右，而9月6月時的預期為3.4%。”
點陣圖將是焦點
鮑威爾對利率可能上升到多高一直含糊其詞，並在7月份表示，美聯儲將“逐次會議”制定政策。這使得在下週的會議上，對目標利率的點陣圖預測將成為投資者關注的主要焦點。
經濟學家預計，FOMC在下週制定的利率路徑將沒有市場預期的那麼激進。投資者完全定價美聯儲下週三將加息75個基點，並預計年底前利率將進一步上升一個百分點，至4.23%左右。而經濟學家自己的預測與他們從美聯儲的《經濟預測摘要》中得出的預測基本一致，即利率將在12月達到4%的峯值，然後在2024年下降。
鮑威爾正試圖引導美國經濟走向“軟着陸”，即經濟增長放緩，勞動力市場依然強勁，通貨膨脹減弱。調查顯示，這將反映在FOMC對2022年和2023年的經濟增長預測中——這兩項預測均較6月份大幅下調，失業率將從8月份報告的3.7%升至2024年的4.2%。
Hugh Johnson Economics LLC董事長Hugh Johnson表示："美聯儲政策仍專注於通脹，幾乎沒有證據表明政策會對經濟/就業數據放緩或通脹率下降作出反應。"
通貨膨脹仍然是推動美聯儲政策的核心問題。FOMC很可能維持其對通脹壓力的預測，並預計2022年、2023年和2024年的通脹率分別為5.2%、2.6%和2.2%。這意味着美聯儲在2025年之前都無法實現2%的長期通脹目標。
鮑威爾強調，美聯儲將在加息計劃上保持靈活，而FOMC在此前的聲明中只提供了適當的持續加息的寬鬆指導。四分之三的經濟學家預計FOMC將重申這一指導方針，而其餘多數經濟學家則認為FOMC可能會表示，預期升息步伐將放緩，呼應鮑威爾最近的公開聲明。
三分之二的經濟學家也預計本月會有一致決定，FOMC將在鮑威爾對抗通脹的行動上保持統一戰線。
縮表計劃如何？
美聯儲縮減資產負債表的計劃就沒有那麼明確。本月，到期證券的允許退出金額上升至每年1.1萬億美元左右。經濟學家預計，到今年年底，資產負債表將縮減至8.4萬億美元，根據預估中值，到2024年12月將降至6.6萬億美元。
近一半的受訪者表示，美聯儲官員們將訴諸於直接出售抵押貸款支持證券，這與他們表示的長期只持有美國國債的傾向一致。在那些預期出售的經濟學家當中，關於何時開始出售的觀點存在很大分歧，略佔多數的人認為將在2023年第二季度開始出售。
美國經濟能否軟着陸？
華爾街經濟學家繼續對美國經濟衰退的可能性表示擔憂。在俄烏戰爭導致食品和能源價格上漲等不利因素的影響下，美聯儲收緊了貨幣政策。
牛津經濟研究院首席美國經濟學家Kathy Bostjancic表示:“我們認為，持續時間更長、通脹水平更高、美聯儲貨幣政策收緊力度更大，以及全球經濟疲軟帶來的負面溢出效應，這些因素將共同推動美國經濟在2023年上半年陷入温和衰退。”
經濟學家對美國經濟前景的看法不一，49%的人認為未來兩年可能出現衰退，33%的人認為未來一段時間可能出現零增長或負增長，其餘的人則認為美聯儲將實現持續增長和低通脹的經濟軟着陸。