文 / 三生
出品 / 節點財經
作為中國最大的問答式在線社區，知乎也發佈了2021年全年未經審計的財務報告，這也是其上市以來發布的首份年報。
先來看數據。2021年全年，知乎實現總營收29.59億元，同比增長118.9%。其中廣告收入達11.61億元，同比增長37.7%，佔總營收的比重從2020年的62.4%下降至39.2%。
用户數據上，截至2021年四季度末，知乎平均每月活躍用户（MAU）已經達到1.033億人，同比增長36.4%。
可見，知乎的運營和用户數據表現都不錯，但是，另一方面，知乎的虧損也在擴大。
財報數據顯示，2021年知乎淨虧損達13億元，相比去年的5.18億元，虧損擴大了150.95%。以非公認會計原則調整後，2021年淨虧損為7.47億元，同比擴大121.36%。
這份財報發佈的3月14日當天，知乎股價下跌27.49%，收盤價為1.53美元/股。雖然有中概股集體跳水的背景，這個跌幅也在一定程度上反應了公司業績沒有讓市場滿意。
為什麼虧損會擴大，主要原因是運營成本和費用的大幅增長，讓我們來看數據。2021年全年，知乎總運營費用為29.446億元，同比發增長116.4%。其中，營銷費用為16.347億元，同比增長122.5%。
另外，毛利率上也可以看出，2021年知乎的賺錢能力似乎在減弱。數據顯示，2021年其毛利為15.54億元，全年毛利率達52.5%，低於2020年的56%。而且，知乎毛利率自2021年第三季度開始連續兩個季度下降，2021年四季度毛利率為47.1%，遠遠低於上年同期的64.1%。
作為內容平台，為了提升平台影響力，知乎需要投入大量資金，從而吸引更多優質內容創作者入駐並穩定留在知乎。但是，這樣的投入無疑對知乎造成了很大的財務壓力。
總體上來看，知乎在運營上的表現可圈可點，營收結構與用户數據都有進步。但是，在二級市場的角度上，增收不增利的情況，往往又會對投資者信心將形成一定的衝擊。解決盈利問題，仍是知乎需要解決的一個大問題。您對知乎2021年的財報怎麼看呢？歡迎留言評論。
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