-100美元油價要來了？抄底恐變“坑殺”

近期的原油價格，刷新了大家的認知，原來油價還能為負！

不過，認知將不斷被刷新，近日海外分析師已經預測，下個月可能會看到油價跌至-100美元。

與此同時，油氣類、商品類QDII基金在一季度被抄底資金大額申購，如今看來，抄底恐變“坑殺”。“本來覺得是一次底部明確、上行空間充足的抄底，現在變成一次持續的暴擊。”油氣基金的投資者小譚告訴中證君。

油價再度重挫

4月27日早盤，國際油價再度重挫。截至美東時間10點（北京時間27日22時），6月交貨的美國西得州輕質原油期貨，也就是WTI期貨價格重挫25%，交易價在每桶12.71美元附近。6月交貨的倫敦布倫特原油期貨下跌6.2%，交易價在每桶20.11美元附近。

央視財經的消息顯示，美國持續增加的石油庫存，使儲油設施的儲存空間進一步縮小。根據美國能源信息協會的數據，在截至4月17日的一週內，美國庫存增加了1500萬桶，至5.186億桶。其中，美國重要原油中心俄克拉荷馬州庫欣的儲油量一週內增長了約10％。

美國官方數據顯示，庫欣的庫容已佔用70%，但來自市場貿易商們的反饋表明，這並不準確，因為剩下的庫容已經被油企業們預訂一空。有分析師認為，庫欣地區將在5月上半月就達到庫存滿載的狀態，比此前的預測還要快。

於是，海外有分析師認為，下個月可能看到-100美元的油價。

原油基金或迎“至暗時刻”

這對抄底原油的投資者來講，無疑是晴天霹靂。

“本來覺得是一次底部明確、上行空間充足的抄底，現在變成一次持續的暴擊”，油氣基金的投資者小譚（化名）告訴中證君。小譚是一季度殺入油氣基金的投資者之一。

數據來源：Wind資訊

需要説明的是，這些油氣QDII基金投資的標的並不相同。例如南方原油一季度末的重倉基金均為原油相關的ETF。

南方原油一季度末部分重倉基金情況

圖片來源：基金公告

華安標普全球石油則重倉石油相關個股。

華安標普全球石油基金一季度末重倉股情況

圖片來源：基金公告

今年以來淨值大幅下跌的國泰大宗商品基金，主要投資各類大宗商品，比較基準是國泰大宗商品配置指數(全收益指數)，這個指數包含原油、貴金屬、基本金屬和農產品等多種大宗商品。一季度末，該基金前十大持倉中有6只為原油ETF基金，UNITED STATES OIL FUND LP、INVESCO DB OIL FUND等均在其前十大持倉之列，其中前四隻原油ETF佔基金資產淨值比均在10%以上。

資料顯示，USO被動持有了很多美國原油近期合約。原油近期合約，是近期原油投資中恐慌情緒的風暴中心。

不過，小譚等投資者並未認真研究過這些，他們懷着“質樸”的想法：海外原油崩了，趕緊去抄底，公募基金相對風險小，就跟着基金名字買，油氣、石油等等，一看就懂。

另外，需要關注的，還有QDII額度限制和申購限制。

例如，國泰基金在提示國泰大宗商品的溢價風險時，就明確指出：國泰大宗商品基金（LOF）為上市型開放式基金，除可在二級市場交易外，投資者還可以申購、贖回本基金，申購、贖回價格以申請當日收市後的基金份額淨值進行計算。基金已於3月13日起暫停申購及定期定額投資業務。此外，該基金二級市場的交易價格，除受份額淨值變化的影響外，還會受到市場供求關係、系統性風險、流動性風險等其他風險影響，可能使投資者面臨損失。該基金為QDII基金，二級市場交易價格也會受到額度管理與申購限制等因素的影響。

【來源：中國證券報電子版】

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