4月28日晚間，水井坊發佈了2022年年報及2023年一季報。2022年水井坊實現營業收入46.73億元，實現歸母淨利潤12.16億元，經營性現金流13.14億元，在去年多重挑戰疊加的背景下，業績保持穩健態勢。2023年一季度水井坊實現營收8.53億元，實現歸母淨利潤1.59億元。
去年，受國際形勢和宏觀經濟影響，消費市場較為低迷，聚集性消費場景大幅減少，白酒次高端板塊受到嚴重衝擊。在此環境下，水井坊保持了較為穩健的業績，八大核心市場業務均穩中有增。公司高檔品實現毛利率85.16%，較2021年微增，品牌高端化策略成效逐漸呈現。同時，企業加大對包含“一號菌羣”在內的創新研發投入，研發費用同比增長81.76%，進一步夯實品質基因。
針對白酒行業社會庫存普遍高企的情況，水井坊主動承擔短期業績“陣痛”，從2022年第四季度開始主動控制出貨量，維持健康的渠道庫存，為長期穩健發展奠定基礎。目前，該舉措的成效已逐步顯現，預期從2023年第二季度開始，水井坊將重返增長，從2023年第三季度開始恢復雙位數增長。
主動承擔短期“陣痛”，降低庫存築渠道健康
在宏觀經濟形式因素影響下，白酒庫存普遍升高，行業進入調整期。根據中國酒業協會第六屆理事會第五次（擴大）會議數據，白酒產業2022年產量671.2萬千升、同比下降5.6%，為近10年新低。中國酒業協會理事長宋書玉表示，2023年產業結構進一步集中，市場寬度競爭加劇。文化價值將成為產業創新的精神內核，市場建設將進一步彰顯頭部力量，繼續形成以優帶優、以優創優的良性循環；科技創新強化數智賦能，繼續實現以科技優勢的產業目標；生態表達將進一步踐行“雙碳”理念，不斷打造生態釀造。產區建設，產業鏈拓展，產業經濟將彰顯力量。但是，產業矛盾積累需要緩解，發展不平衡需要緩衝，產業自身問題需要消化。2023產業緩增長、理性增長是主要特徵。根據《2022年中國白酒價格運行報告》，2022年全國白酒批發價格總指數只上漲了1.96%，增速創下近五年的新低。隨着需求收縮，近期行業大概率由結構性繁榮進入階段性調整。盛初諮詢調研數據也顯示，2023年春節前一個月白酒終端出貨同比下降31%，節後一個月出貨額同比上升10%。行業專家王朝成表示去庫存、穩價格依然是今年的當務之急。
面對行業調整特別是社會庫存壓力，水井坊高端、次高端產品線均主動控制了出貨量，並加強對渠道的支持力度。水井坊在堅持長期戰略穩健的基礎上，主動承擔短期內的“陣痛”，助力渠道降低庫存，維護價值鏈健康，以期實現公司業績良性增長。
水井坊核心品事業部總經理蔣煒表示，白酒次高端的消費場景受宏觀經濟衝擊較大，社會庫存較高，廣大中小企業用户需求受影響較大。水井坊考慮到動銷和消費場景的實際現狀，主動減少發貨，並開展各類消費者培育以及全國性促銷活動，強化動銷拉動；通過BC聯動，持續賦能消費者和終端；同時還通過調整商務條款，保障合作伙伴利潤、提振經銷商信心。
水井坊高端品事業部總經理陳全表示，自水井坊高端品銷售公司成立以來，業績與新經銷商數目穩步發展。2022年，典藏及以上產品的渠道出貨取得雙位數增長，高端化戰略實現穩健推進。受宏觀經濟影響，高端品產品線從去年第三季度開始有意識地降低社會庫存，目前已處於健康狀態。未來，高端產品線將持續發力高端團購，聚焦關鍵城市，穩定產品價值鏈，發展和培育優質經銷商夥伴，提升銷售團隊能力，助力品牌建設，強化消費者培育活動以拉動終端銷售。
知名白酒專家蔡學飛分析表示，白酒行業出現了庫存過高而消費減弱、預期進一步下降的情況，這在不久前召開的糖酒會和市場上層面得到了真實反映。商務活動和消費能力恢復還需時間，酒企能主動給經銷商“減壓”，在以後競爭中或更有“後勁”，可更好地穿越週期。水井坊的做法確實對渠道有較大幫助，從經銷商反饋看已經開始見效。
預期二季度重回穩定增長，渠道、企業均有信心
從各項數據和經銷商反饋的情況來看，水井坊削減社會庫存的舉措已經顯現成效。
水井坊市場數據顯示，企業高端產品線社會庫存水平已恢復到健康水平。從2月起，水井坊門店庫存持續降低，經銷商庫存保持在健康水平，次高端產品經銷商進貨已逐步恢復。今日酒價顯示，水井坊新井台、臻釀8號批發價在今年一季度保持平穩。據部分經銷商反映，水井坊產品的渠道庫存逐步消化和終端動銷趨勢向好，對未來信心有所恢復。
根據水井坊年報，公司2022年第四季度和2023年第一季度的主要目標是降低社會庫存，從2023年第二季度開始營業收入恢復增長，並預期從2023年第三季度開始營業收入恢復雙位數成長。預期水井坊2023年全年的淨利潤與營業收入同比2022年保持增長。
水井坊代理總經理艾恩華表示，水井坊重視誠信合規經營，在市場上有良好的聲譽。公司致力於與經銷商結成長期夥伴、利益共享、風險共擔，以緊密合作穿越週期並分享成長紅利。2023年，水井坊將繼續加強對經銷商的支持，加強對關鍵市場通路的投入以支持渠道。同時，水井坊將持續推進各類消費者培育活動，還將升級各類數字化工具以更好地服務市場。
“白酒始終是人們美好生活必不可少的一部分。在人們對美好生活特別是健康飲酒的追求下，有着優良品質和深厚文化底藴的白酒產品仍有着強勁的市場需求。”艾恩華表示，“從近三個月經銷商進貨量、終端動銷、社會庫存水平數據，以及與經銷商交流情況來看，我們對市場保有信心。”
保持戰略定力，持續推進三大策略落地
2023年水井坊將保持戰略定力，繼續圍繞“產品升級創新、品牌高端化、營銷突破”三大策略，強化戰略落地，推動企業長期健康成長。在行業調整的大背景下，水井坊將聚焦強化渠道通路，優化組織結構，提升品牌力，深化高端化策略，提升企業聲譽。
強大的渠道是產品動銷的基礎，2023年水井坊將多舉措強化渠道通路。水井坊將維持健康的社會庫存，持續優化價值鏈，並將此作為目前首要工作；在與體育營銷、文化美學領域合作的基礎上，持續拓展目標圈層；在重點市場增加高質量的經銷商，拓寬門店鋪市，贏得門店份額；保持團購業務較高增速態勢，持續開發團購客户並進行精細化管理；持續發力市場，贏得宴席份額；加速電商業務發展，擴大消費羣體。
為了向渠道提供更強的支持，水井坊將優化組織結構，增強銷售和品推團隊，提升銷售人員的能力及敏捷性，以更強的組織力強化渠道通路，助力動銷。
為了更好地與經銷商共贏，真正打動消費者，水井坊將聚焦消費者培育。在消費者更具白酒消費話語權的市場環境中，水井坊將通過更有針對性的消費者培訓項目，強化品牌與產品特徵，幫助消費者做明白的選擇。水井坊將聯合中酒協，繼續在核心市場落地白酒學坊，真正讓消費者“明白喝酒，喝明白酒”，從消費端的層面促進動銷。此外，水井坊還將通過宴席推廣、文化美學館、回廠遊、區域定製活動等系統化的消費者培育促進圈層觸達、裂變和轉化。
作為有着深厚歷史文化底藴的白酒品牌，水井坊將把600多年不間斷生產釀就的高端濃香和“雙國保”優勢更好轉化為品牌力、產品力。水井坊將圍繞體育營銷、文化美學兩大領域，把白酒美學帶給更多消費者，提升水井坊在高端消費者中的知名度與認可度。
水井坊古窖泥中的“一號菌羣”是企業獨有的微生物寶庫，是其產品獨特風味和產品品質的根基。水井坊將聚焦於獨特風味的認證，持續加強對“一號菌羣”的研究，作為產品品質提升和產品升級的基礎。在此基礎上，水井坊將加強新井台的產品推廣，並繼續推出更多與高端化策略相符的創新產品。
雖然面對來自市場的諸多挑戰和不確定因素，水井坊仍堅持對未來的投資，展現出對未來成長的堅定信心。
目前水井坊邛崍全產業鏈基地項目一期建設已進入尾聲，項目二期建設正在穩步推進中。邛崍基地將大幅提升水井坊的優質產能、儲能、研發等核心競爭力，支撐水井坊中長期發展。水井坊還將以邛崍全產業鏈基地為抓手，與政府、協會、企業、專家等形成合力，推動“白酒成都產區”價值挖掘，助力產區產業鏈升級和白酒成都產區振興。
着眼長期可持續發展，水井坊也在ESG方面取得切實進展。4月28日晚間，水井坊同期披露了2022年度ESG報告，發佈了“水井坊2035可持續發展目標”，在十大關鍵領域設置了26個細分目標，以先進、可達、科學且可衡量的可持續發展目標為指引推進ESG建設。
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