一季度淨利下降320%，小牛電動承壓加大研發

作者丨程天琦

編輯丨郝秋慧 

未滿六年的小牛電動在疫情之下分外寒冷。

5月18日，小牛電動公佈2020年一季度財報：營收2.3億元，同比下降34.4%；毛利率為23.6%，同比下降2.3個百分點；淨虧損0.3億元，同比下降320%；調整後的淨虧損為0.2億元人民幣，同比下降227.4%。

小牛電動的電動摩托車（e-scooters）是其主營業務，該板塊營收在一季度佔總營收的79.9%。其餘營收由零配件銷售與服務性收入組成。

在第一季度，小牛電動的電動摩托車銷量為4萬台，同比下降39.4%。其中，中國市場銷量下滑43.5%。小牛電動稱，銷量下跌主要是新冠病毒對公司業務和運營所產生的負面影響所致。但中國仍是小牛電動最大的市場，一季度營收佔比達71.1%。

儘管總銷量下滑，但每台電動車的銷售收入較同期有所增長。單台電動車的收入從2019年一季度5359.1元上升至2020年一季度5800.3元，漲幅為8.2%。小牛電動表示，這一上升主要是由於零配件銷售與服務性收入的增加，同時一季度工廠較低的使用率和較高的物流成本導致每輛電動車的成本較同期增加5.1%。

小牛電動在海外市場的表現有所進步，共銷售5844台，同比上漲5.9%。目前，小牛電動在海外的銷售網絡已拓展至33個經銷商，覆蓋到了42個國家。

2019年底，小牛電動產能進一步提速。

去年12月，小牛電動在常州西太湖科技產業園的全球研發與製造基地正式投產。新工廠一期的70萬產能，再加上舊工廠38萬的產能，助力小牛電動的生產能力跨入百萬規模。

據EVTank統計，2019年中國兩輪電動車銷量大約為2800萬輛，2023年將達到3500萬輛。小牛電動2019年的銷量為42.1萬輛電動車，市佔率約為1.5%。

雖然小牛電動的市場份額尚且較小，但要做大鋰電池電動車市場這塊餅仍需時日。

2019年2月15日，中國正式將鋰電池納入國家戰略，鋰電池新國標開始實施。自2015年推出第一款車型N1，小牛電動的所有電動產品均由鋰電池驅動。先於整體市場及國家政策佈局“鋰電化”，是小牛電動在近五年迅速發展的基礎。

因疫情影響，小牛電動除了受到營收、利率的衝擊，其在一季度末的中國專賣店數量也較2019年底減少了17家，目前共計1033家，財報中未披露門店減少的具體原因。

雖業績承壓，但小牛電動在潛心研發。

其一季度的研發費用達2273.6萬元，同比上漲58.6%。在全球民眾收入受到衝擊的影響下，“開源節流”或應成為小牛電動首要任務，以應對疫情黑天鵝的衝擊。