【期市星期五】鐵礦石創逾7年新高 金嶺礦業一週暴漲18.16％ 大豆刷新記錄後急速降温

【編者按】關注期市熱點，掌握一週動態！本週期貨市場多品種大幅上漲，刷新價格記錄。鐵礦石一週累計上漲7.76％，最高觸及974/噸，創2013年11月以來新高，期貨價格年內大漲逾40％。橡膠本週小幅下跌，但年內漲幅仍超過60％。豆一主力合約在大商所發出提示函後降温效果明顯，此前創下上市以來新高。

此外，滬銅主力合約2101最高觸及57980元/噸，刷新逾七年最高位。自3月年內低點，大幅上漲64.2％；滬鋁年內累計上漲50.78％。

【黑色系——鐵礦石】鐵礦石創逾7年新高 價格瘋漲拖累上市鋼企

本週鐵礦石主力合約i2101一週累計上漲7.76％，周內最高價974/噸，創2013年11月以來新高。期貨價格年內大漲逾40％。持倉量較前周減少148,522手，成交量較前周減少466,812手。

相關消息方面：11月隨着國外鋼廠復產逐步增加，鐵礦、焦煤、焦炭等原料需求隨之升温，這也導致國際市場中鐵礦石出口下降。國內來自澳洲、巴西的進口鐵礦石到貨減少，國內港口庫存跟隨下降，供應收縮。統計數據顯示，近兩週全國鐵礦石到港量大幅下降，北方六港鐵礦石到港量再創2個月新低。需求方面，10月末開始，唐山鋼廠、鋼坯生產毛利快速回升，下游消費市場對鐵礦石、焦煤、焦炭等原料需求增加。供應收縮、需求增加，黑色系板塊商品價格聯動走高。

此外，為防範鐵礦石價格持續上漲帶來的風險。12月3日，大商所發佈通知，對鐵礦石期貨2105合約實施交易限額制度。

根據通知，自2020年12月7日交易時（即12月4日夜盤交易小節時）起，非期貨公司會員或者客户在鐵礦石期貨2105合約上單日開倉量不得超過10000手。該單日開倉量是指非期貨公司會員或者客户當日在鐵礦石品種所有期貨合約上的買開倉數量與賣開倉數量之和。同時，套期保值交易和做市交易的開倉數量不受限制，具有實際控制關係的賬户按照一個賬户管理。另外，交易所可根據市場情況對交易限額進行調整。

相關個股方面，鐵礦石板塊走強，金嶺礦業本週累計大漲18.16％；海南礦業一週上漲11.34％；河鋼資源一週上漲24.42％，週五大漲9.99％。

值得注意的是，鐵礦石價格的上漲也導致了鋼企成本增加。據Wind 數據顯示，今年前三季度， 在 A 股 21 家上市鋼企中，僅華菱鋼鐵、八一鋼鐵、山東鋼鐵等 5 家公司淨利潤同比實現正增長，其餘 16 家公司淨利潤同比下滑。其中安陽鋼鐵前三季度淨利潤同比減少 95.18％；包鋼股份前三季淨利同比降 85.94％。

金聯創鋼鐵分析師徐翠雲表示，近期澳洲、巴西的鐵礦石發運量有所減少，導致部分港口庫存供應緊張。值得一提的是，隨着鋼鐵行業傳統的“冬儲季”來臨，業內認為鐵礦石價格仍存在一定支撐，但漲勢難以延續到中長期。近期鋼材需求韌性仍強，高利潤也將刺激鋼廠的冬季補庫預期，這會在短期內支撐鐵礦石價格。不過，從供應端來看，海外四大礦山的發運量同比仍處於高位，後期供應將越來越寬鬆，國內港口鐵礦石累庫是大體趨勢。

【能化類——橡膠】橡膠期價大幅回落 後市或仍有上漲空間

本週天然橡膠主力合約ru2101一週累計下跌4.04％，主力合約僅今日就重挫逾5％，但橡膠期價年內漲幅仍超過60％。同時，20號膠年內年內漲幅超50％。天然橡膠主力合約持倉量較前周減少57,897手，成交量較前周減少714,188手。

此前，據卓創資訊不完全統計，2020年9月至今，超過40家輪胎企業陸續發佈了漲價通知單。除中策、風神、玲瓏、正新、雙星等國產輪胎大廠外，韓泰、佳通等外資輪胎企業也開始漲價，累計漲價幅度在5％以上。因原材料價格下半年較上半年漲幅達到了20％以上。

相關消息方面，據中國橡膠網消息，進入12月份後，天然橡膠中國產區將步入停割季。通常中國地區的天然橡膠產量會在11月份達到年內最高，12月份的產量則斷崖式下跌，1、2月份基本是完全停割的狀態。雲南產區已基本停割，全乳膠的生產需要新鮮膠水，所以除去已有庫存，產量已成定局。海南地區全乳產線全部停產，因利潤不及濃 乳膠，今年海南地區全乳膠產量保守估計減產在70％，兩大產區累積今年減產在20％以上。同時，泰國主產區域南部降雨較多，個別地區出現洪澇災害，對割膠工作造成一定影響，讓市場擔憂供應緊張擾動。

相關個股方面，海南橡膠本週累計小幅上漲0.18，中化國際一週下跌3.38％。

華泰期貨分析師表示，橡膠盤面出現大幅回落。基本面主要是泰國季節性降雨影響短期割膠量，帶來原料價格持續上漲，但沒有形成洪災影響，僅僅是偏暖的市場氛圍以及市場對於後期供應擔憂的推動。隨着本週下半周降雨的減少，該情緒推動放緩，夜盤出現大幅回落。目前國內外原料價格堅挺，仍給予橡膠下方成本支撐較強。本週公佈的最新數據顯示，國內青島港口庫存繼續小幅下滑，其中主要是區外庫存持續下降，保税庫維持小幅增長勢頭，總庫存仍呈現高位回落趨勢。總體並沒有大的利空因素出現，主要是非標期現價差持續擴大，給予盤面壓制，建議暫時觀望。

而國信期貨分析師範春華則表示，後市膠價或仍有進一步上漲空間。畢竟目前國內天然橡膠產量下降且需求持續向好。考慮到RU2105合約在14000元/噸附近支撐非常強，回調遇到支撐，可以考慮繼續輕倉做多思路為主。

【農產品—黃大豆一號】九連陽之後兩連跌 市場降温效果明顯

本週豆一主力合約a2101累計下跌1.56％，自大商所2日晚就大豆市場風險發出提示函以來，期價在九連陽之後兩連跌，市場降温效果明顯，但整體熱度不減。截至4日下午收盤，豆一主力期價跌破5500元/噸關口，日內跌幅超2％。持倉量較前周減少60,813手，成交量膠前周增加126,128手。

此前，豆一的一波價格持續上漲，最高報5733元/噸，刷新了上市十餘年來新高，相比去年同期上漲72.36％，較年初上漲了47.87％。

消息面上，大商所12月2日發佈市場風險提示函，近期大豆市場價格波動較大，各會員單位切實加強投資者教育和風險防範工作，提醒客户理性參與、合規交易。大商所表示，交易所將持續強化日常監管，嚴肅查處各類違規行為，維護市場秩序。期貨市場情緒緊張，炒作氛圍急速降温。

此外，據統計，黑龍江省目前有半數大豆仍在當地農民和當地貿易商手中，市場惜售和看漲情緒依然較高，大豆市場供需矛盾較為突出。大豆價格持續高位運行造成產區部分蛋白企業停工，南方大豆加工企業對高價大豆接貨動力下降，市場供需雙方心理博弈仍在繼續。

相關個股方面，北大荒本週累計上漲2.53％，哈高科一週下跌1.64％，豐樂種業一週上漲1.37％。

長安期貨分析師魏佩表示，豆一前期持續走高的根本原因是農户、第三方資金和貿易商囤豆持續不賣，存豆看漲，導致市場流動大豆減少。交易所的風險提示函目前只能起到警示作用，對市場情緒有所打壓，但仍未緩解市場大豆偏緊的局面，因為預計影響有限，豆一的趨勢仍然是多頭，下跌空間料不大，短期主力支撐位看5250-5300。

浙商期貨研究中心農產品高級研究員向博表示，在大商所風險提示函的影響下，市場炒作情緒有所降温，豆一應聲大跌，但目前整體熱度不減，倉單壓力較輕，豆一預計下方空間有限，整體仍將維持高位運行。

來源:金融界網站