外資再度豪賭“吃喝賽道”？“茅五瀘”5日獲淨買入超45億元！券商首席：左側到右側信號

A股近期走出一波反彈行情，“寧王”寧德時代五連漲重回萬億市值，“股王”貴州茅台一度站上1800元關口，表徵A股“吃喝”概念主題的中證細分食品指數日前突破60日線，大有“躍躍欲試”之姿。

跟蹤細分食品指數的食品ETF（515710）技術上亦呈現向上反彈動機。截至6月2日，食品ETF（515710）已連續2日獲資金淨流入，資金右側佈局意圖明顯。

時間拉長，標的指數（中證細分食品飲料指數）自2005年基日以來的17年間，有12個年度上漲，儘管2021年收跌，（截至2021.12.31）。

【外資開始悄悄買回“吃喝”剛需】

最新數據顯示，截至6月2日，最近一週以來，食品飲料成為北向資金最青睞的行業，累計獲淨買入70.66億元，超過第二名電力設備近5成。

數據來源：iFind，截至2022.6.2

從個股上看，近5個交易日，貴州茅台、五糧液高居北向資金淨買入前兩位，瀘州老窖亦躋身淨買入Top10，三大白酒龍頭獲北向資金淨買入合計達45.44億元；同屬“吃喝”賽道的伊利股份同期獲淨買入5.16億元。

【國盛證券策略首席：A股底部探明，消費行情來接棒，戰略配置機遇期】

國盛證券策略團隊張峻曉5月29日觀點認為，從更長期的視角看，A股的底部基本探明，戰略上已無悲觀必要；隨着中長貸拐點的確立，長期佈局的方向正在浮現。

行業輪動，誰來接力穩增長？——大消費。張峻曉認為，覆盤過去五輪穩增長週期，在穩增長全面發力的1-2個季度內，大金融板塊的勝率最高，而在政策發力後半年，消費板塊風險收益比迎來快速提升。當前穩增長行情逐步過渡至中後段，若內生性信用擴張能夠在下半年實現，大盤也將迎來真正的反轉，基於穩增長週期風格輪動節奏和“貨幣-信用-實體”三元框架來看，消費股有望接力穩增長成為中期內的市場主線，大消費的戰略配置機遇已經漸行漸近。

【招商證券食品首席：可以更加大膽配置一些低估值、低預期品種，白酒底部或到來】

不少機構認為，站在當前時點，隨着社會面清零的目標逐漸實現，上海重啓復工復產，有望帶動需求端恢復，消費場景預計將好於一、二季度，顯著提升板塊整體業績表現。一年維度來看，“吃喝”板塊的景氣度逐步穩健向好。

招商證券5月30日直接喊出：白酒底部加配時間點或已到來，可以更加大膽配置一些低估值、低預期品種。

與市場不同，招商證券認為疫情受益品種很難成為接下來的避風港，建議配置在改善品種上，包含兩類：

一個是2-3季度報表低基數下增速較快標的，繼續推薦，涪陵榨菜、天味食品、巴比食品，看好2-3季度的利潤彈性。

另一類是中期成本向下改善，1-2季度應當為成本壓制最為明顯的兩個季度，收入穩健中尋找一些成本拐點，帶來未來更強的業績彈性。如安琪酵母、絕味食品、東鵬飲料、立高食品等。

“吃喝”板塊標的繁多，研究難度不小，且從投資門檻的角度來看，“吃喝”龍頭股（特別是白酒股）普遍價格較高，貴州茅台一手要超過17萬元。ETF基金則買入門檻低至100元左右，且賣出沒有印花税（股票為1‰），或許這也是近期食品ETF（515710）大受追捧的原因所在。

公開數據顯示，食品ETF（515710）4成倉位佈局食品龍頭，其餘6成左右倉位佈局白酒，50只成份股比較均衡、純粹地聚焦於白酒、乳品、調味、啤酒、食品綜合等幾大細分消費領域龍頭股，具備比較鮮明的國民吃喝剛需概念投資邏輯、工具屬性以及長期成長特徵。

風險提示：食品ETF跟蹤複製中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2012.4.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本基金由華寶基金髮行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兑付和風險管理責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績並不預示其未來表現，基金投資需謹慎！銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對本基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。

本文源自金融界