作為製藥產業鏈上的重要一環，CRO/CDMO公司因身處優質賽道近年來受到資本的大力追捧。藥明康德、康龍化成、泰格醫藥先後成為實現A股、港股兩地上市的明星“A+H” 股企業，3家公司的市值合計超過4000億元。
上述公司在資本市場的成功運作也吸引了越來越多的玩家參與其中，主要表現為兩方面：一方面，近兩年我國每年新成立的CRO/CDMO公司仍高速增長，締脈生物、華放天實、康日百奧、健新原力、佑道生物、百因諾……一家家新成立的公司讓人眼花繚亂。另一方面，中小型的CRO/CDMO公司正借力IPO嶄露頭角。比如主攻晶型藥物開發的晶雲生物、專注仿創藥物早期開發研究的陽光諾和、以分子砌塊和工具化合物為特色的皓元生物……紛紛遞交了IPO申請書。
由此也引申出一個問題：如果醫藥行業“蛋糕”做大的速度趕不上前來“分蛋糕”人羣的增長速度時，CRO/CDMO公司該如何守住自己的江山甚至是開疆拓土？梳理行業趨勢可以發現國內的CRO/CDMO公司可以從以下方向突圍。
拓展業務，提升服務“CXO公司只有進一步拓寬產業鏈條，才能不斷推動經營業績的持續穩定增長。”一位行業人士告訴醫藥魔方。“以CRO企業為例，其做大做強的主要方式包括自設或併購相關CMO、CSO企業，打通研發、生產、銷售，建立從實驗室服務到真實世界研究以及商業化諮詢服務，打造全流程一體化的服務能力。比如前不久藥明康德通過定增加碼CDMO業務。”
“由於創新藥研發具有高投入、高回報、高風險、長週期等特點，而CDMO不承擔創新藥研發失敗的風險，但可以分享創新藥上市後帶來的增長紅利。”該人士補充道，“通常而言，當創新藥進入臨牀後期和商業化階段，創新藥公司出於法規、成本、供應鏈穩定等方面考慮，不傾向於更換cGMP產品供應商。因此，從事早期開發的CRO公司為了增加客户粘性，加碼CDMO業務是水到渠成。”
事實上，不僅是CRO公司需要打造全流程一體化的服務能力，CDMO也需要。就在近日，國內領先的CDMO企業凱萊英宣佈，擬出資3000萬元收購提供臨牀前及臨牀服務的綜合型CRO公司冠勤醫藥100%股權。
據凱萊英披露，此次收購的背景是基於2019年6月，凱萊英在天津組建天津市藥物臨牀研究技術創新中心（TICCR）啓動實施，臨牀研究服務是凱萊英“提高服務客户深度和廣度，延伸新藥研發服務鏈條”，即通過提供 CDMO+CRO 一體化服務，進一步加強公司與眾多合作伙伴在創新藥研發領域的合作“粘性”。
投資他人，成就自己“我發現，這幾年，藥明康德、泰格醫藥更像投資公司了。”一位二級投資者告訴筆者。“雖然CRO行業近年來人員流動特別大，有些去了其他CRO，有些去了Biotech，最後發現背後的大老闆是同一個人。”
以藥明康德為例，其投資模式是典型的VIC（即VC+IP+CRO）模式，即首先成立投資基金，找到投資標的，併為其提供資金支持，同時提供藥明康德的研發平台，華領醫藥、基石藥業是典型的例子。
泰格醫藥也在財報中披露，其通過對創新生物製藥及醫療器械初創企業進行少數股權投資，為初創企業提供資金支持，併為其正在進行的項目提供綜合的研發解決方案。過往成功的戰略收購及投資不僅推動其業績長期增長，還能夠接觸新興技術、獲得潛在客户並抓住更多商機。
自我革命，徹底轉型除了拓展業務鏈條和投資擴大生態圈，CRO/CDMO還有沒有其他突圍途徑？百奧賽圖的最近的大動作告訴了第三種可能。
繼8月宣佈合併祐和醫藥之後，百奧賽圖近日又宣佈完成9.7億元D+輪融資。這筆巨資將主要用於支持 “千鼠萬抗” 計劃的快速實施，推動其與國內外眾多醫藥研發企業合作，加速創新藥物研發上市進程。
歷時12年的發展，百奧賽圖不斷在奔跑轉型，先後完成了2次轉型升級，從最初的基因打靶供應商到藥理藥效CRO服務商，再到轉型發展成為一家生物技術公司。從外包服務型公司到創新驅動的Biotech，會不會成為CRO/CDMO轉型的一種趨勢？醫藥魔方也就這個話題諮詢了相關人士。有受訪者認為，不是所有的CRO/CDMO都具備轉型Biotech的能力和資質，像百奧賽圖這樣的不僅具備建立了早期“藥篩”能力，同時又具備專業的抗體藥物研發團隊在業內還是比較罕見的。
不過既然百奧賽圖旗幟鮮明地表示要轉型做Biotech，勢必會對其傳統的CRO業務帶來一定影響。百奧賽圖創始人兼首席執行官沈月雷在接受媒體採訪時也表示，“公司的 CRO服務也會保留，保持自己的基因編輯及動物模型團隊服務於老客户，但不會再去刻意擴展。”由此可見，CRO/CDMO如果有做“新藥”的雄心，就要如同壯士斷腕般全力以赴。
通過縱向拓展業務鏈條，或是橫向投資擴大生態圈，亦或是自我革命徹底轉型，CRO/CDMO行業突圍正在進行時。