國投集團入主，豐樂種業迎新實控人，上半年預虧過百萬

本文來源：時代財經 作者：張昕迎

圖片來源：圖蟲創意

歷時4個月，央企基金接盤豐樂種業（000713.SZ）未果，後者獲國投集團入主。

7月17日晚間，豐樂種業公告，控股股東合肥建投已與國家開發投資集團有限公司（簡稱“國投集團”）達成框架協議，擬將其持有的20%的公司股份轉讓給國投集團的新設子公司——國投種業，交易金額暫定為10.94億元。

本次交易完成後，國投種業將成為豐樂種業控股股東，國務院國資委將成為公司的實際控制人。

7月18日，豐樂種業相關人士回應時代財經稱，“公司目前的生產經營都是正常開展的，控股股東的變更不會影響公司既定的戰略，（公司）將繼續一以貫之以種業和農化為主的大農業發展戰略。”

7月18日開盤，豐樂種業一度漲停，截至收盤漲6.11%，報9.73元/股。7月19日股價有所回落，報收9.54元/股，跌1.95%，總市值58.58億元。

收購終止後轉投“新主”

根據本次轉讓協議，豐樂種業原第一大股東合肥市建設投資控股(集團)有限公司（簡稱“合肥建投”）擬轉讓其持有的近七成股份。

具體來看，（本次）國投集團擬以8.91元/股對價從合肥建投手中受讓1.23億股豐樂種業股份，交易價格暫定10.94億元，收購完成後，國投種業持股比例20%，位列第一大股東。同時，此次轉讓後，合肥建投持股降至9.24%。

豐樂種業本次籌劃控制權變更還有一段“插曲”。早在今年3月中旬，豐樂種業就發佈過一次控股股東和實際控制人擬發生變更的提示性公告。按照當時計劃，合肥建投擬以9.17元/股、總價11.26億元總價，將所持豐樂種業20%的股權出售給中央企業鄉村產業投資基金股份有限公司（簡稱“央企基金”）。3月13日-3月17日，豐樂種業股價區間漲幅達12.56%。

也即意味着，本次交易對價較3月份縮水約3000萬元。在新收購計劃出爐當天，豐樂種業一併宣告原收購方案終止。

對於原收購計劃終止的原因，上述豐樂種業相關人士對時代財經表示，“央企基金對於鄉村振興方面的戰略部署有了新的調整。”

據官網資料，央企基金是由國務院國資委牽頭，財政部參與發起，有關中央企業共同出資設立的產業投資基金，委託國家開發投資公司旗下的國投創益產業基金管理有限公司管理（簡稱“國投創益”）進行管理。

據央企基金官網一篇文章介紹，2021年6月，種業龍頭隆平高科（000998.SZ）子公司隆平生物通過增資及股權轉讓方式，引入央企基金作為戰略投資者，後者以4.1億元獲得隆平生物34.17%的股份。而除隆平生物之外，國投創益還戰略投資了大北農生物、杭州瑞豐，糧元生物等，完成了對國內生物育種核心企業的投資全覆蓋。

國投集團官網顯示，國投創益為其旗下全資企業。

來源：國投集團官網截圖

作為豐樂種業轉投的“新主”，國投種業目前仍在籌備當中。“國投種業現在還沒有正式設立，但其作為受讓方，簽訂（股權轉讓協議）時會擁有完備的資質，國投集團會發揮國有資本的投資和帶動作用。”豐樂種業相關人士説。

豐樂種業在公告中提到，國投集團本次新設的全資子公司國投種業旨在延伸生物育種產業鏈，打造具有國際競爭力的大型種業集團，更好地服務國家糧食安全戰略。

7月18日，時代財經就轉讓股權一事聯繫合肥建投併發送了採訪函，但截至發稿尚未獲得回覆。

合肥建投是合肥國資委旗下的投資平台，範圍囊括城市重大項目建設投融資、城市基礎設施重點項目建設、戰新產業投資運營、城市運營服務保障等。

據合肥建投官網財務數據，2023年1-3月，合肥建投實現集團合併營業收入96.90億元，淨利潤-5.22億元；2022年全年，合肥建投營收385.59億元，淨虧損達33.58億元。

Wind數據顯示，截至今年一季度末，合肥建投合並總資產約為6349億元，淨資產2134億元，負債合計達到4215億元，資產負債率66.39%。一季度主營業務利潤率跌至負值，為-4.85%，投資活動現金流為-103億元。

合肥建投2022年主營業務構成中，種子、農化類投資業務佔比為7.8%，投向集成電路、公共交通運輸、百貨超市領域分別約佔比29%、16%、15%。

2022年合肥建投集團主營業務構成。圖片來源：Wind

半年度預計虧損

官網顯示，豐樂種業創始於1984年，前身為合肥市種子公司。其1997年登陸深交所主板，上市至今已二十餘年。

業績來看，豐樂種業目前正承受着一定的盈利壓力。

財報顯示，公司2022年實現營收30.05億元，同比增長14.83%；歸母淨利潤5881.19萬元，同比大降67.86%。

最新的業績預告則顯示，公司預計2023年上半年歸母淨利潤虧損160萬元～260萬元，上年同期則盈利1549.52萬元。

對於上半年產生虧損的原因，上述相關人士向時代財經表示，“淨利潤的虧損主要來自農化和香料。香料雖然收入同比增加，但由於產品價格下降幅度高於原材料下降的幅度，所以影響了毛利率。”

不過在種子業務方面，豐樂種業則保持了較高的成長性。公司在業績預告中稱，上半年種子業務收入和利潤均同比增加。

2022年全年，農化和種子業務為豐樂種業貢獻超九成的營收。財報顯示，公司種子產品、農化產品、香料產品分別實現營業收入6.59億元、20.66億元、2.8億元，依次同比增加47.97%、10.85%、-9.03%。

國信證券6月發佈的一份研報指出，和同行對比來看，豐樂種業核心品種推廣面積較隆平高科、登海種業（002041.SZ）等頭部企業大品種仍存在差距，因此收入規模相對較小，毛利率和同行較為接近。

在轉基因賽道，中國種企正面臨市場藍海。2022年6月，農業農村部發布《國家級轉基因大豆品種審定標準(試行)》和《國家級轉基因玉米品種審定標準(試行)》，中國生物育種產業化正式落地。

據東亞前海證券3月發佈的研報預測，2023年有望成為轉基因玉米商業化元年，推動種業市場擴容，預計轉基因種子市場規模可達465億元。

豐樂種業也2022年年報中提到，“公司將加速轉基因玉米品種轉育、審定工作，為轉基因種子商業化銷售做好前期儲備。”