北上資金掃貨勁頭足 科技消費新老基建受寵

　　100億、20億、60億——六月至今的3個交易日，北上資金沒有一天閒着，一直保持強勢掃貨的勁頭，三天淨買入近180億元。滬指昨日收紅穩住了年線壓力，盤面上地攤經濟、光刻膠等熱點概念不斷。這樣的熱鬧景象恰逢各大券商中期策略會，多家機構樂觀喊出期待“非常像牛市”的大反彈。

　　外資六月買入節奏更“瘋狂”

　　統計數據顯示，6月第一個交易日北上資金就合計淨買入金額達104.86億元。而在6月2日收盤後，當日北向資金淨流入接近20億，這也意味着六月至今短短兩個交易日，北向資金已經淨流入接近120億元，延續了4月以來強勢流入的表現。昨日，北向資金絲毫不減強勢掃貨的架勢，繼續淨流入57.03億元。

　　“聰明錢”並非最近才開始潛入A股。從3月24日至今的兩個多月時間裏，北上資金絕大部分時候都呈現淨流入狀態，僅有8個交易日為淨流出，截至到昨日，北上資金淨流入累計規模超過900億元。其中，4月北上資金流入接近500億元，5月淨流入為300億左右，到了6月份流入節奏似乎更加“瘋狂”，短短三個交易日已經有接近200億的淨流入金額。

　　而在業內人士看來，這僅僅還只是外資流入的一個開端。西南證券表示，未來一段時期內除富時羅素指數A股納入因子將在6月份從17.5%調升至25%之外，各大國際指數預計將進一步公佈A股調倉計劃，外資流入A股是不可阻擋的大趨勢。

　　事實上，外資對於中國資本市場的青睞並不僅限於A股。中央結算公司數據顯示，5月境外機構淨增持超千億元中國債券，增持速度創下去年以來新高。進入債市相對便捷疊加收益誘人，外資加倉中國債券已是長期趨勢。數據顯示，截至2020年5月末，該機構為境外機構託管債券面額達21130.72億元，環比增1119.36 億元。自2018年12月以來，已連續18個月增加。外資增持中國債券速度明顯加快，5月中央結算公司為境外機構託管的債券面額環比增幅為5.59%，創下2019年1月以來新高。

　　券商：期待一波“類牛市”大反彈

　　申萬宏源、興業證券、華西證券等機構近日召開2020年中期策略會，紛紛對下半年A股走勢發表意見。其中，申萬宏源對A股下半年的展望最為樂觀，其首席策略分析師傅靜濤表示，下半年逐步轉向戰略樂觀，至少可以期待一波“非常像牛市”的大反彈。

　　傅靜濤的主要判斷依據有三：首先，下半年A股基本面趨勢向上有望得到確認，新週期開啓的樂觀預期可能階段性發酵；其二，新經濟基本面觸底回升，疊加創業板改革並試點註冊制等持續推進，科技成長股有望重拾進攻屬性；其三，居民儲蓄率上升，配置需求亟待釋放。

　　對於國內經濟和政策的判斷，券商們的觀點也普遍樂觀。申銀萬國報告認為，居民部門儲蓄率已開始上行；經濟週期底部的特徵已現，寬信用政策加快了經濟恢復速度。而興業的策略報告指出，中國內地的經濟已經開始恢復，宏觀方面也開始有託底政策來對沖，包括積極的財政政策、貨幣政策，有些可能已經起效了。

　　科技、消費、新老基建齊齊被看好

　　具體到熱點板塊方面，各家券商看法出奇的一致，科技、消費、新老基建這些熟悉的詞彙依然被反覆提及。

　　申萬報告認為，非聚集性可選消費有望逐步受益於居民儲蓄率上行，首推汽車行業；新老基建依然是確定的方向，重點關注5G、新能源汽車、半導體設備耗材、信創；建築裝飾、建築材料和工程機械龍頭的投資機會。5G商用化引發設備端和應用端景氣，依然是遠期確定的基本面趨勢，耐心等待三季度外需科技需求回補驗證，二季報期可能是消費電子佈局的窗口，5G應用端的物聯網、超高清、雲遊戲，有望成為反彈階段有彈性的進攻方向。

　　興業證券指出，中國“新”核心資產將不斷湧現，中國股市更能代表經濟發展的新趨勢，承擔順應國家戰略、優化資源配置的重任。看好科技和消費服務等新興領域的成長型中國核心資產，新能源汽車產業鏈、節能和新能源產業鏈、以5G半導體為亮點的TMT產業鏈、精密製造、化工及新材料、生物醫藥、互聯網新消費業態、物業、教育、品牌消費等。繼續看好黃金的配置價值，以及傳統價值型核心資產，如地產、金融等。

（文章來源：投資快報）