新生百億私募趣時資產的煩惱：自營投資經理離職

　　上海一家百億私募人事變動引發關注。 

　　業內傳出，新晉百億陣營的趣時資產多位投研人員離職，兩位“關鍵人物”更曾單獨管理基金產品。 

　　激勵機制不足，抑或是投資理念不契合？ 

　　趣時資產第一時間回應：自2020年末以來，已陸續補充投研人員和市場負責人。 

　　資產管理機構的人員流動本屬於一種正常現象，但在趣時資產的案例中，創始團隊異動，凸顯私募機構進化過程的治理之考、團隊之困。 

　　01 

　　百億私募的人事變動 

　　趣時資產成立於2015年9月，創始人是章秀奇，他曾經是滬上知名公募機構的專户投資總監，投身私募後業績也比較出色。

　　據天眼查，章秀奇對趣時資產100%控股。 

　　據發行渠道方消息，2020年一位名叫羅會禮的團隊創始成員離開趣時資產。另據媒體消息，另一位創始成員熊林也將離開這傢俬募。 

　　渠道方還反饋，一位名叫李進的市場負責人也已離開趣時資產，但其並非初創團隊成員。 

　　至此，有三位骨幹人員離開趣時。 

　　02 

　　離任者是誰？ 

　　私募機構的人事變動是正常現象，但受到市場關注的羅會禮與熊林，在趣時鐘屬於投研團隊的重要骨幹，且都有獨立管理產品的經歷。 

　　根據格上財富，羅會禮曾管理趣時健康生活1號基金；熊林任研究總監兼基金經理，曾管理趣時穩健增長1號基金。 

　　資料顯示，兩人都和章秀奇有同一家公司的工作經歷。羅會禮在2015-2016年期間曾任上投摩根基金投資經理助理，負責醫藥等大健康領域的研究支持和個股推薦。熊林也有上投摩根從業經歷（2015年加入），在公募期間從事金融、輕工、建築建材、旅遊行業研究，研究領域涵蓋了金融、週期和消費板塊。 

　　03 

　　私募回應持有人 

　　3月3日下午，趣時資產回應持有人與合作渠道的關切，並指出目前趣時人員有18位，其中投研人員共8位，並計劃繼續增加2-3位投研人員。 

　　據悉，今年以來趣時引進了百億私募重陽投資的人士擔任市場負責人，以及另一家百億私募景林資產的醫藥板塊研究員、基金經理。 

　　針對相關人員變動問題，趣時資產如此表示：投資經理在自己跟投產品表現優秀的情況下，可對外發行產品，投研人員表現優秀的情況下，具有內部晉升投資的通道；同時對於表現不合格的人員有淘汰制度。 

　　據悉，上述兩位基金經理離職後，趣時資產的基金經理仍保持“1+2”的模式，即章秀奇打理外部募資資金，另外補充的兩位投資經理繼續管理內部資金。 

　　04 

　　激勵不到位？ 

　　有市場人士認為，趣時資產兩位創始成員離開或與激勵機制不夠到位有關。 

　　趣時資產則表示，工作滿三年的投研人員自2020年起已開始實行分紅權激勵。 

　　也有説法認為，由於章秀奇100%控股趣時資產，這和業內其他一些私募機構對團隊有股權安排的做法有差異。 

　　對此，私募業內人士有不同看法：私募投資機構非常依賴核心人物，也就是創始人，特別是主觀多頭策略有着明顯的個人主導色彩，創始人控股無可厚非。 

　　05 

　　成長的煩惱 

　　撇開人員變動的主觀因素，趣時資產的案例也有一個關鍵背景：管理規模快速擴至百億元。 

　　據私募排排網，目前趣時資產總計有54只私募基金，具體情況如下： 

　　2021年至今發行14只，2020年發行23只，2019年發行6只、2018年發行2只、2016-2017年發行9只。 

　　可以看出，趣時資產的規模擴張集中於近一年的時間段，而創始團隊離職也出現在該階段。 

　　由於私募基金的商業模式頗為特殊，採取“1.5%+20%”的模式，即申購費1.5%左右，後端業績提成20%。因此，可想而知，過去一年多，趣時的收益和利潤或有明顯提升。 

　　由於趣時資產的外部募集資金均由章秀奇管理，其餘兩位離職投資經理只負責自有資金，規模的差異巨大，可能導致收入激勵的區間拉開。  

　　值得注意的是，本次離職人員中還有一位市場負責人（並非創始成員）。這位人士主要負責代銷渠道開拓和高淨值客户挖掘，管理規模擴容後，更涉及市場人員的利益分配和發展空間。 

　　換言之，趣時資產用了五年時間從小型私募躍身百億私募，這是一個“蛋糕迅速做大”的過程，而蛋糕做大後團隊的分享和激勵，乃至價值觀都會經歷了考驗。 

　　這是行業性質的考驗，不獨趣時一家。　來源：資事堂