高景氣度持續，四季度新能源車有望迎來加速增長

10月15日兩市回暖，三大指數全天震盪上行。行業板塊上，近期超跌的高景氣賽道板塊再度活躍，芯片、新能源車、光伏盤中拉昇，與此同時，煤炭板塊也捲土重來，動力煤期貨漲停並與雙焦齊創新高;而紡織服裝、交通運輸、輕工製造等行業則調整幅度較大。10月15日兩市成交約0.99億元，環比上日略增。北向資金方面，10月15日先抑後揚，全天淨買入26.93億元，早盤一度淨賣出近20億元。

來源：Wind

10月15日芯片板塊表現搶眼。盤面上，芯片ETF(512760)早盤不斷拉昇，一度漲近4%，午後保持高位震盪，最終收漲3.71%。

當前，深證主板、中小板、創業板都已進入業績預增窗口期。10月15日之前，深證主板、中小板將有條件強制披露三季度預告，創業板將強制披露三季度預告。隨着公司陸續披露三季度預告，天風電子團隊預計半導體芯片板塊有望迎來預增行情。

具體而言，由於週期持續上行，漲價+擴產+產品結構提升，讓半導體芯片板塊二季度迎來了戴維斯雙擊，中華半導體芯片指數(990001)單季度漲幅41.04%，大幅跑贏主要指數。而站在三季度的時點，隨着全球半導體芯片需求持續高漲，供給端仍然受到擴產約束，在年內難以大規模釋放。因此，天風電子預計，供不應求的格局至少將持續到年底，高景氣度的持續性也將提供持續超預期的動力。

從更長期來看，科技創新週期+國產替代決定了國內芯片板塊的長期投資價值。國海證券研報指出，半導體芯片行業長期成長屬性明確，疊加我國半導體芯片產業的政策、資金、人才趨勢全面向好，國產替代大方向不會改變，所以仍將是未來3-5年中國科技投資的大方向。感興趣的投資者可以繼續採用“逢低+分批”的方式來關注芯片ETF(512760)的中長期投資機會。

同屬於高景氣賽道的新能源車板塊10月15日也表現不俗。盤中新能源車ETF(159806)快速拉昇，隨後全天表現活躍，最終收漲3.05%。

近期乘聯會發布的數據顯示，新能源車銷售持續火熱。9月新能源乘用車批發銷量達到35.5萬輛，環比增長14.7%，同比增長184.4%;零售銷量33.4萬輛，環比增長33.2%，同比增長202.1%。同時，批發、零售滲透率分別達到20.4%和21.1 %，再度創出新高。

接下來，汽車和新能車是否還有看點?安信汽車團隊認為，四季度傳統乘用車和新能源車行業有望雙雙向好。傳統車方面，目前渠道庫存處於較低水平，前期由於疫情、產能不足等因素造成部分訂單延後交付，再加上汽車傳統旺季來臨，隨着芯片短缺逐步出現緩解，預計四季度傳統乘用車有望顯著改善。而新能源車方面，得益於新能源車成本的下降、產品力的提升以及持續的營銷推廣，加上在雙積分的壓力下，車企可能在年底衝量，因此，四季度新能源車有望迎來加速增長。

雖然板塊的估值當前還有待消化，但可以看到，新能源車短期內即將迎來銷售旺季和年末衝量，而中長期又處於需求不斷爆發、景氣度較高的階段。同時，在政策導向、先進技術等有利因素的支持下，整個產業長期向好趨勢較為明確。感興趣的投資者可以繼續關注新能源車ETF(159806)的中長期配置價值，也可以通過汽車ETF(516110)關注整個汽車行業預期改善帶來的機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。