買基金不賺錢？原來是投資姿勢不對！

　　無論是股民，還是基民，大家都希望能短時間內快速賺錢。事實卻是，能快速賺到錢的人少之又少，絕大多數都是“欲速則不達”。

　　而賺錢的理由大多相似，不賺錢的基民卻各有各的錯誤，今天就從買基金前、買入時、買入後全方位無死角的給大家拆解下買基金的錯誤姿勢。

　　買入前

　　錯誤姿勢：依據短期業績表現做決策

　　很多人選基金的時候，喜歡找“爆款基金”，或是找市場“熱門行業基金”，看上去紅紅的大字眼，過往收益特別好！

　　但多數行業大都存在週期波動的特徵，這意味着即便過去一段時間表現很好，但未來也存在隨時調整的風險；當然，也存在過去一段時間表現不好，後市否極泰來的可能。

　　正確姿勢：風險衡量，理性投資

　　熱銷基金最大的共同點就是：歷史業績特別突出。長期優秀並不難，但是任何時期的突出都是很困難的！除了基金經理的主觀努力外，必須要加上客觀的“風口”和“運氣”才能助力上榜，而這兩個推手是會迴歸的，“風口”和“運氣”不可能永遠站在一個地方，都是流動的。

　　所以不建議把“大家都在買”作為自己的購買參考項，還是應該從自身的風險偏好、真實的投資需求和投資目標出發，綜合考慮做出最適合自己的決定。

　　錯誤姿勢：海王式養基

　　對於“分散投資”，有一個大家耳熟能詳的解釋，就是“雞蛋不要放在同一個籃子裏”。於是很多人為了分散風險，買了很多隻基金。思路是對的，但姿勢不一定對。

　　錯誤主要有兩個，一個是過度分散，另一個是錯誤分散。

　　晨星做過一項調查並顯示，若持有4只隨機選擇的股票型基金，組合波動率會顯著的下降；當數量超過10只時，組合的波動幅度沒有隨着數量的增加出現明顯的下降。因為數量增加，很容易買入主題、風格、投向相似的同質化基金。

　　正確姿勢：正確合理的資產配置

　　一般來説，在一份“完美”的資產配置方案中，有兩類資產必不可少，一類是防守類資產，另一類自然就是進攻類資產了。

　　正如字面所言，防守類資產最大特點就是“穩”，對應到具體類型的基金上，就是諸如貨幣基金、純債基金等波動小、收益穩定的品種。

　　而進攻類資產，則當仁不讓要屬權益類基金了，此類基金股票持倉都較高，一旦股市向上，就會獲得較大的收益。

　　至於具體的配置方法，可以參考核心+衞星的策略。“核心”部分的配置應該佔投資總額的70%-80%，最低也要在50%以上。這部分用來追求我們最終投資目標得以實現的部分。它應該是一個相對穩定的、可靠的，是由那些我們最為熟悉的投資標的所組成的部分。可以是債基以及一些風格穩健，波動較小的股票類基金。

　　“衞星”部分也就是剩餘的20%-30%的非核心部分。這部分資產我們可以在風險整體可控的情況下，充分發揮自己在市場中的“探索精神”，嘗試一些新的投資品種和標的。比如QDII基金和高波動的股票基金。

　　買入時

　　錯誤姿勢：一把梭哈

　　有投資者會想，既然買基金就是選基金經理，基金擇時長期來看也沒那麼重要，那我找到自己認可的基金經理，選一隻好基金然後滿倉梭哈。

　　這樣做的一個錯誤在於把雞蛋放在一個籃子裏，風險太大，即使是優秀的基金，重倉某一個或幾個熱點行業，坐上了風口，業績自然一起往上飛，一旦市場風格輪換，基金的回撤也會很大。

　　另外，如果在熊市底部區域滿倉押上，那是最令人開心的，可以吃到比較豐厚的回報。但是即使是巴菲特親自來，也無法給你找出未來的熊市最低點在哪裏。因此，我們在買入基金的時候，並不知道自己身處的位置到底是山底、山腰還是山峯。所以，比較保險的做法就是不要一把梭。

　　正確姿勢：底倉+定投

　　倉位過低，市場機會來臨時很難獲得較大收益；而倉位過高，又可能難以承受市場的劇烈波動。那麼建倉時，究竟該如何分配資金呢？

　　其實，對大部分新手基民來説，採取“底倉+定投”的方式入場，其實是個不錯的選擇。

　　通常，一次性買入比例根據個人情況不同，大多在30%~50%之間。如果偏向穩健，可以選擇30%，而風格比較激進，對未來市場有信心，底倉比例就可以調到40%、甚至50%。

　　建好底倉後，我們就可以開始進行“定投”操作了。

　　要知道，在底倉部分上增加定投的好處在於，當市場上漲時，底倉和定投的部分都能有不錯的收益；而當市場下跌時，定投部分又可以降低風險，攤低平均持倉成本、積攢便宜籌碼。

　　錯誤姿勢：怕回調又怕踏空

　　與一把梭哈的孤勇相對，還有一類投資者，前怕狼後怕虎，上車擔心回調，空倉又恐踏空，始終猶猶豫豫，結果就是錯失了很多好的投資機會。其實，在震盪市中把握節奏本就是一件十分困難的事情，與其猜測短期漲跌，不如掌握好的投資技巧。

　　正確姿勢：恆定市值建倉法

　　什麼是“市值恆定建倉法”？顧名思義，就是讓我們手中的基金每隔一定時間週期，都能保持一個恆定市值的增長。比如説，張三持有的基金A每個月持倉都增加1萬元，就屬於“市值恆定建倉法”。“市值恆定建倉法”屬於一種定期不定額的建倉法。

　　具體如何操作呢？

　　第一步，把準備買基金的錢平均分成多份。

　　比如説張三手上有10萬元資金，於是把10萬元拆成10份，每份1萬元。

　　第二步，確定投入節奏。

　　一般是按月投入，以之前分成的1萬元作為基數，第一個月買的時候什麼都不用想，先投入1萬；

　　第二個月準備投入的時候，張三發現自己第一個月投入的1萬基金跌到了0.9萬，為了滿足2個月必須投入2萬(1萬*2)的目標市值，於是第二期投入的金額是1.1萬；

　　等到第三個月的時候，發現前兩個月投入的基金資產漲到了2.4萬元，為了滿足3個月必須投入3萬(1萬*3)的目標市值，這時投入的金額是0.6萬；

　　第四個月再次準備投入的時候，發現自己前三個月投入的基金資產已經漲到了4.3萬元，為了滿足4萬的目標市值，這時則要賣出0.3萬；

　　後面月份以此類推就可以了，直到把這10萬元全部買完。

　　買入後

　　錯誤姿勢：低位恐慌賣出、低位停止定投

　　根據數據顯示在2008年、2015年3季度、2016年1季度的幾次A股大幅下跌的過程中，股混基金都被淨贖回，而且在市場階段性底部區域，基民在恐慌情緒下，贖回基金的份額數也達到高點。

　　另外平時堅持定投的基民，在行情艱難的時候也會心生絕望，而停止定投。

　　正確姿勢：低位繼續堅持定投

　　在低位買入，可有效拉低持倉成本，降低整體風險。定投相對於一次性投資有分散風險的作用，所以不需要過分關注定投的起始點位，震盪行情時間越長，拾獲的便宜籌碼越多，定投單位份額成本更平均。

　　“二八效應”在資本市場當中也是有跡可循，基金投資中可能80%的收益來自於20%的時間，市場的波動是常態，學會科學的心態和投資技巧尤為重要，在螺旋上升的過程裏向下調整是常態，對於定投來説亦是如此。

　　在市場回調階段不要因為看不到收益或者在收益為負時放棄定投，否則等到牛市真正再歸來之時，我們卻只能無奈錯過反彈機會。

　　錯誤姿勢：頻繁買賣，成本不低

　　大家都知道，在申購、贖回股混基金時會產生一定的費用，如果多次申贖的話，就會增加自己養基的成本。

　　比如每1個月買賣1次基金的話，假設買賣1次的總費率是0.5%，那麼1年下來，費率成本接近6%；如果買賣1次的總費率算作1%，1年下來費率成本已經超過10%！

　　即使有費率優惠，如果買賣次數較多的話，增加的養基費用也不是筆小數目。

　　正確姿勢：制定合理長期投資策略 根據行情靈活調整

　　“紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行。”就像一開始説的，很多投資者不是不知道長期投資的好，也不是沒遇到過長期投資業績出色的基金經理，但就是敗在拿不住。

　　有一組數據顯示，單隻基金持有時間1-3年的盈利概率在76%以上，而持有時間少於3個月的盈利概率僅有46%；且持有時間拉長，獲得高收益的概率上升。所以普通人想煉成長期主義的投資者，還需要自己設限“入坑”，管住頻繁交易的手。

　　但想要投資效益最大化，不是放着不動，而是要制定合理的長期投資策略，根據後續市場情況調整倉位，比如市場估值過高、泡沫化，降低倉位；市場估值迴歸合理，提升倉位。

　　不管怎樣，購買基金後，小心陷入長期投資的誤區，根據市場情況，調整基金組合。可以適度的以季度為中期，月度為短期的基金策略調整。

　　沒有永遠的策略，只有根據市場及時調整，敬畏市場。以長期持有的心態進行投資，在適當的情況下落袋為安。

　　(文章整合自南方基金、摩根士丹利華鑫基金、國金證券)