午評｜三大股指均跌超2%！兩市超3300個股下跌，北向資金淨流出64.54億

7月26日，在多重利空因素作用下，兩市股指低開低走，盤中大幅下探，深成指和創指盤中一度跌逾3%。市場避險情緒較強，板塊、個股呈普跌態勢，兩市超3300個股下跌，賺錢效應較差。

截至午盤，滬指跌2.18%失守3500點，深成指跌2.5%，創業板指跌2.82%失守3400點。兩市合計成交8726億元，北向資金淨流出64.54億元。

盤面上看，釀酒行業大跌逾5%，捨得酒業、重慶啤酒、水井坊等跌停，古井貢酒跌逾8%，酒鬼酒、山西汾酒跌逾9%，貴州茅台大跌逾5%；保險股大跌，中國人保跌6%，中國人壽、中國平安跌逾4%，教育、醫美、白酒、食品飲料、醫藥醫療等大消費全面重挫，豆神教育、勤上股份、學大教育等十餘股股跌停或跌超10%。兩市僅有航天航空、有色金屬、船舶製造、農牧飼漁等少數行業板塊逆市上揚。

展望後市，中金公司認為，雖然結構性估值偏高可能加大波動和導致成長風格內部分化，但政策穩中趨松且流動性相對寬裕可能暫時提升市場對估值的容忍度，重點關注7月底政治局會議的窗口期。仍建議輕指數、重結構、偏成長，同時部分週期細分領域受供給側邏輯支撐，市場可能呈現“成長為主，兼顧週期”特徵。

興業證券表示，中期維持“下半年宏觀有驚無險、A股不是熊市、行情先抑後揚”的基本判斷，市場整體上沒有系統性風險，平淡中尋找新奇，結構性機會精彩紛呈，科創長牛方興未艾。但是，短期，A股市場面臨海外市場波動風險、國內化解存量風險過程中的陣痛，以及教育、互聯網等監管政策變化帶來的負面影響，所以，短期內市場進入顛簸期，科創等前期熱點的賺錢難度提升，甚至有調整風險。投資策略，建議趁機調整優化持倉組合，逢低耐心佈局優質成長股，不建議因為短期悲觀情緒而盲目降低倉位。

配置層面：成長依然是推薦的核心主線，高性價比資產的行情協奏曲，也不容忽視。下階段可以關注中報預喜的催化劑。經濟復甦，　PPI保持高位運行，可以淘金中報業績超預期的高性價比資產，特別是化工、機械、有色、汽車、交運等績優股。包括，1）長期性價比高的“小而美”科創小巨人；2）中報超預期的績優股中，尋找能夠穿越週期屬性、具有新的成長阿爾法個股，淘金有色、化工、交運、玻璃等領域某些週期價值股面紗下的新興成長內核；3）那些基本面不太亮麗領域，提前佈局下半年有轉機的資產，包括，小家電、汽車、機械，也包括消費細分行業的“龍一”。