臨近年末，基金經理們對於明年市場的收益預期如何？
43家基金公司最新發布的《2021基金經理千次調研報告》顯示，75%的股票型基金經理認為，明年上半年A股市場會實現正收益。
自去年下半年以來，就有不少基金經理不斷提醒基民，要降低未來幾年的收益率預期，不過總體來看，今年主動權益類基金的表現依然可圈可點。
由於市場持續震盪，今年投資難度加大，公募基金的賺錢效應也較去年有所減弱。不過，大部分主動權益類基金仍取得了正收益。Wind數據顯示，截至12月21日，今年主動權益類基金(包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型基金)中，有2394只產品獲得了正收益，佔比超過六成(不同份額合併計算)。
從今年以來的回報來看，這些基金的收益率平均值達到了7%，遠超一般銀行理財產品的收益率。同時，有321只基金的漲幅超過30%，前海開源公用事業、前海開源新經濟兩隻基金漲幅超過100%。
對於明年的收益率區間，基金經理是怎麼看的呢？《2021基金經理千次調研報告》顯示，展望明年上半年，六成基金經理預計收益率區間會在0%至10%。
儘管基金經理整體的收益率預期並不高，但對於明年的投資機會，一些明星基金經理依然較為樂觀。
匯豐晉信研究總監、基金經理陸彬認為，2022年股票市場有望比2021年更加“友好”。在目前的宏觀經濟背景下，對於未來流動性和宏觀政策可以給出更高的假設。另外，當前市場總體估值水平又迴歸到了中樞位置。所以，不管是從估值還是從宏觀的角度，明年的投資環境都比今年會更加“友好”。
上述報告顯示，在選基時，基民考慮的前三要素為歷史收益、整體資產配置和當下熱門題材，折射出追漲、追熱點的偏好。約39%的基民過去持有單隻基金最長時間超過一年，但也有35%的基民持有時長不超6個月。
不過，一些基民已經開始逐漸形成長期投資理念。44%的受訪基民表示，要通過中長期投資獲取未來20%以上的收益，追逐短期較高收益的基民比例僅約25%。同時，當持有基金出現虧損時，約47%的基民會等待反彈後盈利才賣出。至於虧損時繼續持有的原因，近七成受訪者選擇“相信長期持有的回報”。
受訪基金經理普遍認為，持有期短、追漲殺跌、交易頻繁往往會導致收益不及預期。他們建議，基民選基時應優先關注基金經理投資理念、產品投資策略、波動率和回撤等因素，而非歷史收益。超五成基金經理建議投資者持有基金最好長於一年。
在今年基金投資操作中出現虧損的基民認為，除了市場走勢等外部影響外，自己未及時止盈、持有時間短、資產配置不均衡、追漲殺跌、交易頻繁等因素分別佔34%、23%、22%、18%和9%。
對於基民的持基心態和投資行為，基金經理也提出了許多建議，比如明年依然要降低收益預期，樹立中長期持有的心態，進行均衡配置和定投，在達到投資目標後也可適當止盈。
（文章來源：上海證券報）