2021年全國兩會以來，“碳中和”成為資本市場高度關注的主題，公募基金也將其視為未來最強投資主線之一。多位基金業內人士表示，“碳中和”為環境、社會和治理（ESG）投資提供了明確落腳點，隨着ESG投資理念的深入，ESG主題基金產品將迎來很大的發展空間。
“碳中和”大熱
公募力推ESG投資
伴隨着“碳中和”概念走紅，與之有着天然聯繫的ESG投資熱度驟升。據記者瞭解，不少基金公司正在加強這方面的宣傳，多家公司已開始籌劃相關產品。
滬上一位基金公司人士透露，“明顯感覺到許多公司對ESG投資熱情大增，這與‘碳中和’概念走紅有很大關係。‘碳中和’與ESG投資有着天然的聯繫，是重要的投資風向標，基金公司都在大力推動這類產品的落地和策略的宣傳。”
“‘碳中和’應該屬於ESG投資大範疇的一部分。‘碳中和’是ESG投資主題的應有之義。”德邦基金相關負責人這樣看待ESG投資和碳中和的關聯。
事實上，中國的ESG投資早已起步。統計顯示，目前ESG主題基金已超過100只，規模合計過千億。比如，創金合信基金就於去年12月發行了2只ESG責任投資相關主題發起式基金。
ESG基金越來越多，投資業績也不錯。Wind資訊數據顯示，納入統計的121只ESG概念基金，近一年平均收益率約50%，近兩年平均收益率超過90%。
同時，基金公司也在繼續佈局相關產品。3月份以來，招商基金上報了滬深300ESG基準ETF；西部利得基金上報了碳中和混合基金；國壽安保上報低碳科技混合基金。
“碳中和”為ESG投資
提供落腳點
“碳中和”站上風口，基金人士認為，“碳中和”為ESG投資提供了非常好的落腳點。
創金合信ESG責任基金經理王鑫認為，“從E、S、G三要素角度講，過往公募基金更多關注的是G，即公司治理對企業價值的影響。在“碳中和”背景下，E即環境對企業價值的影響將大幅提升。“碳中和”的實現依賴新能源、新工藝、新材料等手段，基本驅動力是創新，將會改變很多傳統行業的商業模式。傳統行業過去的競爭優勢是成本，未來可能會轉變為創新能力，這跟過去幾年醫藥行業的變化比較類似。”
“從全球競爭角度看，‘碳税’很可能會拉平新舊技術的成本差異，加速新產業的發展，為我國實現轉型升級提供更多機會。因此，從中長期維度出發，ESG投資需要更多地以環境治理為基礎，尋找新興行業的投資機會。” 王鑫認為，未來需要提升企業在環保方面的關注度，細化不同行業和公司在“碳中和”背景下的核心變量。
德邦基金表示，“碳中和”涉及的行業眾多，是一箇中遠期的目標，實現起來不會一蹴而就，但的確會對一些行業形成長期利好。首先是從能源結構角度，可再生能源比例提高是大勢所趨，以光伏、風電、新能源車產業鏈為代表的相關企業會有長期的發展機會；第二，以鋼鐵、有色、煤炭為代表的高能耗行業需要進一步減排，而只有大企業的減排優勢更為明顯，這也會促使行業集中度進一步提升，利好傳統週期板塊龍頭公司；第三，傳統能耗企業要做節能減排，相關環保節能設備公司需求的回升值得期待。
創金合信基金表示，目前ESG主要是在產品設計和選股策略兩個緯度影響基金公司的投資決策。產品設計方面的主要實踐集中在被動指數基金、泛ESG行業主題基金和純ESG主題基金上。選股策略主要採用的是正向篩選、負向剔除和整合三種策略。被動指數基金+整合策略、泛ESG行業主題基金+正向篩選、純ESG主題基金+負向剔除是應用比較廣泛的三種模式。
創金合信基金提到，ESG發展目前也受到一些制約。一是海外通用的體系和標準在國內並不完全適用，本土化的ESG評估體系還需要探索；二是國內ESG信息主動披露的很少，且披露質量和時效性等有待提升；三是ESG投資理念的教育普及更需要加強。