港股美股新股頻頻破發，白馬股大跌，都是大象股發行惹的禍？
錢江晚報·小時新聞記者 王燕平
今年最慘新股，上市兩個半月破發逾三成，中一簽賠2萬多……昨天，小時新聞報道了A股新股破發的現象後，引來了許多股民朋友的共鳴。實際上，除了A股，最近港股、美股市場的新股也是頻頻破發。
陸金所上市首日即破發
港股破發新股有點多
作為中國平安集團傾力打造的投資理財平台，10月30日，陸金所在紐交所掛牌上市，結果開盤就較發行價大跌14%；收盤報12.85美元，較發行價下跌4.81%，總市值313億美元。
美股市場新股破發並不是新鮮事，如國內最大的寵物電商平台波奇寵物，9月底在紐交所上市當天即破發，跌幅達28%。去年36氪、跟誰學在美股上市後也均遭破發。
港股市場新股破發的情況也屢見不鮮，如週五世茂集團旗下世茂服務、合景泰富集團旗下合景悠活開盤後均告破發，跌幅分別為4.82%和17.87%。截至收盤，世茂服務靠尾盤拉昇勉強保住發行價，合景悠活則跌了22.94%。
10月27日，頂着高瓴入股和590倍超額認購光環高調上市的先聲藥業在港交所上市，結果上市首日也遭遇破發，股價一度觸及10.1港元的最低點，跌幅超過26%。收盤時股價有所回升，報收10.98港元，但跌幅仍高達19.85%。
今年的A股市場雖然還沒有出現上市首日破發的情況，經過昨天的的大跌，破發的新股進一步擴容，跌幅進一步擴大。凱賽生物股價再創上市以來新低，收盤價比發行價跌了32.5%，如果中新股後持有至今，中一簽（500股）新股要虧損2.17萬元。瑞聯新材收盤價比發行價跌12.9%，中一簽虧損約7400元。此外，開普雲、三生國健、復潔環保等科創板新股、中小板新股宇新股份等也均進入破發行列。
業績不及預期
白馬股紛紛大跌
昨天，A股三季報披露收官，讓投資者大跌眼鏡的是，一批白馬股在業績公佈後股價卻紛紛下跌。
包括貴州茅台在內，今年以來牛氣沖天的白酒股最近也紛紛大跌，其中貴州茅台本週一大跌4.22%，1670.02元的最新價與與9月初1828元的最高價相比已跌了158元。白酒產業是順鑫農業的最大業務板塊，今年前三季度，順鑫農業雖然營收同比增長12.27％；淨利潤卻同比下降34.78%。其中第三季度虧損1.15億元，這也是其上市以來首次出現單季虧損的情形。之前已經持續三年大漲的順鑫農業，30日開盤後很快跌停。此外，水井坊、古井貢酒等也紛紛大跌。
美股市場近期連續大跌，10月30日道瓊斯指數跌幅0.59%，納斯達克指數跌幅2.45%，標普500指數跌幅1.21%。科技股成殺跌主力，臉書、蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌五大巨頭中僅谷歌上漲，合計市值縮水近2300億美元，摺合人民幣超1.5萬億。此外，推特暴跌21%，特斯拉、奈飛等知名科技股跌幅也都超過5%。
最新財報顯示，推特三季度營業收入9.36億美元，同比增長14%；淨利潤2870萬美元，同比下滑27%。臉書 最新一個季度營收214.70億美元，同比增長22%；淨利潤為78.46億美元，同比增長29%，但美國和加拿大的用户量出現下滑，引發市場擔憂。蘋果當季營收為647億美元，低於市場預期的640.65億美元；淨利潤126.73億美元，同比下跌7.4%。iPhone當季的銷售下降超過20%至264億美元，其中大中華區的銷售額降幅更是達到28.5%。
市場低迷白馬股殺跌
都是大象股上市惹的禍？
新股破發頻頻，白馬股紛紛大跌，對於近期A股的低迷表現，市場人士認為既有海外疫情二次反彈、全球經濟復甦前景不佳的影響，但有市場人士認為，更主要的因素是註冊制下新股發行不斷尤其是以金龍魚、中金公司、螞蟻集團為代表的大盤股發行上市帶來的市場虹吸效應。
金龍魚9月25日發行，10月15日上市，募資138.7億元，創下創業板有史以來融資金額最大記紀錄。中金公司20日申購，將於11月2日登陸上交所，募資131.98億元。而螞蟻集團“A H”股募資約2300億元，不但有望成為目前為止全球最大規模IPO，而且數據顯示，螞蟻集團在港股申購階段實際超購123.43倍，在A股市場的申購金額約19.05萬億，刷新A股有史以來最高紀錄，對資金的虹吸效應明顯。
而這些大盤股尤其是螞蟻集團上市後如果表現亮眼，吸引眾多資金炒作，同樣會對二級市場資金產生巨大的虹吸效應，其他個股包括科技板塊很可能受到資金冷落。
有專家認為，不可否認的是，巨無霸企業的上市對市場具有一定的抽血效應，但螞蟻集團IPO中，80%新發股份為初始戰略配售，這部分資金大多來自場外增量資金且有鎖定期。A股市場目前震盪走低和白馬股下跌的原因。主要是因為科技板塊、金融板塊和消費板塊以及白馬股等上漲過多出現了價值高估，像白馬股一旦業績不及預期，很容易就引發機構資金的殺跌出逃。
華西證券認為，A股在全面深化改革、大幅擴容、引入外資以後，大規模IPO的短期衝擊已經逐漸弱化。
廣發證券認為，螞蟻上市的資金面影響主要在預期，但該預期可能提前迅速消化掉；有限流動性下，近期其他新股估值溢價可能下調；科創板存量股票估值分化加劇。長期看，螞蟻“示範效應”主要體現在估值體系重塑，A股趨於美股、港股化，即優質成長股可能長期被市場賦予高估值。螞蟻作為與美股互聯網巨頭對標企業，未來市值波動可能與美國科技股聯動性增強。
至於美股的持續下跌，專家認為，歐美疫情二次爆發和美國總統大選的懸念是目前困擾美股的兩大重要因素。新冠肺炎疫情給美國經濟帶來的衝擊仍在持續。華爾街對沖基金大佬、與金融大鱷索羅斯齊名的綠光資本（Greenlight Capital）掌門人大衞·艾因霍恩表示，美股科技股正處於一個巨大的泡沫中。
本文為錢江晚報原創作品，未經許可，禁止轉載、複製、摘編、改寫及進行網絡傳播等一切作品版權使用行為，否則本報將循司法途徑追究侵權人的法律責任。