恩捷股份2020年毛利潤下滑4.1%，市值單日蒸發65億

3月17日，恩捷股份發佈了2020年年度財報。財報顯示，恩捷股份2020財年實現營收42.83億元，同比增長35.56%；歸屬於母公司淨利潤11.16億元，同比增長31.27%。

在2020財年，恩捷股份營收與淨利潤均實現增長的主要原因來自於膜類產品營收業績的加持。2020年，恩捷股份膜類產品的總營收為34.64億元，同比增長35.92%，佔整個恩捷股份全年營收的80.8%。報告期內，該公司收購了蘇州捷力100%股權和紐米科技76.36%股權，將公司業務自動力電池隔膜市場拓展至消費類鋰電池隔膜市場。

然而，在營收和淨利潤不斷向上的同時，恩捷股份的毛利潤卻出現下滑。恩捷股份膜類產品毛利率為45.39%，較2019年同期下滑4.1個百分點。

或因毛利率下滑導致外界對恩捷股份未來的盈利能力出現悲觀情緒，恩捷股份股價在3月18日開盤後一路向下，最高跌幅達7.74%。截至當日收盤，恩捷股份股價下滑5.95%至115.5元，市值蒸發約65億元。

截至2020年底，恩捷股份在上海、珠海、江西、無錫、蘇州五大基地共有46條濕法隔膜生產線，產能達到33億平方米，位居全球第一。報告期內，該公司濕法隔膜出貨量約13億平方米，市場份額繼續保持行業領先水平，相關收入為28.91億元，同比增長48.83%。

在此次年報中，儘管恩捷股份沒有披露該公司主要客户的細節，但是有業內人士指出，松下、LG Chem.Ltd.、三星SDI、寧德時代、國軒、比亞迪、孚能、力神等主流鋰電池企業如今均已成為恩捷股份的主要客户。

針對2021年一季度，恩捷股份預計，將實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.9億元至4.5億元，同比增長182.13%至225.54%。

關於2021年一季度業績大幅提升的原因，恩捷股份表示，主要受益於在報告期內在濕法鋰電池隔離膜的產量和銷量持續穩定增長。同時，該公司在不斷提高管理效率，通過精細化管理和成本控制等有效措施，使得公司報告期業績顯著增長。

恩捷股份於2010年成立於上海，註冊資金為3.89億元。該公司是一家專注研發及生產高性能鋰離子電池隔離膜的高新技術型企業。目前，恩捷股份已建成上海、珠海、江西及無錫等多個生產基地，擁有多項能有效提升電池性能的發明專利和實用新型專利，並且開發出了一系列自主知識產權的配方。