制度改革夯實A股基礎 券商投行市場或迎進一步擴容

6月12日,證監會發布創業板改革並試點註冊制相關制度規則。

6月15日起,深交所將開始受理創業板在審企業的首次公開發行股票、再融資、併購重組申請。下一步,證監會將組織深交所、中國結算等單位紮實推進審核註冊、市場組織、技術準備等工作,落實好創業板改革並試點註冊制工作。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍接受《證券日報》記者採訪時認為,“創業板試點註冊制是A股市場一項重大改革,也是創業板發展的一個新的階段,考慮到當前經濟轉型,一些新興科技企業在初創期還沒有能夠實現穩定的盈利,所以放寬上市條件是適應經濟轉型所需求的,支持更多的科技企業上市,讓資本市場更好地服務實體經濟。”

私募排排網未來星基金經理胡泊告訴《證券日報》記者:“從註冊制角度來看,股票供給是在增加的,優質上市公司資源也在擴容,未來供需平衡之後,估值體系將會向市場靠攏,價值投資的意義也會更加深刻,反而更容易催生牛市。”

楊德龍認為,目前至少對三類公司是有利的,第一類就是券商,對於券商來説多了一些投行業務,具備更大的發展空間;第二類是一些創投類的公司,在創業板試點註冊之後,創投類公司投資一些科創企業,新興科技企業有可能會登陸資本市場;第三,有利於一些可能做業務分拆的企業,分拆之後有可能在創業板註冊上市。

資本市場改革向縱深推進,靜待機制落地助力券商業務再擴容。在興業證券分析師許盈盈看來,創業板註冊制的推進,券商投行市場迎來進一步擴容,股票交易、融券機制優化也將利好經紀及兩融業務。

事實上,2015年上半年,A股一路上揚,最終觸頂5178.19點,而上輪牛市中,創業板是拉動股指上揚的主力軍之一,創業板指數短短五個多月實現翻番。分析人士認為,資本市場每一次的制度改革,都在為A股走牛夯實基礎。當前受益於註冊制的券商股具有更大的影響力,有望帶動指數拉昇。

《證券日報》記者根據同花順數據統計發現,月內券商板塊已經躍躍欲試,6月以來,板塊累計漲幅達5.23%。

個股方面,華鑫股份、天風證券、中銀證券、華創陽安、國盛金控、紅塔證券、國金證券等7只個股月內累計漲幅逾5%。

表:6月以來券商股漲幅超2%個股一覽

製表:徐一鳴

對於後市如何佈局?包括光大證券、國信證券等在內的多家機構近30日均給出“股票池”。國泰君安、中泰證券、東吳證券、華泰證券、國投資本、國金證券、海通證券、東方證券、天風證券、中國銀河等10只個股期間均受到機構給予“買入”或“增持”等看好評級,後市表現值得密切跟蹤。

渤海證券分析師張繼袖認為,流動性和監管週期是決定券商板塊能否獲得超額收益的重要因素,在流動性支持 政策呵護下維持對券商業的長期看好,龍頭券商憑藉豐富的項目經驗和雄厚的資本實力,在資本市場深化改革“扶優限劣”的政策傾斜下將最直接受益,推薦中信證券、華泰證券。

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