文 | 金衞
12月2日，江山股份開盤一字跌停，截止午間收盤，江山股份跌停板上的封單量仍有14萬餘手，股價報收於40.9元，總市值為121.6億。
截止今年三季度末，江山股份的股東數為1.4萬，半天市值蒸發14億，相當於股民户均虧損10萬。
江山股份一字跌停，還帶崩了草甘膦板塊，揚農化工、新安股份等紛紛大跌。江山股份突然跌停，主要是重組終止。但事實上，一直到11月，江山股份的重組推進順利，為何卻終止了呢?
資料顯示:江山股份主營業務為除草劑、殺蟲劑為主的農藥產品，是國內草甘膦龍頭之一。
3月底，江山股份披露擬重組併購四川省樂山市福華通達農藥科技有限公司(以下簡稱福華通達)全部股權一事。福華通達與江山股份均是國內草甘膦行業的巨頭企業，二者的結合，本可能對行業格局產生較大影響。
江山股份2021年半年報顯示，公司草甘膦產能7萬噸/年。根據江山股份此前公告，若公司與福華通達資產重組完成後，公司將擁有不少於29.5萬噸/年的農藥原藥產能，其中草甘膦原藥產能為22.3萬噸/年，公司收入規模和產業競爭力將得到大幅提升，成為國內農化行業龍頭企業。
也就是説，這次重組事件會重塑行業格局。今年，在草甘膦價格持續上漲下，加上重組預期，引發資金對江山股份的追捧。自4月份以來，江山股份漲幅十分明顯，期間最高漲幅超200%。今年9月，江山股份股價最高漲至65元，總市值接近200億，到如今縮水80億，且還不知後續是否還會跌停。
然而，令人意外的是，這場重組卻在12月1日晚突然宣佈終止。
12月1日晚，江山股份公告，以發行股份及支付現金的方式購買福華通達全體股東持有的福華通達全部股權並募集配套資金一事，現經友好協商，擬終止。
對於終止原因，公告稱，鑑於今年下半年以來福華通達主產品草甘膦市場環境發生重大變化，且公司現股價與重組首次董事會鎖定股價價差較大，截至目前相關方對交易方案尚未達成一致。
此前，江山股份多次披露重組進展，稱受疫情影響，導致工作進度滯後，也兩次申請延期召開股東大會，但同時仍“積極推進並取得重要進展”。
11月12日，江山股份公告稱，截至公告日，重組審計、評估、法律等現場盡調工作已基本完成，相關初稿已經形成，中介機構正在進行審核及補充工作。公告還提到，相關方已就重組核心條款基本達成一致，正在審議、完善，並積極推進國資審批流程。
如此來看，重組事宜尚屬順利，但半個月後，江山股份卻“突然”宣佈終止重組。
12月1日晚，在江山股份公告終止重組後，上交所火速下發問詢函，要求公司披露重組期間推進的主要工作及重要時間節點，雙方就標的公司估值磋商的具體過程，無法達成一致決定終止重組的具體時點、決策過程及決策人員，是否存在信息披露不及時、風險提示不充分的情況。
上交所提到，本次交易系福華集團及張華履行前期解決同業競爭的承諾，要求江山股份及福華通達結合同業競爭的具體範圍，説明後續解決方案，結合前期承諾的具體內容、履行期限等情況，説明本次重組終止有無違反前期承諾、是否損害上市公司利益。
如今，江山股份宣佈終止重組，江山股份的投資者一片錯愕，
在尺度江山股份股東羣，有投資者稱11月進展還順利，既然已經達成一致，為什麼突然説因為價格談不攏失敗要終止”。還有投資者稱，做他的工程也拖着不給驗收，現在失敗了更難。
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