醫療全線大漲，行業拐點將至？反彈20%後，醫療板塊估值仍低於歷史99%以上時間區間

7月4日午後，上證指數震盪走強，醫療板塊高歌猛進，中證醫療指數漲近5%，基因測序龍頭諾禾致源漲近17%，CXO概念集體發力，美迪西漲超10%，昭衍新藥漲停，凱萊英漲近9%，藥明康德漲超6%，醫療白馬股多數強勢。

ETF方面，截至13:50，A股規模最大醫療ETF（512170）漲4.35%，成交額超5億元，場內成交價站上0.6元整數關口，五條均線多頭排列。上交所數據顯示，7月1日醫療ETF（512170）單日獲資金淨流入合計超1.2億元，近60日吸金超11億元，持續獲資金加碼！

同時，最新基金規模升至145.47億元，穩居兩市規模最大醫藥醫療類ETF！

消息面上，ETF納入內地與香港股票市場交易互聯互通機制今日正式啓動。醫療ETF（512170）為A股唯一納入互聯互通的醫療類ETF！今日起，醫療ETF（512170）再迎外資活水！

就醫療板塊後續投資方面，光大證券在醫藥行業最新週報中表示：第九版新冠肺炎防控方案發布，重視消費醫療、CXO和創新藥板塊！消費醫療板塊尤其是眼科近視防控細分賽道有望迎來持續反彈，主要是由於1）消費醫療尤其是眼科近視防控板塊有望在Q3迎來業績拐點向上趨勢和疫情緩和後需求增長；2）覆盤2020年新冠疫情期間，疫情封閉+線上網課會進一步加劇用眼需求，兒童青少年近視率上升顯著，我們推薦眼科龍頭。我們也建議關注滯漲景氣賽道的CXO板塊和創新藥板塊。

2022年中期投資策略：緊抓補短板、高景氣與疫後修復三大主線。長期來看疫情對人類社會的影響將趨於弱化，但短期依然會對社會經濟活動和醫藥行業產生重大影響，基於疫情的常態化及防疫措施，補齊防疫所需的短板、受疫情影響小或政策支持力度大的高景氣度方向、疫情受損後修復的方向有望成為下半年的投資主線。

東吳證券醫藥團隊認為，醫藥板塊性價比極高，重點推薦消費醫療！消費醫療是火紅的業務板塊，2015年以來漲幅超過5-10倍的消費醫療牛股高達7只。消費醫療為持續主線原因：其一消費醫療成長邏輯不變，具有穿越牛熊潛力；其二經歷了近一年市場調整，消費醫療個股估值比較具有吸引力；其三從籌碼結構看，經歷長期下跌醫藥基金持倉比例較低，其它重要子板塊資金流向消費醫療板塊；其四疫情有效控制，第九版新冠肺炎防控方案重磅發佈，新方案強調科學精準防控，充分利用資源，提高防控效率，隔離管理期限和方式均得到優化，後續經濟復甦趨勢明顯。

【醫療板塊估值回到歷史新低，性價比逐漸突出】

根據上市公司2021年報披露數據整理，中證醫療板塊利潤增速連續高增長下維持高增速，全年板塊歸母淨利潤首超675億元新高，在2020年超高增長基數下繼續維持35%的高增速，板塊利潤創歷史新高！

其中，權重近6成的前十大成份股歸母淨利潤增速高達48.6%，呈現強者恆強的成長姿態，整體交出更靚麗業績表現！

利潤持續高增的同時，板塊估值水平消化至歷史最低區間，即便歷經一輪20%反彈，截至7月1日，中證醫療指數估值（市盈率）水平仍維持在30.64倍，歷史分位數為0.76%，估值水平低於歷史99%以上時間區間，甚至低於2018年大熊市末期的估值水平。

醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數（399989）成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，其中醫療器械直接受益於疫情防護、醫療物資出口等需求，抗疫概念股合計18只，權重近4成，新冠肺炎檢測概念12只；醫療服務概念則直接受益於人口老齡化、醫療消費升級和醫美等高成長領域，具備長期國民級需求增長。

本文源自金融界