2021年3月28日-下週關注這些就夠了

首先關注蘇伊士運河堵塞的進展。已經堵了好幾天了， 依靠埃及人工的力量估計是不行。只能仰仗大自然的力量。  從下圖的潮汐表來看， 重點是下週二和三，能否依靠漲潮成功脱困， 如果不行， 那麼繼續等一個月。

另外從成本角度分析， 時間越短，速度越快，消耗的能量越多。低速繞行好望角會比過運河還要便宜。 但在成本均衡的前提下， 繞行好望角的時間要比通過蘇伊士運河的時間多一週， 來回會多一個禮拜。

從市場情緒來看， 老妖中遠海控估計會大放異彩一會兒， 但人多的地方不去，自己為自己的錢包負責。

無論上述黑天鵝如何發展， 我認為不影響全球經濟大趨勢。

風險中伴隨機遇。

風險：

通貨膨脹壓力下，各國開始步入加息週期。市場預期10年期收益率會達到2% 左右。美債收益率上升造成的高估值科技股殺估值， 預計短期內不會結束。 美股已經經歷了一個月的風格切換，納斯達克和道瓊斯的反向走勢就是很好的體現。另外，10年期收益率是長期收益率，2年和5年是短期收益率。現在的好消息是2年期，5年期收益率並不高。如果這兩個收益率走高，美元會吸收一大筆財富，我們會面臨一大段調整。

另外通脹利好週期股，這個觀點我一直沒有變化。週期股以後會有一段大行情。

短期資金面，  去年為對沖疫情影響、支持實體企業， 政府發行大量債券。去年3月、4月企業債券發行量分別為9931億元、9237億元，規模達到歷史高峯，使得今年有海量債務到期。企業償還債務一定會拋售資產， 造成短期流動性降低。今年一月有一個星期央行增加了大量逆回購份額，但沒有釋放，造成短期逆回購利率上行。那段時間A股腥風血雨， 絲毫不比這幾天跌得少。

如果認為3月的下跌有債務到期的原因， 那麼未來的4月和5月都有這一潛在因素。我們無法忽視這一風險。

機遇：

以下節選自 【中期策略】 - 必看，持續半月的業績主線！

業績報告披露臨近，按照證監會的規定，滿足強制披露記錄條件的個股需要在4月15號之前披露一季報預告。隨着下跌接近尾聲，市場會把重心從殺估值，轉移到一季度業績預增主線。

本週繼續重申應當合理佈局一季度業績預增的觀點， 持續時間為: 接下來的兩週到三週時間。

按照證監會規定：

一：滿足某些要求的股票必須要在4月15號之前完成披露；

有哪些要求呢？1. 淨利潤為負。2. 淨利潤同比上升或者下降50%以上。3. 扭虧為盈。4. 淨資產為負。5. 年度營收小於1000萬.

二：所有A 股披露年報和一季報要在4月30號之前。

這樣一來， 會有兩個業績披露高峯， 一個是4月15號，一個是4月30號。下圖是過去兩年的業績披露情況， 很明顯每年都有兩個高峯。

我們應該打一個提前量， 在炒作初期積極參與，在炒作高峯期急流勇退。 從國泰君安的研報中可以發現，一季報在業績預期博弈階段（4 月）對市場影響度最高，在實際業績落地之後（5 月）影響程度下滑。用人話來解釋就是4月份隨便買，5月份利好落地要跌了。

下圖可以看到相關性分析， 五月以後業績和漲幅就幾乎不相關了。   所以下週和下下週殺入， 4月15號到4月30號陸續減倉。

行業選擇來看：

1， PPI 上升主線的 有色&化工， 是實打實的業績爆錶行業。20年四季度享受了一波戴維斯雙擊， 近期殺了一波估值。明盤行業大家都知道，繼續雙擊的可能性是比較低了，但享受戴維斯單擊也是很不錯了。

2， 利率上升主線銀行&保險：不解釋， 個人配置了大量銀行&少量保險。

3， 消費電子：手機這個月是大月。有大量手機廠商出新款，他們第一是要備貨，第二是現在的手機一個手機四個攝像頭。舜宇光學是有的玩的， 只可惜A股沒有相關標的，歐菲光已經廢了。  另外就是果鏈殺了一波估值以後到了可以逢低建倉的價格， 這篇【中期策略】果鏈VR的投資機會  提示的標的喜歡得話可以定投了。  VR 預期一直未變， 業界預期下半年蘋果出VR 設備。 也就是説果鏈下次業績大概需要等待半年。

4， 查詢基金申購數據，過去的一個月，公募基金並沒有出現大面積的贖回現象；茅股拋售是由於外資的恐慌性拋售（純個人觀點）。今年以來，茅股下跌已經非常劇烈了， 最近一個月時間跌幅已經到了2018年全年的水平。 茅股已經迴歸到其應該有的價值了。從上週開始茅股已經開始反彈，預計下週高業績的茅股反彈繼續。