A股：國家隊出手難阻市場踩踏，抱團股崩塌導致新型股災？

一、今日市場行情一波三折，傳國家隊入場救市

A股三大指數今日延續大跌走勢，其中上證指數下跌1.82%，收於3359.29點，3400點整數關口如同紙糊一樣；深成指下跌2.80%，收於13475.72點；創業板指下跌3.50%，收於2633.45點，兩市合計成交9867億元，行業板塊普跌，只有酒店餐飲、運輸服務、鋼鐵、旅遊、交通設施等5個板塊逆市走強。

今日盤面上，小幅低開後，個股和指數在半個小時內盡情宣泄，紛紛創下各種新低，籌碼不計成本奪路而逃，踩踏現象進一步加劇，與此同時，抄底資金入場的跡象也非常明顯，成交量迅速放大，前一個小時的成交量佔到全天成交量的近一半，上午收盤前，滬深300指數和創業板指實現翻紅，主要指數呈現出“單針探底”的技術形態，似乎階段性低點已經產生，午間很多分析師指出，大盤全天收紅的概率很大。

然而，下午開盤後，市場在短暫佯攻之後，卻再度走低，雖然成交量明顯萎縮，但盤中隨着國家隊救市的消息放出，市場再無一絲反彈的慾望，一路震盪走低，各主要指數和大部分個股幾乎收在全天最低點，單針探底的技術形態變成了實體大陰線，顯然，救市消息被市場當成了利空，投資者對後市不再保持樂觀。

二、機構抱團股崩塌製造牛年“新型股災”

自2月18日，牛年第一個交易日各主要指數創下新高之後，A股就一直處於下跌行情之中，截至今日收盤，短短的14個交易日裏機構抱團股卻跌幅驚人，在跌幅排行榜上，除了一隻退市股和少數幾隻新股之外，清一色都是機構抱團股，A股的總市值也從2月19日的91.25萬億跌到了83.03萬億！而統計數據表明，機構抱團股的崩塌就是本輪下跌行情的最主要原因，可以説，上證指數從3202點漲到3731點的行情中，基本上都是機構抱團股在上漲，其他股票大多數是新低不斷，是典型的“一九行情”，完美驗證了“從哪裏來，到哪裏去”那句股諺，而本輪下跌行情中，截至今日收盤，尚有75%以上的股票是上漲的，也就是説持有中小盤個股的投資者絕大多數是賺錢的，那麼虧錢的是誰呢？自然是持有抱團股的投資者以及持有基金的投資者，尤其是一些新基金投資者的贖回加劇了踩踏情況，而牛年以來跌幅最大的基金已經虧損30%以上。

所以，本輪下跌跌速之快，跌幅之大已經足以與2015年的股災相比，但普通股票投資者卻並沒有遭受過多損失，因此，完全可以將本輪下跌稱為“新型股災”。

三、抱團股多是績優股，什麼時候可以抄底？

機會是跌出來的！

整體上，牛年14個交易日的連續調整，使得跌幅大於35%的機構抱團股多達27只，已經讓年初入市的投資者回吐了全部收益，年後跑步入場的投資者更是出現了大幅度的浮虧，我們經常講，跌多了就會漲，那麼跌了這麼多的機構抱團股什麼時候能開始反彈呢？能抄底嗎？

對此，我想，如果投資者能夠想清楚以下幾個問題，就知道如何做了。

首先，股價持續下跌，抱團股的動態市盈率雖然大幅降低，但仍然偏高。貴州茅台最高點市盈率73倍，今天收盤54倍，愛爾眼科最高182倍，目前108倍，通策醫療最高212倍，目前127倍，比亞迪最高204倍，目前107倍......儘管跌了不少，但是仍然還有很大的泡沫，就拿公認泡沫最小的貴州茅台來説，現在還有54倍，而其歷史平均估值是10-40倍，還是高估得厲害。對於這種類型的股票，因為短線跌幅較大，技術面上存在反抽的動能，但是因為上方有很多套牢盤，短期抄底資金往往會選擇利用反抽獲利了結，股票會進入易跌難漲的週期。

其次，年初新發行的近萬億基金，它們的選擇非常重要。春節前，很多基金公司突擊發行了多隻基金，筆者大致統計了一下，混合型基金和股票型基金總規模近萬億，其中計劃買入A股的資金規模差不多有7000多億，這7000多億目前有相當一部分還在場外，它們會選擇抄底嗎？它們抄底的目標是跌下來的機構抱團股，還是低位、低股價、低估值的股票呢？這一點非常關鍵。

再次，上證指數3300點下方，風險程度如何？一直以來，上證指數3000是一個投資者最為熟悉的點位，每一次市場逼近這個區間的時候，大家都認為風險不大，但是真正敢買入的投資者卻非常少，往往被機構投資者和外資抄底，而普通投資者之所以不敢買，關鍵就在於大多數人熱衷短線交易，熱衷題材炒作，而如果選擇中長線投資、堅持價值投資，選擇在低位買入績優股，和時間做朋友，那麼未來一定會有收穫的。

弄清楚以上幾個問題，就知道現在該不該抄底，該抄什麼了。