今年的市場呈現“此起彼伏”的結構性行情。我們知道，權益類公募基金主要的投資標的最終落在股票。那麼在這樣的市場中，我們可以借鑑股票投資中趨勢交易的方式來投資公募基金，薅完這個熱點再薅那個熱點嗎？用炒股的“趨勢交易法”買基金到底可不可行呢？
1、什麼是“趨勢交易”？
正如其字面意思，趨勢交易者認為價格變動在一定時間內會向着一定方向持續運行，大體分為上漲、下跌、持平三種。如果可以正確識別趨勢並正確加以利用，例如買入、等待上漲並賣出，就可以賺錢。
趨勢交易的重點包括：
1)趨勢的識別；
2)趨勢開始和結束時間點的判斷；
3)一次性或分次投入多少倉位。
2、“趨勢交易法”投資基金，效果如何？
使用歷史數據進行測算，我們採取一定規則來進行基金(以基金指數代表)的“趨勢投資”。
設置趨勢交易條件如下：
1)識別：連續下跌5個交易日後，下一個交易日買入；
2)時間點：上漲10%後賣出止盈，下跌10%後賣出止損；
3)倉位：全倉。
時間段：過去5年(2016.10.29-2021.10.28)
標的：中證主動股基指數
本金：10000元人民幣
結果，“趨勢交易法”的累計收益率：53.4%
而2016.10.29全倉買入並始終持有至2021.10.28的累計收益率為：103.5%
趨勢交易法的結果並不佔優。
3、為什麼“趨勢交易法”在基金投資上效果不好？
1)基金分散投資於個股、行業。
公募基金通常分散投資於幾十只甚至更多個股。尤其是對於投資全市場的基金來説，其行業持倉相對更為分散。
為什麼一隻股票會呈現出強度足夠的趨勢？因為在競價的過程中，一段時間內買入力量強於賣出力量，或者相反。而基金分散投資時，相對短期內，內部個股的趨勢可能互相抵消。
2)基金經理可能主動調整。
對於採用較為主動調倉策略的基金經理，在行業輪動的結構性行情中，可能會主動去依據市場情況在大類行業中進行調整。
即使是主題投資的基金，也可以在主題內部進行細分行業、個股的調整。這更減弱了基金整體漲跌幅在相對短的時期內呈現的“趨勢性”。而且這樣，持有人也沒必要再自己進行“重複操作”。
4、趨勢交易法本身有沒有問題？
有時看起來簡單的東西，也可能用起來才知道有很多bug。趨勢交易法就是這樣的，主要的主要有以下幾點：
1)趨勢如何識別？世上難有金飯碗。
不同的“流派”有不同的方法，常見的就是通過技術指標來識別。例如20日均線阻力位，下跌中出現的“黑三兵”……花樣繁多。但很多指標實際上是無效的(勝率低於50%)。而且隨着市場環境的變化，例如從增量資金市場變成存量資金市場，指標的有效性也可能發生變化。
2)何時賣出？猜中開頭很難，猜中結局更難。
就算買入之後確實上漲了，但應該在什麼點位賣出？有些投資者上漲了例如10%賣出後，發現標的繼續上漲，又忍不住買入了，結果又下跌……即使制定投資紀律，也並非完美。硬性指標可能讓投資者被先跌後漲震出去，也有可能讓投資者“賣飛”，錯失大趨勢。
3)倉位管理的決定性作用：小賺大虧，還是虧。
倉位管理是非常容易被普通投資者忽視的。如果做了10筆交易，9贏1虧，但贏的9筆都只投了100塊，虧的1筆卻投了10000塊，可能最終結果還是虧的。
當然，並不是説趨勢交易法是絕對有效或無效的，而是它確實需要非常專業的知識來使用。普通投資者使用趨勢交易法，往往是作為一種相對短期且偏重擇時的投資方法，本身就具備很高的使用難度。
和我們常説的基金投資不擇時、提倡長期投資理念，也背道而馳。所以，對普通投資者來説，用趨勢交易法買基金並不是一個合適的選擇。
5、結構性行情下，如何投資基金？
那麼遇到結構性行情，我們應該如何做呢？
1)長期看好的行業長期持有
依據目前的市場來看，非常容易出現前一天大漲的板塊，第二天就大跌，題材輪動很快。如果我們天天跟着熱點後面跑，也就很容易天天“吃麪”，所以這種時候要多點耐心，不要頻繁交易，降低買賣基金的頻率。不然只會落入換的快，虧的快的陷阱裏。
只要你持有的基金，是符合市場長期投資主線的，比如消費、醫療這一類，不妨心態上更“佛系”一些，耐心拿着。因為從歷史數據上來看，消費和醫藥板塊總趨勢向上。
2)看不懂的行業選行業均衡型基金
行業均衡配置看似無法緊跟市場熱點、好像錯過了很多主題行情機會，但在不同行業主題的輪換中卻往往能實現更穩健的超額收益。很多長期收益好的基金，往往採用的就是行業均衡配置的策略。
飲食需要“葷素搭配”，其實基金的行業配置也是相似的道理。選擇一隻行業均衡配置的基金，攻守有道，無懼市場漲跌，或許是應對市場震盪、行業輪換的理想策略。
3)對後市走勢擔心可以採取定投方式買入
如果對後續的市場走勢擔心不已，則可以採取定投入場的方式，來使得自己的成本較為平攤，也有利於更加安心地持有。
(文章整理自匯豐晉信基金、天天基金網)