2021-09-01日晨光文具（603899）發佈公告稱：申萬宏源、浙商證券、中信證券、招商證券於2021-08-30日調研我司，本次調研由董事 長陳湖文,總經理 陳湖雄,董事會秘書 全強負責接待。
本次調研主要內容：
21年是公司新的5年戰略開局之年,公司用新發展理念提高發展質量和效益。報告期內,公司積極應對外部競爭環境變化,穩定推進公司發展戰略和經營計劃落地,全面推進傳統核心業務穩定發展,推動高端化,提升線上業務質量,持續發展壯大新業務,保持健康有質量的發展。核心業務競爭力進一步提升,內部管理不斷優化,數字化建設推進,零售大店,尤其九木雜物社的協同作用更為明顯,併購項目取得進展。按照合併報表口徑,公司上半年收入76.8億元,同比增長61%,19~21兩年平均增長26%;上半年歸母利潤6.66億元,同比增長43%,19~21兩年平均增長19%;上半年扣除非經常性項目的歸母利潤增長58%;合併報表毛利率24%,這個下降主要是受主營業務構成的影響,增長較高的新業務佔比增加,傳統核心業務的毛利率基本穩定。按照一體兩翼業務來看,上半年傳統核心業務增長39%,兩年平均增長14%,新業務科力普和零售業務增長97%,兩年平均增長45%,新業務的盈利質量整體有所提升。按主體看晨光科力普報告期內業務持續發展,實現營業收入30億元;零售大店業務持續恢復,晨光生活館含九木實現總營業收入4.8億元,其中九木收入4.4億元,6月底九木在全國擁有403家店,去年底是361家。【問答環節】
1、公司在品牌高端化方面有哪些動作落地答:關於高端化,公司本身有自主培育的晨光優品。收購方面也有做一些佈局,包括我們中報裏有介紹的收購挪威國民書包品牌beckmann貝克曼。
2、九木雜物社全年開店計劃答:九木雜物社經過將近5年的探索,目前商業模型基本成熟,今年還是保持100家左右的開店速度。
3、雙減政策對公司的影響答:國家關於控制校外培訓的政策對文具行業需求數量可能有一定的影響,目前尚難做具體的量化評估。隨着出生率的變化,國內文具市場的增長驅動力已經不主要依賴於銷售數量的增長。國內文具消費呈現品牌化、創意化的趨勢。公司將關注相關的政策動向,更好的滿足消費者的需求。
4、隨着經營規模的擴大,現在的資本金是否能夠滿足科力普需求?答:目前科力普的資金是比較健康的,暫時不會考慮後面的股本增加。除非科力普有一些併購的項目,或者是其他一些大的投入可能才會增加股本,如果沒有的話,目前資金是充足的。
5、從去年年底開始,央企客户開始加強對於供應商的考核體系,包括可能會有罰款這類手段。請問這一點對於整個行業生態的影響,對於我們自身發展機遇及挑戰。答:對供應商的考核一直都是有的,進一步的嚴格規範對於各大供應商、平台或者是TOB的行業和生態來講是優勝劣汰。考核嚴格規範的話,肯定是對自身投入比較紮實和穩健的公司是有幫助的。
6、九木雜物社銷售品類較多,其中哪些產品未來除了文具之外是可以放在傳統學校學生文具店裏面進行銷售?答:雜物社是傳統終端的標杆和橋頭堡,也是晨光產品、品牌升級的橋頭堡,雜物社的品類相對要比校邊店要寬很多。未來的話我們可能會做一定的分類,比如説校邊店,原來經營意識比較強、水平比較高的,門店相對比較大一點的,會把雜物社的品類向他們開放或者賦能。
7、請介紹一下上半年線上業務進展,及未來的發展目標答:今年分銷速度快於直營,直營主要把握質量平衡的問題。線上整個增長速度在一定程度還是會略快於線下的。至於未來的目標的話,會參考行業的平均水平,沒有具體數據,因為每年的數據都在變化。綜合評估線上的成本以及線上的增長和盈利的平衡是否符合當年公司的戰略要求。
8、奇只好玩的情況,包括未來下半年的展望答:奇只好玩是公司的文創子公司,目前還在培育階段,今年大學訊也有第一批的產品上市,表現也還算不錯,未來會逐步按規劃推進。
9、安碩的整合情況和下半年的規劃答:安碩上半年沒有達到預期。總體我們還是有信心的,因為安碩還是有一些核心競爭力,產品線在同行裏面還是有一定的競爭力的。
晨光文具主營業務：許可項目:食品經營;包裝裝潢印刷品印刷;文件、資料等其他印刷品印刷;出版物經營。(依法須經批准的項目,經相關部門批准後方可開展經營活動,具體經營項目以相關部門批准文件或許可證件為準)一般項目:文具用品製造及銷售,數碼產品、安防設備、儀器儀表、勞防用品、傢俱、裝飾品、化妝品、飾品、辦公用品、工藝禮品(象牙及其製品除外)、橡塑製品、電子產品、家用電器、玩具、模具、五金交電、通訊器材、計算機軟件及輔助設備、日用百貨、紡織品、服裝鞋帽、家居用品、體育用品及器材、消毒劑(不含危險化學品)、廚具衞具及日用雜品、日用化學產品、第一類醫療器械、第二類醫療器械、機械設備、辦公設備及耗材、照相器材、音響設備、裝飾材料、消防器材、酒店用品、玻璃製品、電力電子元器件、潤滑油、水暖管道及配件、陶瓷管道及配件、汽車用品、衞生用品、母嬰用品批發、零售,從事貨物及技術的進出口業務,電子商務,企業管理諮詢。(除依法須經批准的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)
晨光文具2021中報顯示，公司主營收入76.86億元，同比上升61.43%；歸母淨利潤6.66億元，同比上升43.43%；扣非淨利潤6.13億元，同比上升58.32%；負債率40.87%，投資收益95.11萬元，財務費用388.17萬元，毛利率24.01%。