智通財經APP注意到，財力雄厚的主權財富基金正動用數十億美元，在全球範圍內完成私人股本收購，在其它資金來源日漸枯竭之際，這有助於推動交易的順利進行。
最近幾周，KKR(KKR.US)、殷拓集團(EQT AB)和布魯克菲爾德(BAM.US)都轉向富裕的波斯灣國家，為大額交易取得了大量資金。數據提供商Global SWF的數據顯示，今年上半年，主權財富基金在這類共同投資上的支出達到創紀錄的172億美元，較去年同期增長24%。
雖然合作進行交易並不罕見，但隨着收購公司發現債務成本上升，來自政府支持的投資者提供的資金大幅增加。阿布扎比投資局(ADIA)為殷拓集團6月份宣佈的45億英鎊收購獸藥製造商Dechra Pharmaceuticals的交易貢獻至少10億英鎊資金(合13億美元)。
上個月的監管文件顯示，包括主權基金Mubadala Investment和ADQ在內的中東投資者為布魯克菲爾德以22億英鎊收購支付處理商Network International Holdings Plc的交易支付了約12億英鎊。KKR還試圖拉攏ADIA，以250億美元收購意大利電信(Telecom Italia SpA)的固定電話網絡。
Ropes&Gray律師事務所合夥人Elizabeth Todd表示，“主權財富基金往往行動非常迅速，靈活，擁有大量資本——它們可以成為極其有用的資本提供者。”“當他們找到自己喜歡的資產時，他們不會覺得自己侷限於擁有被動治理權的小額少數股權投資。”
一家全球頂級主權財富基金的高管説，即便在融資市場緊張的情況下，他們也在鼓勵收購公司進行更大規模的收購。這位人士表示，他們已經表示願意支持規模更大的股權交易，以減輕收購方的負擔。他還認為，他們的基金必須參與更多這樣的交易，才能實現更高的私募股權配置。
僅在3月份，主權財富基金就參與了超過250億美元的重大收購。據一份投資者信函顯示，新加坡國有的新加坡政府投資公司（GIC）和淡馬錫控股為布魯克菲爾德以187億澳元(合127億美元)收購澳大利亞公用事業公司Origin Energy Ltd.的交易貢獻了18億美元。
同月，ADIA加入了黑石集團以46億美元收購軟件公司Cvent Holding的交易，並與阿波羅全球管理(APO.US)聯手以81億美元收購化學品分銷商Univar Solutions。
加息之際，利率上升迫使私募股權公司用更少的借款來支付交易，這可能降低它們的回報。在許多情況下，他們預付了更多的現金，希望在以後的階段能夠增加更多的債務。
供職於Ropes & Gray倫敦私人股本業務的Todd表示，“銀行融資不太容易獲得，”“共同投資可以幫助彌合差距。”
退出環境
主權基金渴望得到更多。據業內人士透露，隨着私募股權融資變得越來越困難，他們要求為新基金提供資金，以保證獲得交易流。他們為共同投資提供的額外資金通常還有一個額外的好處，那就是不需要支付管理費。
有些主權基金甚至想得更遠。阿布扎比第二大主權基金一直在建立一家名為穆巴達拉資本(Mubadala Capital)的資產管理公司，該公司從第三方投資者那裏籌集了資金，目前管理着約200億美元。今年5月，該公司同意通過收購美國堡壘投資集團來擴大業務。
來自政府支持的投資者的資金也幫助收購公司在艱難的退出環境中更長久的持有資產。
在貝恩資本考慮出售日本人力資源軟件公司Works Human Intelligence後，最終於今年3月向GIC出售了部分股權。據知情人士透露，該交易還涉及貝恩資本將部分股權轉讓給一家新基金，並對該公司的估值達到3500億日元(合25億美元)，包括債務在內。
律師事務所Baker & McKenzie LLP合夥人James Burdett表示，還有很多主權財富基金的資金進入了私募股權收購非上市公司的領域。
他表示，“我們看到，中東主權財富基金和其他機構投資者在私募股權交易中買入了一些重要股票。”“一段時間以來，主權投資者一直在採取一種更為積極的投資策略，類似於一些北美養老基金近年來成功實施的策略。”