2023年9月22日中密控股（300470）發佈公告稱施羅德醜凱亮 Maggie louisa Amelia、海通證券石佳佳、國泰投信陳秋婷、德邦證券唐保威、合眾易晟唐紫陽 蘇詩、浙商證券楊超、廣發基金張毅 申浩、安信證券趙曉燕、永安國富倪通於2023年9月22日調研我司。
具體內容如下：
問：公司是如何在多年的發展中仍舊保持着活力，能分享一些公司在公司治理方面的經驗嗎？
答：公司的前身是四川省機械研究設計院密封技術研究所，先後經歷了股改和上市，目前國有股權佔比降到 22%左右，企業活力進一步增強。2018 年，公司成功實施了對 180 餘名核心骨幹員工的第一期股權激勵計劃，且公司後續會持續不斷地進行股權激勵。公司近兩年大膽啓用年輕幹部，推動部門內部輪崗、全力培養複合型骨幹和管理人才，不斷激發員工的創造性，提升員工內升動力。因為機制的變化，整個團隊凝聚力增強，公司主要的經營管理團隊、核心技術人員及骨幹員工成為公司股東，建立了科學決策機制和激勵機制，科研水平、技術實力、銷售能力、管理效率等都大幅提升。管理團隊始終積極主動思考行業及公司未來的變化趨勢,根據充分調研後的預判提前採取行動，為之投入大量時間、精力、財力、人力等,這種善於預判、主動作為的風格為公司的發展做出了很大貢獻。且公司要求幹部始終保持拼搏、奮鬥的精神，並將奮鬥的精神傳承下去，帶動整個團隊的士氣，形成共同奮鬥的氛圍，將奮鬥作為企業文化的核心內容之一，推動企業不斷創新和發展。
問：公司認為這個行業的壁壘是什麼？
答：從行業壁壘來講，客户的認可就是這個行業最大的壁壘。密封產品在裝置中是一個非常關鍵的零部件，價值量在項目總投資額中佔比較低，但對裝置的安全運行起到很大的作用，所以客户非常看重產品的品質和可靠性。而密封產品又是一個及其複雜的零部件，客户選用供應商時主要依賴其類似產品的過往工程應用業績，這些業績都是長期積累的過程，短時間內很難突破。
問：優泰科上半年毛利率有所下滑，是什麼原因造成的呢？
答：優泰科上半年毛利率有所下滑，主要是因為俄烏戰爭爆發後，擔心主要進口原材料供應中斷，當時囤積了不少原材料，而當時購買的這一批原材料價格和運輸成本都處於高位，所以從去年下半年開始，這一批高價位的原材料對優泰科毛利率的影響逐步顯現。隨着國內化工產品的長足發展，我們開始逐步試用國內可替代的原材料，如果可行，對優泰科毛利率會有所改善。
問：公司產能一直處於偏緊的狀態，請是什麼原因造成的呢？
答：公司近幾年來一直都在持續積極地擴產能，但是擴產的速度依舊沒有跟上訂單增長的速度。去年的擴產計劃還沒完全達產，部分關鍵設備還沒到貨，致使公司生產製造產能仍一直處於滿負荷狀態。除此之外，公司對產能的管理一直都偏緊，不希望公司產能出現過多閒置的情況。產能如果過多閒置，會出現很多負面的影響，我們希望員工工作能夠儘量飽滿，有更好的薪資待遇和精神面貌。
問：公司核電密封在增量市場和存量市場的市場佔有率情 況？未來存量市場的市佔率能否升？
答：公司目前核電密封的業務主要在增量市場，核二三級泵和常規島機械密封在增量市場佔有率比較高。公司在核電密封存量市場的業務較少，核電領域的機械密封以前幾乎全是進口，隨着近幾年國際形勢的複雜化，業主自上而下的國產化意願迫切；核電領域的業主比較集中，且公司在國內核電領域幾乎沒有競爭對手，根據我們的經驗，在這樣的領域突破後，市場佔有率的提升往往比較快。隨着核電領域進口替代進程的推進，公司已逐步取得了各種類型的試用、研發訂單,今年大部分訂單會完成試用，試用結束後一旦鑑證通過，就會進入正常備件採購階段。其中，公司首套核主泵靜壓軸封已完成第一個商運服役週期，運轉期間性能穩定、指標合格，截至目前，更換的第二套核主泵密封運行效果也非常好。今年公司已在核電密封存量市場取得多個新的核主泵密封訂單。核電市場是一個非常特殊的市場。目前核電市場的存量業務佔比比增量業務大很多，而核主泵密封佔整個核電站密封價值量超過 50%。存量市場是我們的目標市場，核主泵密封的在存量市場的應用，打破了國外的壟斷，隨着現在自上而下更加積極的進口替代政策，我們分析，未來 3~4 年公司在核電領域市佔率快速提升可以説是一個確定性比較高的事件。
中密控股（300470）主營業務：各類機械密封及其輔助(控制)系統的設計、研發、製造和銷售,併為客户提供技術諮詢、技術培訓、現場安裝、維修等全方位服務。
中密控股2023中報顯示，公司主營收入6.13億元，同比上升6.93%；歸母淨利潤1.61億元，同比上升6.92%；扣非淨利潤1.42億元，同比上升2.58%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入3.26億元，同比上升5.61%；單季度歸母淨利潤8055.58萬元，同比下降9.45%；單季度扣非淨利潤6963.59萬元，同比下降15.77%；負債率14.77%，投資收益1131.57萬元，財務費用-82.58萬元，毛利率51.19%。
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級7家；過去90天內機構目標均價為48.53。
以下是詳細的盈利預測信息：
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