這是一篇寫於2019年11月16日的文章，一直作為草稿存放。恰好最近這幾天雪球有幾個推薦股票並收費的“大V”被雪球T出。就分享這個事情，我和球友們做個交流。投資者應該明白，你關注的人至多給你提供個信息來源而已。
1、從理論上講，人人都沒有分享的能力，更不用説推薦股票了。
首先；任何人都不能做到每天10%的收益，因此，從理論上講，任何人都沒有分享或推薦股票的資格。因為，我們在市場上幾乎每天都能看到漲停的股票。同時，水平越高，越能意識到自己的不足，絕不會説出股票市場是自己的提款機這種狂妄無知之言。而具有相當能力的人，尤其是在股票市場成功的人，社會經驗也不會少，都有家庭和孩子，誰願意招惹是非呢？我在真實生活中也儘可能不跟人交流股票。
其次；1萬個人，哪怕都做價值投資，也可能會選擇出1萬個所謂“價值投資組合”，這些投資組合在不同的階段收益各不同。所以，即使你的收益率從長期看（5-10年，甚至更長）跑贏了所有的人，也不意味着你在所有的時間段跑贏所有的人。
2、分享的基本要求——責任感導致持續分享
市場和公司經營是動態的，因此，所有的負責任的投資者對於自己的投資組合都是實時審視，動態監控的，這意味着在這個過程中，分享的投資者可能會改變原來的觀念和看法，所以負責任的分享者就陷入了一個持續分享的怪圈，直至其售出某個股票並做出聲明。而不負責任的投資者，則會説完就算了，這種行為會導致或加劇雪球上的不信任感，會產生劣幣驅除良幣效應。
3、我為什麼要分享？
其實，最初我並沒有要分享的意思，只是在與人爭論的過程中陷入了上述所謂的分享的怪圈。幸運的是，我在分享的過程中發現我也是分享的受益者，這不僅體現在分享有利於整理自己的思路，對自己的持股形成邏輯更強的思辨。更體現在眾多投資者與我分享其擁有的信息，使我受益匪淺。
4、我有資格分享嗎？
應該説，我還是有點分享的資格的。之所以這麼説，是因為首先，我能保證我説的每一句雖然不一定對，但絕對是發自內心的誠實，不管看到的或聽到的人願不願意聽。在投資這件事情上，我盡我最大的可能保證客觀，雖然我也有認識上的狹隘性，比如我在順德項目上就曾經由於狂妄和偏見導致錯誤，直到有個球友指出順德項目按34%的權益法以投資收益的形式進入利潤表。這個提醒也讓我想起2001年在李若山教授的課上講到的上海大眾因為收購德國大眾1%股權，從而使用權益法核算，這對上海大眾的股價產生了正面影響，慚愧的是我忘記了，直至那個球友指出，我從報表確認才重拾記憶，可見我也有很強的侷限性和不足。但我能盡我所能誠實的面對自己，面對市場，面對所有人。
其次，我具有一定的專業能力；之所以這麼説，是因為我肯定是中國最早一批從行為金融和市場有效的角度來研究股票價格波動的人之一（我的論文《IPO、市場有效與行為金融——中國證券市場實證研究》是有據可查的）。所以我對投資者的心理特質和行為模式有一定的瞭解。
第三，我雖然不願意明確展示我的收益率，但這個市場還真沒有多少人過去15年的複合收益率能比得上我。在此，我要重點強調的是過去的複合收益率只代表我過去能夠順應市場需求，股票市場需要終身持續學習和順應市場。雖然我在盡我最大努力使用價值投資方法獲取最大回報。但我仍不確認我未來是否有順應市場獲取超額收益的能力。更何況市場再也也很難提供2006、2007年的大牛市了。
最後，在投資這件事情上，尤其是我自己的重倉持股品種上，我可以説比任何人花費的時間精力都多。時間的沉澱能夠讓我對公司未來的發展有個更清晰的認識。
我在分享的過程中，盡我最大可能分享的是確定性。而對於不確定性的東西，我儘量迴避或謹言慎行。一方面是怕誤導別人，另一方面確實也怕一幫廢青的詆譭、謾罵。
5、我在分享過程中最大的擔憂是什麼？
我在分享過程中最怕的是看到的人曲解或誤解我説的話，因為同一句話背後的投資者知識結構和經驗帶來的認知均不同。我在説一句話的時候，可能背後有很多知識點在支撐，而聽到的人腦海中的情景與我的不一樣。所以，雖然我儘可能將語言用大白話來講，但這仍擺脱不了被曲解的可能，主要是我説的話背後的思考跨度和維度未必和看到這句話的人相同。所以，曲解和誤解是必然現象，這也是對投資認識越深刻的人越不願意分享的重要原因之一。
6、我需要別人關注或粉絲嗎？
客觀地講，當我寫下一篇我認為好的，我認為確定性很強的文章時，沒有人看，我會覺得比較失望。尤其是，我在2018年10月份市場一片悲觀時，我寫下的滿屏的扯淡文章——也談估值底 、 政策底 、 基本面底閲讀量僅有3000多，我覺得有點失望和失落。於是我進一步寫了一系列文章滿屏的扯淡文章——也談估值底 、 政策底 、 基本面底（一）、滿屏的扯淡文章——也談估值底、政策底、基本面底（二）、《對本輪下跌大盤極限點位的思考》進一步系統分析和論證了2405點應該是未來10年的大底。如果當時市場上更多的人能看到這些文章，更多的傳遞理性聲音而不是恐慌，我想無論是個人投資者的收益，還是金融市場可能帶來的宏觀經濟衝擊都可能有一點點幫助（每個人都做最最微不足道的一點點，每個人都將成為受益者，而不是施虐者和受害者而不自知）。
時間是最好的試金石，我現在寫的文章雖然幾乎不艾特任何人，但還是有不少獲得雪球推送。這種推送讓我倍感壓力，而近幾萬、甚至幾十萬的閲讀量，已經可以滿足我的虛榮心了
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以上僅為我個人在2019年底時的一點思考和想法，不能構成任何投資建議！股市有風險，入市需謹慎！