今日起本幣降準外匯提準 “股債匯”階段性利好顯現

12月15日起，金融機構存款準備金率將下調0.5個百分點。同時，金融機構外匯存款準備金率將上調2個百分點。接受《證券日報》記者採訪的專家認為，本幣降準、外匯提準利好股市、債市、匯市。

東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，12月15日起央行對金融機構存款準備金率和外匯存款準備金率同時進行反向調整，此次貨幣政策果斷出手，意在處理好宏觀經濟內部均衡與外部均衡之間的平衡。

王青進一步表示，受國內外各類因素影響，當前國內經濟運行面臨新的下行壓力，政策面要加大對小微企業的幫扶力度，這是降準的主要原因。同時上調外匯存款準備金率則是因為近期中美利差走闊，人民幣持續升值，匯率強勢突破6.35關口，不利於外匯市場穩定運行，也給我國出口企業造成較大負面影響。

此次降準給A股市場帶來什麼影響？從市場反應來看，12月6日至12月14日，上證指數累計上漲1.5%。

巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴對《證券日報》記者表示，此次降準意味着釋放長期資金約1.2萬億元，為市場提供長期限、低成本負債，引導金融機構合理讓利實體經濟。貨幣寬鬆的預期進一步增強，對於股市來説有一定的提振作用。

中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，降準為股市帶來了流動性，也為投資人帶來了信心，或將推動金融等股市權重板塊上行。目前，IPO逐漸常態化，北交所也正式開市，資本市場股票標的數量進一步增加，維持一定的流動性投放有利於穩定資本市場，讓股市平穩度過歲末年初的流動性枯水期。

郭一鳴認為，未來信用寬鬆預期增強的背景下，降準有利於提振市場信心。由於目前宏觀經濟下行仍有壓力，存在再次降準甚至降息的可能性，寬鬆預期對股市將構成一定階段性利好。

東方金誠高級分析師馮琳對《證券日報》記者表示，降準意味着銀行體系中長期流動性得到補充，市場資金面進一步充裕，債市迎來利好。投資積極性得到提升的同時，以十年期國債收益率為代表的市場利率將整體趨於下行，為歲末年初穩增長創造更為有利的貨幣金融環境。此次降準有望對明年初的信貸、社融適度提速起到明顯的積極作用。

對於外匯提準如何影響匯市，王青認為，央行上調外匯存款準備金率，會收緊境內美元流動性，遏制人民幣過快升值勢頭。值得注意的是，今年6月份人民幣匯率同樣升至6.35的情況下，央行也曾採取相同操作，由此可見，本次上調外匯存款準備金率釋放了明確政策信號。

郭一鳴表示，對於匯市來講，本幣降準、外匯提準有助於抑制人民幣過快升值，維護匯率整體穩定。

“預計接下來，人民幣匯率將由較快升值轉為強勢橫向波動。”王青表示，展望2022年，我國經濟的穩健運行意味着人民幣不存在顯著貶值壓力，而即將到來的出口增速下降、中美利差收窄態勢也意味着人民幣持續升值動能將有所減弱。預計2022年人民幣匯率運行將重返有升有貶的雙向波動格局。