楠木軒

國泰君安:予阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價255港元

由 漆雕佁 發佈於 財經

智通財經APP獲悉,國泰君安發表報告表示,公共衞生事件爆發期間,在線購物進一步滲透,予阿里巴巴-SW(09988)“買入”投資評級及目標價255港元,相當2021年度非通用會計準則預期市盈率32.1倍。

該行表示,公司在公共衞生事件爆發的阻力下取得了超預期業績,並認為這將可能成為用户行為和業務運營進一步發展的催化劑,從而促進在線服務的巨大需求。此外,阿里巴巴管理層訂下在2021財年收入可達6500億元人民幣、總商品交易額1萬億元人民幣的目標。

該行稱,阿里巴巴的2020財年第四季度業績超出了該行的預期,公司在內地零售業務於2020財年第四季度實現了樂觀的收入,表明公共衞生事件的負面影響已逐漸消失。

該行表示,一方面,在線服務需求的增長,且雲業務仍保持了快速增長;另一方面,阿里巴巴由於持續的投資,該行預計該公司的毛利率將在2021財年至2023財年面臨壓力,但該行預計阿里巴巴的總運營費用比率將在未來三年保持穩定。由於再投資策略,該行稱,阿里巴巴盈利的增長速度可能慢於收入增長,但有望保持健康增長。

該行稱,阿里巴巴2021財年至2023財年每股盈利預期分別為6.083、7.201及8.355元人民幣,同比分別下跌14.4%、上升18.4%及上升16%。