智通財經APP獲悉，國泰君安發表報告表示，公共衞生事件爆發期間，在線購物進一步滲透，予阿里巴巴-SW(09988)“買入”投資評級及目標價255港元，相當2021年度非通用會計準則預期市盈率32.1倍。
該行表示，公司在公共衞生事件爆發的阻力下取得了超預期業績，並認為這將可能成為用户行為和業務運營進一步發展的催化劑，從而促進在線服務的巨大需求。此外，阿里巴巴管理層訂下在2021財年收入可達6500億元人民幣、總商品交易額1萬億元人民幣的目標。
該行稱，阿里巴巴的2020財年第四季度業績超出了該行的預期，公司在內地零售業務於2020財年第四季度實現了樂觀的收入，表明公共衞生事件的負面影響已逐漸消失。
該行表示，一方面，在線服務需求的增長，且雲業務仍保持了快速增長；另一方面，阿里巴巴由於持續的投資，該行預計該公司的毛利率將在2021財年至2023財年面臨壓力，但該行預計阿里巴巴的總運營費用比率將在未來三年保持穩定。由於再投資策略，該行稱，阿里巴巴盈利的增長速度可能慢於收入增長，但有望保持健康增長。
該行稱，阿里巴巴2021財年至2023財年每股盈利預期分別為6.083、7.201及8.355元人民幣，同比分別下跌14.4%、上升18.4%及上升16%。