市場急轉直下，投資如何調整？金牛大咖第一時間指點迷津。
7月16日晚，銀華基金董事總經理、五屆金牛獎得主李曉星做客“新華社快看直播間”，圍繞“震盪加劇，牛市還在不在？”這一主題進行分享並與投資者交流互動。
經歷連續三日的巨量調整，滬指已經失守3300點，不少投資者開始思考：牛市到底還在不在？對此，李曉星表示，長期來看，中國股市具備長期走牛的趨勢，階段性回調是短期上漲過快的正常反應。他表示，市場有漲有跌，會走得更健康、更長遠。
此外，李曉星在直播間還分享了滿滿的乾貨和一大波金句，一睹為快！
- 1“牛短熊長”的描述並不準確
- 2創業板目前處於估值高分位，買貴的風險較大
- 3科技股具備長牛基礎，但短期面臨一定回調
- 4科技股投資要選擇爆發點強、階段確定性最強的公司
- 5醫藥板塊估值不便宜，需要以時間換空間
- 6金融板塊短期可能有較高收益率，長期優質價值股表現可能不及消費和科技板塊中的優質公司
- 7市場波動加大提供了以合理價格買入好公司的機會
- 8建議投資績優老基金
回調讓市場走得更健康更長遠
在李曉星看來，中國股市“牛短熊長”的描述並不準確，他認為，此輪牛市從2016年3月份已經開始，過去幾年的股市基本反映了經濟的走勢，此次短期回調有助於股市未來更健康的發展。
對於今年漲幅較大的創業板，李曉星表示，創業板目前處於估值較高分位，買貴的風險較大。對於非專業的投資者來説，建議通過投資基金等方式參與創業板投資。
對於即將落地的創業板改革並試點註冊制，李曉星表示，註冊制的落地可以鼓勵創業，新興公司上市也能夠解決科研人員的後顧之憂。身處真正有價值的公司，科研人員往往可以獲得較為豐厚的股權投資收益，這有助於把人才留在科技行業。
持續看好科技、消費和醫藥
7月16日，科技股集體遭重挫，消費和醫藥也震盪下探。不過，在李曉星看來，科技股具備長牛基礎，醫藥板塊長期是非常好的賽道，而消費領域中格局穩定、預期確定的公司也具備較好投資價值。
從三年的角度來看，李曉星認為，最好的板塊都是最具成長性的，而創新類行業一直在走上坡路，因此創新類行業比純價值類的行業更具投資價值。
對於近日經歷寬幅調整的科技股，李曉星表示，科技股具備長牛基礎，從科技立國的角度來看，優秀的科技類公司最終會成長為市值較大的公司。中國有最多的工程師，未來有望走出全球最大的科技公司。但短期來看，市場藴含較多情緒，科技股面臨一定的回調，隨着估值迴歸合理，最終科技股行情會延續下去。
具體到科技板塊中的細分領域，李曉星表示，半導體行業風險與機遇並存。長期來看，伴隨國產化替代的趨勢，一定會有較好的機會，但過程可能會有波折。對於科技股投資來説，要選擇爆發點強、階段確定性最強的公司。5G建設分為設備、手機、應用三個階段，當前設備建設週期進入高峯，但股價空間已經不大，手機今年也已經進入下半場，而應用建設當前處於上半場，有較好的投資機會。
昨日白酒板塊集體大跌，對此，李曉星表示，白酒板塊的問題在於前期上漲較快，其中有較為狂熱的市場情緒，階段性的回調有利於其走出長期健康的回報曲線。
從整個大消費賽道來看，李曉星認為，醫藥板塊長期是非常好的賽道，兼具科技和消費屬性，且居民的醫藥消費在逐漸增加。短期來説，機構持倉比較高，估值也不便宜，可能需要以時間來換空間。此外，他表示，高端消費品的商業模式是非常好的，有穩定的增長和很高的利潤率。而必選消費品的機會是階段性的，短週期業績可能不錯，但長期會有均值迴歸。
對消費板塊的投資，李曉星建議，中國有最大的消費市場，因此中國的優質消費公司有很多，過去20年回報最高的都是消費公司。消費行業變化較慢，建議選擇具有穩定格局的細分行業中預期確定的優質公司。
此外，對於大金融板塊，李曉星表示，長期來看金融板塊在指數中的佔比會越來越低。從投資來説，金融板塊短期可能有較高的收益率，但長期來説，其中的優質價值股表現可能不及消費和科技板塊中的優質公司。對於週期股中的農業板塊，李曉星認為，農業關係到國計民生，未來成長空間較大，有較好的投資機會。
建議投資績優老基金
面對市場的調整，不少投資者關心這是否是加倉的“黃金坑”。對此，李曉星表示，市場波動加大的時候，往往可以提供以合理價格買入好公司的機會。他認為，對於好公司和好價格來説，好公司大多都不便宜，相比來説好公司比好價格更重要。
李曉星建議，不必對大跌之後的市場過度擔憂，如果投資者看好市場，建議選擇一些績優的老基金進行投資。此外，以定投的方式投資是更好分散風險的方式，長期大概率會有不錯的回報。
此外，他表示，預計下半年流動性會有所收緊，估值抬升會更困難，投資需要更關注公司的業績。