5月28日晚間，國軒高科股份有限公司（以下簡稱“國軒高科”）發佈了《關於簽訂附條件生效的股份認購暨戰略合作協議的公告》（以下簡稱“公告”），其已和大眾汽車（中國）投資有限公司（以下簡稱“大眾中國”）簽訂了《國軒高科股份有限公司非公開發行A股股票之附條件生效的股份認購暨戰略合作協議》（以下簡稱“協議”）。
根據協議，國軒高科將向大眾中國定向發行本次發行前公司已發行的股份總數30%的人民幣普通股股份，交易金額下限為60億元人民幣。同時，國軒高科控股股東珠海國軒和實控人李縝向大眾中國轉讓公司5%股權。完成後，大眾中國將合計持有國軒高科4.4億股，佔其總股本的26.47%，併成為第一大股東。李縝及一致行動人為第二大股東，合計持股18.2%。
根據《股東協議》的約定，大眾中國承諾，自本次非公開發行和股份轉讓涉及的國軒高科相關股份均登記至大眾中國名下起36個月內或大眾中國自行決定的更長期間內，其將不可撤銷地放棄其持有的部分公司股份的表決權，以使大眾中國的表決權比例比創始股東方（珠海國軒、李縝及其一致行動人李晨）的表決權比例低至少5%。
根據上述安排，在本次非公開發行及股份轉讓完成後，李縝及其一致行動人仍為持有公司第一大表決權的股東，且高於持有公司第二大表決權的股東大眾中國的表決權比例5%以上，有權提名的董事佔公司董事會半數以上席位。因此，本次非公開發行及股份轉讓完成後，李縝仍為公司實際控制人，不會導致公司的控制權即時發生變化。
上述約定意味着，至少在未來三年內，李縝方面仍將是國軒高科的實際控制人。但此後，如果大眾中國收回其放棄的部分表決權，大眾中國將成為國軒高科的實際控制人。
以電池裝機量衡量，國軒高科為中國第三大動力電池生產商。2019年其總裝機量約為3.2GWh，僅次於寧德時代和比亞迪，市場份額為5.33%。而在磷酸鐵鋰電池領域，國軒高科去年裝機量達2.9GWh，位列全國第二位。
此次國軒高科與大眾中國的協議約定，大眾中國的股份認購總額不低於60億元，即募集資金總額不低於60億元。扣除發行費用後，募集資金淨額將用於國軒電池年產16GWh高比能動力鋰電池產業化項目、國軒材料年產30000噸高鎳三元正極材料項目以及補充流動資金。
同時，國軒高科未來將成為大眾汽車的認證供應商，有機會向大眾汽車集團在中國市場的純電動汽車供應電池。
根據大眾中國之前的規劃，到2025年，大眾汽車計劃向中國消費者交付約150萬輛新能源汽車。而以大眾汽車集團目前在華建設的兩座MEB工廠的產能估算，滿產後大眾在國內每年對動力電池的需求將達到34.8GWh，這無疑給囯軒高科提供了非常廣闊的發展前景。通過大眾中國的入股和與大眾汽車的戰略合作，囯軒高科將有望躍升成為國際一線動力電池供應商。
從大眾角度來看，大眾汽車集團是首家直接投資中國電池生產企業的外資汽車公司，此次入股國軒高科，不僅能確保未來當動力電池市場需求愈發強烈時保證供給端穩定，還可以根據自身戰略佈局進行調控，降低動力電池供應鏈的集中度，從而提升公司在產業鏈層面的議價能力。
國軒高科和大眾中國此次的戰略合作，也給外資車企佈局中國新能源汽車起到了良好的參考、借鑑作用。隨着國軒高科和大眾中國戰略合作的落地，預計將會有更多外資品牌與國內動力電池企業聯合，一方面解決外資車企在華動力電池供給，另一方面將帶動中國二三線動力電池企業業績提升。