綠地危與機 全年新增4500億貨值後債務、融資同增長
觀點地產網 美股季報季在4月底靠近序幕，有關房企季報，討論較多的截然相反毛利、產值各種財務會計的“不可能三角”，這也同樣可用在綠地控股身上。
4月27日晚上，綠地實業集團股份有限公司公佈了2019全年及2020年第一季度銷售業績報告。2019年，綠地完成全年營收4278萬億元元，毛利總額306萬億元元，息前淨毛利147萬億元元，同比區別增長23%、26%及30%。
營收毛利等技術指標都呈現正增長，綠地控股在較為困難的2019年仍拿出一篇算是差的成績單，而在明年初新聞媒體發佈會上，張玉良概括以前的過去的一年為“高品質的增長。”
但是，綠地在2019年還沒有突破4000億的售銷關口。有關售銷產值掉隊，張玉良當即曾代表既有市揚原因，也有團體力量的原因，但總體上他仍舊代表滿意。
新增.100億貨值
多維度化佈局與變革的過程中，房地產業務自始至終是綠地毛利和營收的確保之一。回顧2019年房地產業務的體現，綠地房地產完成營收1943萬億元元，同比增長20%，毛利率27.18%，同比增長0.17，處於製造業一切正常能力。
此外，於今年第一季度，綠地完成營收796萬億元元，其中房地產主業完成營業收入378億，同比增長4.42%；息前淨毛利37萬億元元，同比縮減.1.91%，ROE為4.78%，稀釋每股收益0.30元。
2019年，綠地完成房地產合同協議售銷票額3880萬億元元，與去年同比增長率，死守制造業第七的位置；合同協議售銷總面積3.17萬平方米，同比縮減11%。
到款方面，2019年綠地房地產到款達3010萬億元元，到款率78%，住宅樓一部分到款率為89%。其中，有8個區域事業部售銷電子能級超200億，16個事業部銷售業績高於上千億。
在以前幾年全球產值擴張後，綠地在三四線城市的佈局比重逐漸擴展，期內三四線城市的住宅樓售銷票額及總面積區別同比增長26%、.1%，到款票額同比增長41%。
為保證產值不後退，提高投資和土儲佈局是必要手法。2019全年，綠地以977億農田貨款，累計得到頂目108個，新增財產權農田總面積18.1萬平方米，財產權綠地率建面.108萬平方米。
綠地代表，2019年新增的108個頂目，總貨值近.100萬億元元，其中.10%的頂目佈局在一二線城市，平均樓面價僅2439元/平方米。
儘管是在2020年遭受疫情“天鵝”，綠地仍提高了投資佈局，其披露結果顯視，在疫情後綠地在全球易澇新增重特大戰略頂目預計投資額逾2000萬億元元。
此外，今年第一季度綠地以.13萬億元元農田款新增頂目23個，涵蓋上海市、杭州、蘇州等片區規劃，財產權農田總面積約2.1.15萬平方米，財產權綠地率建築總面積.1.1..1萬平方米，新增貨.160萬億元元。
另一方面，開駿工及交樓情況同樣值得關注，關係到未來幾年結轉成本收入的進度情況。2019年，綠地新開工總面積4199萬平方米，駿工備案網站總面積.102萬平方米，同比區別增長26%、29%，合同協議交樓總面積2147萬平方米，新增供應總面積2867萬平方米。
始終被視為未來毛利水塔的預收款項，在綠地2019年的年度財務報告上仍然比重較高。2019年，綠地預收款項3811萬億元元，同比增長13%，較下一年度增加429.16萬億元元。
業務天平
2019年對於綠地來講，已經不想是猶豫於地產製造業與大基建這兩個業務相互間的平衡現象，各個板塊的營收體現再次印證張玉良明確提出的“地產要變革”的普世市場價值觀。
結果顯視，在綠地的兩大主業開發中，2019年，房地產的營收佔總營收的比重為.1.42%；大基建完成營收18.1萬億元元，同比增長27%，佔總營收的44.06%，兩大主業合計佔綠地全年營收的90%。
此外，商品售銷完成營業收入473萬億元元，同比增.15%，綠地稱這些部分收入主要源於裝飾建材售銷產值隨着基建產業迅速發展趨勢而深化擴展。
疫情後來，國內對於開工停產整頓、新基建等投資有了新熟悉。對於大基建，張玉良寄予了4000億營收的殷切期望，今年在大基建上面了更深化的動作。
4月10日，綠地控股宣佈，綠地大基建集團和綠地大基建技術研究院正式揭牌。另外，綠地大基建產業貨幣基金簽訂成立，全款產.10萬億元元。
截止日期2019年末，綠地大基建板塊累計新籤合同協議票額3766萬億元元，同比增長19%，在建頂目總票額為4349萬億元元，其中房屋建成業務2927萬億元元，比重67%；基建工程1094萬億元元，比重.1%。
此外，多維度化板塊中，金融業產業為綠地2019年功績毛利總額.1萬億元元，同比增長40%；經貿產業上完成營業收入67萬億元元，同比增長91%；酒店經營收入.1萬億元元，萬達輕資產酒店管理導出頂目18個，新盛大開業酒店12家，累計盛大開業酒.17家。
憑藉着國企央企背景及業務多維度佈局，綠地還在3月中旬，與廣東人大常委會簽訂合作協議，狠下功夫國企央企混改領域、科技創新領域、國際貿易領域、健康產業領域、總部經濟領域、軌道交通領域等六大領域，擬5年在於廣東總投資1000萬億元元。
止於是否會分拆掛牌上市多維度化業務掛牌上市，張玉良在當即曾代表，會探索消費領域和貨幣基金領域，但是要選最佳時機。消費領域的市場價值高，還有個基建也高於房地產，第二個是旅遊酒店，第三個大基建。
與去年不一，綠地沒有在季報中披露2020年具體的營收及毛利目標，而要以大篇幅的財務計劃取而代之，當中提起“銷售業績穩中有進增”。張玉良當即也繼續保持需謹慎稱，不容易增加太多，更注重。
現金流改變.1.6%的融資成本
因此，隨着資產產值邁入萬億元行列後，對綠地的負債和現金流有了更大的考驗和標準。
現金流方面，2019年，綠地生產經營現金流淨額為192.61萬億元元，較下一年縮減229.11萬億元元，投資活動現金流淨額為-.15.19萬億元元，較下一年淨排出有所為擴展，同比縮減47..1萬億元元，籌集資金活動現金流淨額.10.34萬億元元，月環比319..1萬億元元。
綠地代表，生產經營現金流淨額已持續性3年持續性正值，去年大幅排出，主要系貨款支付增加，其中就涵蓋近幾年綠地在大基建佈局和投資不斷擴容。
此外，綠地投資活動現金流排出擴展，自2014年以來持續性裏錄負號，主要為對聯營、合營企業的投資增加。而籌集資金活動方面，綠地則代表因借債票額月環比引起籌集資金活動現金流淨額急劇增加逾300萬億元元。
季報顯視，綠地2019年短期借債296..1萬億元元，較下一年增長1.1.19萬億元元，月環比63%，長期借債1373.03萬億元元，較下一年增長44.68萬億元元，一年內期滿的流動負債為868.84萬億元元，較下一年增加112.16萬億元元。
截止日期2019年末，綠地總負債達到10143.14萬億元元，其中有息負債賬户餘額2937萬億元元，較去年末增加248萬億元元，期末流動資產889萬億元元，同比增長10%。此外，資產負債率88.13%，下降0.96個百分點，
值得一提的是，綠地2019年的但整體平均融資成本僅.1.6%，對比其他頭部房企體現來講，這些量值處於中等能力。數據統計顯視，2019年碧桂園融資成本為6.34%，恆大則為8.99%，而奧園的融資成本較低，為4..1%
報告期內，綠地發行供應鏈ABS票額11.16萬億元元，海外融資增加，合計發行27.2億美元債。
此外，今年第一季度，隨着融資市揚環境的脱落，綠地第一季度淨增融資126萬億元元，籌集資金活動產生現金流量淨.16萬億元元。除基本項目貸款外，綠地還獲得疫情貸款授信19萬億元元，發行ABS工.1.67萬億元元，發行境外公司債券3億美元。