今年4月起，新能源板塊走出一輪強勁的上漲行情，在4月至8月的五個月中，中證內地新能源主題指數連續上漲。與此同時，公募基金對新能源板塊大舉增持，據統計，持有新能源概念股的基金數量從一季度末的1385只大幅上升至二季度末的12957只(份額分開計算)，增幅超八倍。
不過，進入9月以後，此前高歌猛進的新能源板塊開始震盪調整，基金是否已經開始調倉，成為市場關注焦點。
新能源主題基金集體“霸屏”
東方財富Choice數據顯示，中證內地新能源主題指數在今年4月至8月期間，每月漲幅分別為9.93%、10.45%、15.08%、11.25%、6.04%。
新能源板塊走勢的高歌猛進，離不開公募基金的大舉佈局。東方財富Choice數據顯示，截至上半年末，177只新能源概念股的持有基金數量從一季度末的1385只暴增至12957只，僅三個月增幅超過8倍。從持股數量來看，截至一季度末，基金共持有36.84億股新能源概念股，到了上半年末，基金持有新能源概念股的數量大增至90.72億股，增幅達146%。
儘管今年以來大盤指數表現欠佳，但憑藉重倉新能源等熱門板塊，不少基金仍然取得了“逆天”的投資回報。據統計，截至9月8日，共有5只基金今年以來的收益率超過90%，從最新披露的基金中報來看，這些基金大多重倉持有新能源股票。
以排名居首的長城行業輪動混合為例，截至上半年末，基金前十大重倉股包括寧德時代、恩捷股份、隆基股份、陽光電源、億緯鋰能等。其他業績突出的基金中，信誠新興產業混合重倉持有華友鈷業、贛鋒鋰業；國投瑞銀新能源混合重倉持有天齊鋰業、寧德時代、億緯鋰能等。
基金經理調倉換股了嗎
經歷了前幾個月的大幅上漲後，新能源板塊自9月以來開始出現調整。截至9月9日，中證內地新能源主題指數本月以來下跌3.47%。
那麼，新能源板塊還能延續此前的火熱行情嗎？近段時間的震盪調整是否表示基金已經調倉換股？
鵬華環保產業股票基金經理孟昊表示，隨着市場對新能源的關注度越來越高，參與資金也越來越多，在目前時點，板塊整體估值確實不便宜，有些環節甚至已經比較貴。但目前的現狀可能會引發兩種典型的情況，就是行情的波動會比較大，板塊內部分化也會比較大。這是因為，新能源板塊已經走過了起漲的階段，未來很多環節和個股之間的分化行情勢必會出現。
“我們有一定的換手，但目的是更新組合，因為經過了一個季度或者一年，我們對一些持倉也有了新的認識。比如持倉的某個公司，我們發現它未來市值增長空間沒那麼大，或者對此前買入的某個公司判斷有失誤，都會進行調整。”國投瑞銀新能源混合基金經理施成稱。
事實上，基金經理們普遍認為，在今年第四季度，新能源仍將維持高景氣度，但板塊的投資難度有所提升，未來比拼的不再是賽道投資，而是個股挖掘能力。
施成表示，整個新能源行業本身是一個增速很快、蓬勃向上的行業，其中包括新能源汽車、光伏、風電等細分領域，未來甚至可能會出現很多新能源相關的新投資機會。
“新能源是個比較寬泛的賽道，我們判斷，隨着行業需求增長，新能源產業鏈利潤分配會逐漸向上遊轉移。未來我們更看好上游的投資機會，包括資源和化工，受益製造業產能的擴張，其供需會迎來較大變化。從其他細分領域來看，我們認為較好的領域包括電池、電控以及汽車視覺。” 施成稱。
孟昊表示，投資要用動態的眼光來看待，新能源板塊的上中下游產業鏈通常比較長，內部之間的輪動與分化也非常劇烈。在這個過程中，能否對每個產業的細分環節緊密跟蹤就顯得尤為重要。
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（文章來源：上海證券報）