快訊：“兩高一低”難解決 奧山控股放棄上市

  樂居財經訊 嚴明會 2018年11月22日，奧山控股第一次遞交招股書，後失效。按照港交所規定，企業未在6個月內完成上市的，招股書“失效”，需要重新提交申請。2019年5月23日，奧山控股再度遞交招股説明書。但又一個6個月後，奧山控股的招股書又失效了，公司也未再重新遞交。招股書失效不予更新，則預示公司主動放棄上市。

  負債率高、融資成本高、現金少是奧山控股目前的財務狀況。

  截至2016年、2017年及2018年12月31日，奧山控股借款總額分別為25.33億元、53.38億元和59.68億元，其淨資本負債比率分別為316.5%、568.9%和283.1%，位於行業高位水平。

  截至2019年4月30日，奧山控股的銀行及其他借款約為70.78億元，其中，一年以內的負債約33.96億元，但公司手持的現金資源（包括受限制現金）約9.99億，公司的償債壓力較大。

  在奧山控股的融資中，與傳統銀行借款相比，信託融資佔據了較大一塊。截至2018年12月31日，奧山控股來自信託融資及資產管理安排的未償還借款為人民幣37.78億元，佔截至同日的借款總額約63.3%。於2018年12月31日起至最後可行日期2019年5月13日止期間，奧山控股與金融機構訂立了20.2億元的信託融資協議。信託融資利率從10.5%至13.0%不等。

  另一方面，奧山其他渠道融資成本居高不下。2016年至2018年底，奧山控股借款總額分別為25.33億元、53.38億元和59.68億元；平均實際利率分別為9.9％、9.9％及9.4％。而整個房地產行業目前的平均融資成本約為7％左右。