連續25個月在3.1萬億美元之上——外匯儲備規模持續穩定

　　6月7日，國家外匯管理局公佈的最新外匯儲備規模數據顯示，截至2022年5月末，我國外匯儲備規模為31278億美元，較4月末上升81億美元，升幅為0.26%。這也是外匯儲備連續第25個月保持在3.1萬億美元之上。

　　國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英介紹，5月，我國外匯市場運行總體平穩，境內外匯供求保持基本平衡。國際金融市場上，受主要國家貨幣政策及預期、全球經濟增長前景、地緣政治局勢等因素影響，美元指數小幅下跌，主要國家金融資產價格漲跌互現。外匯儲備以美元為計價貨幣，非美元貨幣折算成美元后金額增加，與資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。

　　“外匯儲備規模的回升，主要由估值增加引起。”中國民生銀行首席研究員温彬同樣表示，對於匯率而言，5月美元指數月中升至高點後小幅回落，全月下跌了1.2%至101.8。非美元貨幣對美元整體升值，歐元上漲了1.8%，日元上漲了0.8%，英鎊上漲了0.2%。對於資產價格而言，近期國際金融市場波動整體較大，5月主要金融資產價格漲跌互現。股票方面，日經225指數上漲1.6%，標普500股票指數收平，歐元區斯托克50指數下跌0.4%。債券方面，以美元標價的已對沖全球債券指數下跌0.1%。外匯儲備以美元計價，綜合考慮資產價格變化和匯率折算因素影響，5月我國外匯儲備規模回升。

　　外匯儲備對經濟穩健運行具有重要作用。一方面，外匯儲備能夠維持國際支付能力，穩定本幣匯率。例如，我國實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，當供求關係紊亂、市場匯率出現異常波動時，可通過外匯儲備來調節匯率、穩定幣值，保持正常國際支付能力。另一方面，外匯儲備能夠抵禦外部衝擊，防範金融風險。對於跨境資本的流進和流出，外匯儲備類似於“蓄水池”，能抵禦大規模跨境資本流動對經濟的衝擊。

　　因此，外匯儲備規模數據有着較高的市場關注度。隨着人民幣匯率彈性增強，市場適應能力也在增強，匯率“自動穩定器”功能逐漸顯現，外匯儲備更多反映的是估值和投資收益的情況。外匯儲備規模月度間的波動屬於正常現象，應理性看待。

　　對於今後的外匯儲備規模趨勢，温彬認為，下一階段，我國外匯儲備規模將繼續保持基本穩定。一方面，我國經濟韌性強，迴旋餘地大，長期向好的基本面沒有改變。近期，國務院常務會議部署了6方面33項穩經濟一攬子措施。隨着疫情形勢的好轉和各項政策發揮效果，宏觀經濟有望企穩回升，外匯市場平穩運行的基礎更加堅實，將對外匯儲備規模穩定起到支撐作用。

　　另一方面，近期美元指數出現了一定程度回落，市場對未來的預期有所轉變，有利於保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定；我國國內生產仍然具有優勢，貨物貿易有望保持合理順差規模；國際投資者看好我國發展前景，北向資金整體呈現淨流入態勢。這些都有助於促進外匯市場供求基本平衡，穩定我國外匯儲備規模。

　　“當前全球經濟面臨的風險挑戰增多，我國穩增長的任務仍然較重。要進一步做好疫情防控，最大限度減少疫情對經濟社會發展的影響。加快落實33項穩經濟一攬子措施，儘快扭轉預期，提振市場信心，促進經濟加快恢復。同時，要防範好各種內外部風險衝擊，維護外匯市場供求基本平衡，保持外匯儲備規模總體穩定。”温彬説。

　　展望6月，英大證券研究所所長鄭後成預計，美元指數大概率保持高位震盪或有所回落，同時，美國國債收益率繼續大幅上行的概率較低。總體而言，資產價格變化和匯率折算因素可能造成的外匯儲備下降的壓力不大，外匯儲備規模大概率保持總體穩定。

　　“人民幣匯率彈性加大，將更好地成為吸收內外部衝擊的減震器。同時，市場主體對匯率波動的適應性和承受力明顯增強，未來對外匯儲備的依賴程度應有所降低。”中銀證券全球首席經濟學家管濤提示，從相對規模和充足性指標看，我國外匯儲備規模仍然充裕。

　　王春英強調，當前外部環境依然複雜嚴峻，全球經濟面臨的風險挑戰增多，國際金融市場仍存在較大不確定性，“但我國高效統籌疫情防控和經濟社會發展，經濟長期向好的基本面沒有改變，將支持外匯儲備規模保持總體穩定”。 （經濟日報記者 姚 進）