順週期屬性強化 銀行股投資機會漸顯

　　3月22日銀行股再現普漲行情。在38只銀行股中，36只上漲，1只收平，僅有1只下跌。消息面上，多家上市銀行的2020年營業收入和淨利潤預喜。

　　展望後市，分析人士表示，銀行業的順週期屬性仍在強化，看好銀行板塊的投資機會，但也應注意到銀行業的負債成本上升壓力。

　　今年以來表現強勢

　　數據顯示，3月22日，除成都銀行、常熟銀行之外，銀行板塊其他股票均出現上漲，申萬銀行指數漲幅達2.19%，在28個申萬一級行業中排名第四。

　　具體來看，平安銀行、南京銀行、招商銀行、寧波銀行領漲，漲幅分別達5.28%、4.30%、3.90%、2.66%。此外，長沙銀行、興業銀行、民生銀行、建設銀行的漲幅也均超過了1.5%。

　　今年以來，銀行股表現較強勢。截至3月22日收盤，申萬銀行指數累計漲幅達11.36%，在28個申萬一級行業中排名第4。其中，有11只銀行股今年以來累計漲幅超過10%，南京銀行、郵儲銀行、招商銀行的漲幅均超過了20%。

　　不過，銀行股內部分化也較明顯。數據顯示，截至3月22日收盤，在38只銀行股中，有7只個股今年以來的跌幅超過5%，更有4只個股跌幅超過了10%，分別為廈門銀行、鄭州銀行、青島銀行、青農商行。

　　機構看好大型銀行股

　　業內人士表示，較好的業績預期是當前銀行板塊上漲的重要催化劑之一，看好銀行股的後續投資價值。

　　3月19日晚間，招商銀行發佈的2020年年報顯示，該行2020年實現營業收入2904.82億元，同比增長7.70%；實現歸屬於股東的淨利潤973.42億元，同比增長4.82%。在已披露2020年業績快報的23家上市銀行中，有19家銀行的營業收入和歸屬於股東的淨利潤均實現正增長。

　　展望後市，平安證券稱，當前銀行板塊估值水平處於歷史低位，具備安全邊際。隨着國內復工復產的穩步推進，經濟改善預期逐步強化，對於行業的悲觀預期修復會推動板塊估值的抬升。

　　不過，在銀行業經營穩步向好的同時，也應注意到銀行業的負債成本上升壓力。光大證券表示，受到貨幣供給“總閘門”趨緊、春節效應消退等因素影響，銀行業低成本核心負債能否保持良好增長需高度關注。基於此，更看好負債端具有比較優勢的大型銀行股。