緊縮週期即將結束？加央行宣佈加息75個基點 加元卻急漲又急跌

FX168財經報社(北美)訊 加拿大央行週三(9月7日)將隔夜利率目標上調至3.25%，其中銀行利率為3.5%，存款利率為3.25%。加拿大央行也在繼續其量化緊縮政策。

（圖源：加拿大央行、加拿大統計局、CBC News）

全球和加拿大經濟的發展大致符合加拿大央行7月份的預測。新冠疫情、持續供應中斷以及烏克蘭戰爭的影響繼續抑制增長並推高價格。

全球通貨膨脹率居高不下，大多數國家的核心通貨膨脹率都在上升。作為回應，世界各國央行繼續收緊貨幣政策。美國的經濟活動已經放緩，儘管美國勞動力市場仍然緊張。中國正面臨新冠肺炎封鎖帶來的持續挑戰。大宗商品價格波動較大：石油、小麥和木材價格有所回落，而天然氣價格卻在上漲。

在加拿大，由於汽油價格下降，7月份CPI從8.1%降至7.6%。不過，不包括汽油在內的通脹有所上升，數據顯示價格壓力進一步擴大，尤其是在服務業。加拿大央行的核心通脹指標繼續上升，7月份從5%到5.5%不等。調查顯示，短期通脹預期仍然很高。這種情況持續的時間越長，通脹加劇的風險就越大。

加拿大經濟繼續在需求過剩的情況下運行，勞動力市場仍然緊張。加拿大第二季度的GDP增長了3.3%。雖然這一數字略低於加拿大央行的預期，但國內需求指標非常強勁——消費增長約9.5 %，商業投資增長近12%。隨着抵押貸款利率的上升，在疫情期間不可持續的增長之後，住房市場正如預期的那樣回落。加拿大央行繼續預計，由於全球需求減弱，加上加拿大收緊貨幣政策，使得需求與供給更加一致，今年下半年經濟增長將放緩。

考慮到通貨膨脹的前景，管理委員會仍然認為政策利率需要進一步提高。量化緊縮是對政策利率上調的補充。隨着收緊貨幣政策的效果在整個經濟中發揮作用，我們將評估需要提高多少利率才能讓通脹回到目標水平。管理委員會仍然堅定地致力於價格穩定，並將繼續採取必要的行動以實現2%的通脹目標。

下一個宣佈隔夜利率目標的日期是2022年10月26日。與此同時，加拿大央行將在MPR中公佈對經濟和通脹的下一個全面展望，包括預測的風險。

加拿大央行公佈利率決議後，美元/加元短線下挫逾30點，隨後自低位反彈近40點，現報1.3182。

（美元/加元15分鐘走勢圖，來源：FX168）

有分析師點評稱，雖然加拿大央行暗示需要更多加息來讓通脹回到2%的目標，但聲明暗示緊縮週期可能即將結束：“隨着收緊貨幣政策的影響在經濟中發揮作用，我們將評估需要上調多少利率才能讓通脹回到目標水平。”

財經網站Forexlive撰文稱，加拿大央行聲明的語氣比預期的更加強硬，但沒有給出明確的指引。許多分析師認為3.50%將是最高利率水平，但這似乎不太可能，加拿大央行的加息步伐似乎沒有受到房價的影響，自2月份以來房價已經下跌了18%。與其他許多央行一樣，加拿大央行也警告稱，短期通脹預期會上升。

Monex Canada市場分析師指出，加拿大央行特別指出，核心通脹強勁，通脹預期正在上升，因此他們不會因為整體經濟下滑而自滿。他們還強調了國內需求強勁的跡象，從而淡化了經濟增長的疲弱，這進一步支持了他們實現2%的通脹目標的口頭承諾。最後，利率聲明保持了利率仍需上調的措辭，但沒有提及提前加息。我們將此解讀為對市場定價的含蓄認可，這意味着加拿大央行或將在10月再加息25或50個基點，在12月再加息25個基點，最終利率將達到3.75%至4%。