人事頻變？北信瑞豐年內三位基金經理卸任 北信瑞豐產業升級下跌14%

　　成立7年的北信瑞豐基金旗下權益類基金仍不滿30億元，今年先後已有于軍華、輦大吉、張偉保三位基金經理離職。此外，該公司單隻管理規模最大的主動權益類基金――北信瑞豐產業升級，截至4月2日年內收益率僅為-14%，在同類基金中排名靠後  

　　今年以來，公募基金業績承受着不小的考驗，同時基金經理變動依舊頻繁，其中不乏市場關注度較高的基金經理。而北信瑞豐基金管理有限公司（下稱北信瑞豐基金）投資團隊也不平靜。 

　　近日，該公司旗下北信瑞豐豐利發佈的基金經理變更公告顯示，于軍華因工作調動原因於3月26日離職，並繼續從事公司研究相關工作。這已是該公司年內第三位卸任的基金經理，變動人數在公募行業內居前列。 

　　公告還顯示，北信瑞豐豐利的新任基金經理是陳皓，從基金經理從業年限來看，于軍華任職時間已超6年，而接替他的陳皓基金經理任職時間不足1個月，且此前並無公募基金管理經驗。 

　　截至卸任，于軍華的最佳任職回報僅約為23.54%，其業績不佳也是基金經理團隊現狀的一個縮影。自2014年成立以來，北信瑞豐基金歷經坎坷終在2018年管理規模突破百億，其中貨幣型基金撐起半壁江山，權益類基金卻“一地雞毛”，截至去年四季度末，權益類基金規模合計僅為25.13億元。 

　　產品規模自然與業績表現掛鈎，以單隻管理規模最大的主動權益類基金――北信瑞豐產業升級為例，截至4月2日，今年以來該基金年化收益率僅為-14%，在1652只同類基金中排第1635名。 

　　就管理規模、產品業績等問題，《投資時報》向北信瑞豐基金髮送溝通函，不過截至發稿未收到回覆。 

　　年內三位基金經理離職 

　　或受業績考核等因素的影響，今年以來，公募基金經理變動暗潮湧動，北信瑞豐基金也有3位基金經理離任。 

　　以于軍華為例，《投資時報》研究員注意到，卸任北信瑞豐豐利後，這位由北信瑞豐基金內部培養，且有着6年多基金經理從業年限的基金經理手中已無一隻在管的公募基金，而是在公司繼續從事研究相關工作。 

　　自擔任公募基金經理期間，于軍華先後管理過公司的北信瑞豐豐利、北信瑞豐華豐、北信瑞豐尊贏定開、北信瑞豐增強回報北信瑞豐新成長、北信瑞豐平安中國、北信瑞豐健康生活主題、北信瑞豐無線互聯等8只產品，但業績表現乏善可陳。 

　　具體來看，在擔任北信瑞豐豐利基金經理期間，于軍華在管理的1年半左右時間任職回報率僅為0.75%，在同類基金中排名靠後；而他管理時間最長的北信瑞豐平安中國（2015年5月5日至2020年6月1日）業績同樣黯淡，截至卸任任職回報僅為-8.8%。 

　　進一步聚焦北信瑞豐豐利，首先看產品業績，截至3月26日于軍華卸任，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的收益率分別為-4.97%、1.01%、-0.64%、1.55%，同類排名分別為680/699、391/403、293/296、240/244。 

　　此外，根據基金年報披露，報告期內北信瑞豐豐利基金份額淨值增長率為5.94%，業績比較基準收益率為7.97%。 

　　究其原因，《投資時報》研究員注意到，作為偏債混合型基金，北信瑞豐豐利可持有佔基金淨值不足40%的股票、權證等風險資產。從去年四季度重倉股看，其包括電子元件、醫藥、電氣設備、家電、券商、機械、汽車等板塊，而截至4月2日收盤，上述板塊僅有機械設備年內微漲0.23%，其餘板塊皆有所下跌。以第一重倉股金山辦公（688111.SH）為例，開年迄今累計下跌17.86%。 

　　北信瑞豐豐利業績不佳也拖累了產品規模，去年四季度末規模僅有0.08億元，產品清盤警報已經響起。 

　　根據基金年報的表述，該基金在2018年7月12日至2020年12月31日期間資產淨值低於5000萬元，已經連續六十個工作日以上。本基金管理人已按規定向中國證監會進行了報告並提交了解決方案。或許在基金業績和規模的雙重壓力下，于軍華卸任也有着一絲必然。 

　　另外，開年迄今北信瑞豐基金除了于軍華不再擔任基金經理外，還有輦大吉、張偉保兩人皆因個人原因從基金經理崗位離開，且不再轉任公司其他崗位。 

　　值得關注的是，輦大吉、張偉保所卸任的基金也有清盤風險。譬如輦大吉曾管理的北信瑞豐穩定收益A/C，根據基金年報披露，自2020年11月18日至2020年12月31日期間，該基金資產淨值已連續二十個工作日低於五千萬元。基金管理人已按規定向中國證監會進行報告並提交解決方案。 

　　投研實力遭質疑 

　　北信瑞豐基金也曾吸引其他基金公司的明星基金經理加盟，不過他們未能在該公司重現輝煌，譬如黃祥斌。據悉，黃祥斌曾先後在益民基金和九泰基金任職，在益民基金任職期間也曾打造過翻倍基金，但如今卻風光不再。 

　　目前，黃祥斌在北信瑞豐基金管理着北信瑞豐新成長、北信瑞豐華豐、北信瑞豐興瑞等5只基金，但截至4月2日僅有北信瑞豐新成長年內收益率超過10%，為14.86%。 

　　此外，截至4月2日，北信瑞豐新成長近一年、近兩年、近三年的收益率分別為58.39%、82.74%、67.55%，同類排名皆在前1/2。 

　　然而，尚可的業績表現未能讓北信瑞豐新成長管理規模有較大漲幅。截至去年四季度末，該基金管理規模僅為2.2億元，環比縮水11.73%。 

　　但黃祥斌單獨管理的北信瑞豐鼎豐交出的答卷不盡人意。截至4月2日，該基金今年以來、近一年的收益率分別為-5.37%、25.4%，同類排名分別為1734/2000、1224/1900。 

　　與黃祥斌經歷類似的還有基金經理王忠波。資料顯示，王忠波歷任銀河基金研究總監，國聯安基金總經理助理兼研究總監，招商基金總經理助理，浙江觀合資產管理有限公司合夥人，且在招商基金擔任基金經理期間所管產品任職回報為101.69%。 

　　如今，王忠波單獨及參與管理着北信瑞豐平安中國和北信瑞豐優選成長兩隻產品。截至4月2日，上述兩隻基金年內收益率分別為-3.85%、-1.19%，同類排名分別為1600/2000、292/553。 

　　在權益基金經理團隊中，除了黃祥斌、王忠波兩人基金經理從業年限超過5年外，其餘基金經理中僅按從業年限排序陸文凱居前列，當下陸文凱管理着北信瑞豐健康生活主題和北信瑞豐產業升級兩隻產品，截至4月2日，上述兩隻基金年內收益率分別為-4.62%、-14%，同類排名均在後1/3。 

　　以管理時間較長的北信瑞豐產業升級為例，《投資時報》研究員注意到，去年四季度該基金前十大重倉股佔基金淨值比例持續增加，分別為39.4%、39.98%、49.08%、53.57%，而國防軍工個股數量亦有所增加，截至去年四季度末，該基金已持有四隻國防軍工股，而截至4月2日，國防軍工板塊年內累計下跌18.48%。 

　　北信瑞豐產業升級業績表現